大家早上好！

今天是本周的最后一個(gè)交易日，同樣也是十月份最后一個(gè)交易日，經(jīng)過(guò)本周過(guò)去幾個(gè)交易日之后，指數(shù)與個(gè)股再次出現(xiàn)了明顯的分化，指數(shù)站上4000點(diǎn)之后，個(gè)股反而連續(xù)迎來(lái)普跌！

截止目前，本月上證指數(shù)收漲了2.68%，深證指數(shù)收漲了0.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲了0.77%，指數(shù)基本上全面收漲，但是很多個(gè)股卻在持續(xù)的下跌。

面對(duì)這樣的市場(chǎng)走勢(shì)，不僅當(dāng)下會(huì)有，后期同樣也是會(huì)有，而我們要做的就是兩個(gè)方面，一方面調(diào)整好自己的心態(tài)，對(duì)牛市有足夠的信仰，而另一方面則是調(diào)整自己的配置。

1，資金將成為牛市信仰的支撐！

心態(tài)，將會(huì)直接影響我們的投資策略，特別是在市場(chǎng)下跌時(shí)，由于持續(xù)的下跌，會(huì)給投資者心理產(chǎn)生很大的壓力，與自身預(yù)期產(chǎn)生較大的反差，往往會(huì)導(dǎo)致投資者做出非理性的決策，為了避免這樣事情的發(fā)生，我們可以適當(dāng)降低預(yù)期，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)有足夠的信仰。

當(dāng)我們對(duì)市場(chǎng)大的方面有信心，其實(shí)短期波動(dòng)并沒(méi)有太大影響，因?yàn)橛绊懳覀冏罱K投資結(jié)果的是未來(lái)，而非當(dāng)下。

牛市信仰如果單獨(dú)靠想象恐怕是無(wú)法支撐的，而數(shù)據(jù)的支撐，則會(huì)成為牛市的重要依據(jù)！

A股兩融余額突破2.5萬(wàn)億元，融資余額達(dá)到了24886億元，均創(chuàng)歷史新高，且自8月5日起連續(xù)56個(gè)交易日超2萬(wàn)億，打破2015年連續(xù)30個(gè)交易日的紀(jì)錄；9月1日起兩融余額從2.1萬(wàn)億穩(wěn)步攀升至2.5萬(wàn)億，期間無(wú)顯著回調(diào)。

隨著融資的明顯增加，市場(chǎng)最終的走勢(shì)是不會(huì)差的，從歷史走勢(shì)來(lái)看，融資的持續(xù)增加，也就意味著市場(chǎng)未來(lái)的趨勢(shì)是向好發(fā)展的。

當(dāng)前市場(chǎng)的兩融余額已經(jīng)超過(guò)了2015年最高點(diǎn)，部分投資者可能會(huì)因此而感到擔(dān)心，其實(shí)對(duì)比之后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)當(dāng)前市場(chǎng)的融資空間還是非常大的。

對(duì)比十年前，當(dāng)前兩融市場(chǎng)呈現(xiàn)最高杠桿降至1.25倍、兩融余額占流通市值僅2.53%（2015年最高時(shí)為4.73%）、融資買(mǎi)入額占成交額12.25%（2015年最高時(shí)達(dá)到了19.26%）、兩融標(biāo)的達(dá)4258只（增超4倍）、活躍投資者占比僅6.66%等五大穩(wěn)健特征，且市場(chǎng)估值合理、政策持續(xù)發(fā)力，與2015年高杠桿環(huán)境不同。

所以，既然融資環(huán)境很穩(wěn)健，增長(zhǎng)空間明顯，而且與市場(chǎng)具有正相關(guān)性，所以對(duì)未來(lái)的走勢(shì)我們應(yīng)該保持樂(lè)觀，對(duì)牛市也應(yīng)該有信心。

不僅融資的數(shù)據(jù)在增加，公募基金的規(guī)模也是連續(xù)六個(gè)月創(chuàng)下歷史新高了，僅僅9月份就增加了近5000億元，與其擔(dān)憂(yōu)市場(chǎng)持續(xù)的下跌，不妨尋找機(jī)會(huì)，精心布局，相對(duì)于未來(lái)，當(dāng)下就是低點(diǎn)，就好比站在當(dāng)下看3000點(diǎn)又或者3400點(diǎn)！

2，調(diào)整自己的資產(chǎn)配置！

在配置方面通常有兩條路可以選擇，一方面是跟蹤行業(yè)或者個(gè)股，而另一方面則是跟蹤指數(shù)！

如果跟蹤行業(yè)或者個(gè)股，通常不會(huì)與指數(shù)保持同步，可能強(qiáng)于指數(shù)，也可能弱于指數(shù)，我們要對(duì)相關(guān)行業(yè)以及個(gè)股有信心，不過(guò)我們盡量以龍頭企業(yè)為主，盡量不要再有炒小炒差的想法，畢竟在未來(lái)能夠支撐市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)的是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而非小而差！

如果無(wú)法承受行業(yè)或者個(gè)股的波動(dòng)，又看好當(dāng)下市場(chǎng)整體趨勢(shì)的情況下，我們可以配置指數(shù)的，波動(dòng)幅度相對(duì)較小，而且未來(lái)趨勢(shì)也比較明顯。

所以，對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，我們保持好心態(tài)的同時(shí)，也可以對(duì)自己的資產(chǎn)做出適合自己的配置！

接下來(lái)讓我們關(guān)注幾則市場(chǎng)消息！

五部門(mén)發(fā)布：11月1日起完善免稅店政策，支持提振消費(fèi)！

財(cái)政部、商務(wù)部等五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善免稅店政策支持提振消費(fèi)的通知》，明確自11月1日起實(shí)施，旨在引導(dǎo)海外消費(fèi)回流、吸引外籍人員入境消費(fèi)。政策從四方面發(fā)力：

一是優(yōu)化國(guó)內(nèi)商品退（免）稅管理，支持口岸及市內(nèi)免稅店銷(xiāo)售國(guó)產(chǎn)品（視同出口退增值稅、消費(fèi)稅），要求國(guó)產(chǎn)品銷(xiāo)售面積不低于經(jīng)營(yíng)面積1/4，鼓勵(lì)引入老字號(hào)、文創(chuàng)等特色產(chǎn)品；
二是擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)品類(lèi)，新增手機(jī)、微型無(wú)人機(jī)、運(yùn)動(dòng)用品等熱銷(xiāo)商品，加快境外熱銷(xiāo)商品上架；
三是放寬審批權(quán)限，將口岸出境免稅店設(shè)立等審批下放至省級(jí)部門(mén)，經(jīng)營(yíng)面積由協(xié)商確定，支持地方優(yōu)化免稅店布局；
四是完善便利化措施，支持免稅店提供網(wǎng)上預(yù)訂服務(wù)，允許市內(nèi)免稅店預(yù)訂后在口岸進(jìn)境免稅店提貨。

此次免稅店政策升級(jí)是精準(zhǔn)提振消費(fèi)的重要舉措，兼具“擴(kuò)內(nèi)需”與“促開(kāi)放”雙重價(jià)值：一方面，國(guó)產(chǎn)品退免稅及品類(lèi)擴(kuò)容，既能推動(dòng)國(guó)貨通過(guò)免稅渠道走向國(guó)際，又能滿(mǎn)足消費(fèi)者多元化需求，有效承接海外消費(fèi)回流；審批權(quán)限下放則賦予地方更多靈活性，利于打造地域特色免稅場(chǎng)景，激活區(qū)域消費(fèi)潛力。

另一方面，網(wǎng)上預(yù)訂、跨店提貨等便利化措施，貼合當(dāng)下消費(fèi)習(xí)慣，顯著提升購(gòu)物體驗(yàn)，有助于吸引入境消費(fèi)，為旅游業(yè)與免稅零售業(yè)注入?yún)f(xié)同動(dòng)力。

金融監(jiān)管總局：支持理財(cái)公司以債券、股票、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)和衍生品等多種方式投資養(yǎng)老領(lǐng)域資產(chǎn)！

2025年10月國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布養(yǎng)老理財(cái)新規(guī)，試點(diǎn)擴(kuò)至全國(guó)（期限三年），提高單家理財(cái)公司募集規(guī)模上限，新發(fā)行產(chǎn)品可自動(dòng)納入個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)名單；鼓勵(lì)長(zhǎng)期限產(chǎn)品，支持費(fèi)率優(yōu)惠、轉(zhuǎn)讓質(zhì)押等靈活設(shè)計(jì)；允許理財(cái)公司多方式投資養(yǎng)老領(lǐng)域資產(chǎn)并開(kāi)展跨機(jī)構(gòu)合作，同時(shí)強(qiáng)化名稱(chēng)專(zhuān)屬、信息披露等風(fēng)險(xiǎn)管控。

此次養(yǎng)老理財(cái)政策升級(jí)是應(yīng)對(duì)老齡化、發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵舉措，兼具民生價(jià)值與經(jīng)濟(jì)意義：

一方面，試點(diǎn)擴(kuò)至全國(guó)+額度提升打破地域與規(guī)模限制，長(zhǎng)期限產(chǎn)品設(shè)計(jì)匹配養(yǎng)老資金“長(zhǎng)期儲(chǔ)備”需求，費(fèi)率優(yōu)惠與流動(dòng)性機(jī)制優(yōu)化能切實(shí)提升居民參與意愿，助力構(gòu)建多層次養(yǎng)老金融體系。

另一方面，多元化投資方向既為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、國(guó)家重大項(xiàng)目注入長(zhǎng)期穩(wěn)定資金，又通過(guò)跨機(jī)構(gòu)合作提升資產(chǎn)配置效率，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益雙贏。

商務(wù)部：加快推動(dòng)物流綠色低碳發(fā)展！

商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于拓展綠色貿(mào)易的實(shí)施意見(jiàn)》（經(jīng)國(guó)務(wù)院同意），核心內(nèi)容包括：

一是提升外貿(mào)企業(yè)綠色能力，加強(qiáng)理念培訓(xùn)、推動(dòng)綠色設(shè)計(jì)生產(chǎn)、加快物流綠色低碳發(fā)展、提升第三方綠色服務(wù)能力；
二是拓展綠色產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)出口，提升綠色產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、挖掘國(guó)際市場(chǎng)需求、推動(dòng)展會(huì)綠色化、保障相關(guān)資源服務(wù)進(jìn)口、深化對(duì)外綠色合作；
三是營(yíng)造國(guó)際環(huán)境，參與全球綠色貿(mào)易規(guī)則磋商、推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)銜接互認(rèn)；
四是健全支撐體系，加強(qiáng)金融支持、建設(shè)外貿(mào)產(chǎn)品碳足跡數(shù)據(jù)庫(kù)、發(fā)揮碳定價(jià)與綠證綠電作用、加強(qiáng)人才建設(shè)與監(jiān)測(cè)分析，助力碳達(dá)峰碳中和與貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

此次《實(shí)施意見(jiàn)》是推動(dòng)綠色貿(mào)易與低碳發(fā)展的系統(tǒng)性部署，兼具戰(zhàn)略導(dǎo)向與實(shí)踐價(jià)值：一方面，聚焦物流、生產(chǎn)、貿(mào)易全鏈條綠色轉(zhuǎn)型，“公轉(zhuǎn)鐵”“環(huán)保包裝”等舉措精準(zhǔn)解決外貿(mào)物流高碳痛點(diǎn)，碳足跡數(shù)據(jù)庫(kù)與金融支持則為企業(yè)提供實(shí)操支撐，能有效降低外貿(mào)產(chǎn)業(yè)碳排放，助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。

另一方面，通過(guò)參與國(guó)際規(guī)則磋商、推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)，可提升我國(guó)在全球綠色貿(mào)易領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán)，同時(shí)綠色產(chǎn)品出口與對(duì)外合作能培育貿(mào)易新增長(zhǎng)點(diǎn)，為貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)注入綠色動(dòng)能。

市場(chǎng)走勢(shì)分析！

在昨天中美貿(mào)易磋商談判結(jié)果發(fā)布之后，A50股指期貨并沒(méi)有出現(xiàn)太大的一個(gè)反應(yīng)，而港股也僅僅是出現(xiàn)了小幅拉升，之后便繼續(xù)橫盤(pán)震蕩，所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)這件事兒已經(jīng)提前被市場(chǎng)消化了，而對(duì)于中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，依然是積極的，市場(chǎng)投資者預(yù)測(cè)半年內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)相對(duì)比較平靜，也就是說(shuō)關(guān)稅不會(huì)像此前那樣，朝令夕改了！

而從技術(shù)面來(lái)說(shuō)，昨天看似收了一根放量的陰線，實(shí)則是收了一根縮量陰線（昨天收盤(pán)后的文章已經(jīng)做過(guò)分析了），市場(chǎng)縮量調(diào)整，其實(shí)并沒(méi)有太大的問(wèn)題。

其實(shí)，在前期的文章中，我們也提到過(guò)，每當(dāng)市場(chǎng)放量突破重要關(guān)口時(shí)，在接下來(lái)通常會(huì)有兩個(gè)交易日左右的縮量調(diào)整，這也就意味著今天的市場(chǎng)大概率會(huì)先下探，隨后拉升，同時(shí)再次伴隨著成交量的縮小。

其實(shí)，無(wú)論短期內(nèi)市場(chǎng)如何震蕩，都不會(huì)影響市場(chǎng)最終走勢(shì)的，只要慢牛行情不變，市場(chǎng)趨勢(shì)不變，未來(lái)就不會(huì)太差的！

而我們要做的就是調(diào)整好自己的心態(tài)，做好適合自己的配置，然后繼續(xù)耐心持股等待！

“點(diǎn)贊+關(guān)注”，就是對(duì)我最大的支持，非常感謝！