半導(dǎo)體這個行業(yè)啊，一直都是全球科技競爭的焦點，尤其是光刻機這塊，簡直就是芯片制造的核心設(shè)備。過去幾年，荷蘭的ASML公司幾乎壟斷了高端市場，特別是他們的EUV極紫外光刻機，能做出7納米以下的先進芯片。

可最近兩年，美國的出口管制讓ASML在中國市場的日子不好過，中國廠商只好轉(zhuǎn)向日本的尼康和佳能這些老牌玩家。結(jié)果呢，尼康和佳能接了不少訂單，ASML那邊高層在財報會上直言銷售下滑，還說中國需求會大幅降低，感覺他們有點后悔當(dāng)初那么緊跟美國的腳步。

先說說背景吧。上世紀80年代，日本企業(yè)在光刻機領(lǐng)域風(fēng)頭正勁，尼康和佳能加起來占了全球市場的七成以上。那時候，尼康的NSR系列步進機用G線和I線光源，能做到1微米精度，佳能的FPA系列也差不多，幫日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)打下江山。

到了90年代，美國覺得日本太強勢，就簽了美日半導(dǎo)體協(xié)定，強迫日本分享技術(shù)和市場。1997年，美國公司組了EUV LLC聯(lián)盟，把技術(shù)轉(zhuǎn)給ASML，尼康和佳能沒份。這就讓ASML后來居上。

2002年，臺積電的林本堅提出浸沒式光刻，用水介質(zhì)把193納米波長有效縮短，ASML趕緊采納，2003年推出相關(guān)設(shè)備。尼康和佳能的157納米干式技術(shù)卡殼了，成本高，市場跟不上。

到2010年，ASML的市場份額超60%，尼康降到20%以下，佳能更少。EUV技術(shù)是ASML的王牌，從2018年起商用，能做5納米芯片，但美國從2019年開始管制，不讓ASML賣給中國大陸的先進型號。

2022年10月，美國升級管制，限制14納米以下設(shè)備出口。荷蘭和日本2023年跟進，ASML的NXT:2000i等DUV機也受限。2024年1月，ASML暫停部分對華發(fā)貨。

中國半導(dǎo)體企業(yè)急了，轉(zhuǎn)向尼康和佳能的KrF和ArF機，這些適合28納米以上成熟制程。2023年下半年，尼康從中國拿了15臺NSR-S635E訂單，佳能賣了10臺FPA-8000C。上海微電子等公司用這些替換老設(shè)備，幫他們維持生產(chǎn)。

尼康繼續(xù)鉆研ArF技術(shù)，能做到7納米，雖然良率比ASML低，但不受美國掣肘。佳能搞納米壓印光刻NIL，2023年推出FPA-1200NZ2C樣機，精度5納米，繞過EUV路徑。2024年，尼康東京工廠擴產(chǎn)，針對中國優(yōu)化設(shè)備，良率提到95%。

佳能大阪中心投資，NIL機獲部分出口許可。2024年第二季度，ASML對華出貨降20%，尼康光刻營收漲15%，中國貢獻四成。佳能NIL機吸引多家中國企業(yè)試用，雖然還需許可，但成了備選。

ASML那邊呢，2023年中國銷售占總營收29%，2024年上半年飆到49%，因為客戶趕在管制前囤貨。可2025年預(yù)計降到20%，總營收目標30-35億歐元。

CEO Christophe Fouquet在2024年10月財報會上說，2026年中國需求會顯著低于2024和2025年，因為美國撤銷了三星、SK海力士、臺積電等在華工廠的VEU快速出口許可。2025年10月，ASML CFO告訴媒體，公司備了稀土庫存，應(yīng)付中國的新出口管制，但長遠看，亞洲增長空間被壓縮。

這事說白了，美國管制從國家安全出發(fā)，但ASML CEO在2024年9月采訪中說，現(xiàn)在更像經(jīng)濟動機。ASML沒法賣最先進的EUV給中國，客戶只好找尼康佳能的替代品。尼康在2025年2月推出新ArF浸沒機原型，和中國廠商合作，兼容ASML鏡頭。

佳能7月開始接DSP-100訂單，用于封裝。2025年中期，尼康市場份額回10%，佳能8%。ASML調(diào)整策略，加大歐洲美國投資，但短期損失難補。

中國本土企業(yè)也沒閑著，上海微電子2024年出90納米機，2025年推28納米，計劃14納米。華為和一些公司聯(lián)合研發(fā)浸沒DUV，目標趕上全球。

整體看，競爭從ASML一家獨大，轉(zhuǎn)向多頭。尼康佳能靠自主技術(shù)撿漏，本土廠商借機升級。ASML高層承認，管制讓訂單流失到對手，感覺他們被美國的政策坑了，本想壟斷，結(jié)果給了別人機會。

再深挖點，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈全球化，本來大家互相依賴?？擅绹还苤?，就逼中國多元化采購。尼康和佳能當(dāng)年被排除EUV聯(lián)盟，現(xiàn)在反倒自由，不用看美國臉色。

ASML依賴美國技術(shù)，動輒受限。2024年12月，美國又加碼，管到計算光刻軟件，影響尼康佳能，但ASML說不改2025指導(dǎo)。中國稀土管制從2025年12月起，ASML有庫存，但供應(yīng)鏈緊張。

長遠呢，ASML在2024年11月投資者日說，2030年營收44-60億歐元，毛利率56-60%。但中國市場降溫，AI芯片需求是亮點，臺積電建新廠用ASML EUV。

尼康佳能不甘落后，尼康FY2028計劃更先進ArF機。佳能NIL雖貴，但對中國是突破口。整個行業(yè)，技術(shù)路徑多樣化，ASML主導(dǎo)地位搖晃。

這局面，誰也沒想到。ASML從尼康佳能手里搶市場，現(xiàn)在又被反噬。管制短期護美國，但長遠可能加速對手成長。

中國廠商用尼康佳能過渡，同時自研。2025年10月最新，ASML三季度中國銷售42%，但預(yù)計2026年大降。CEO說美國會繼續(xù)壓出口，ASML只能被動跟。

說到底，科技競爭靠實力。尼康佳能堅持研發(fā)，沒放棄光刻業(yè)務(wù)，現(xiàn)在嘗到甜頭。ASML后悔也晚了，市場份額流失已成事實。本土企業(yè)漁翁得利，慢慢追趕。時間會證明，誰笑到最后。

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