一、行情研判

指數(shù)突破3800~3900點(diǎn)的箱體花了2個(gè)多月，突破后平均股價(jià)上升并且量能也沒(méi)有大幅消退，那么這次的突破就是有效突破。周五雖說(shuō)指數(shù)失守4000點(diǎn)，但突破后的箱體支撐還在，依然是值得樂(lè)觀看好的。

從估值角度來(lái)看A股本身就位于估值洼地，上證指數(shù)是17倍的滾動(dòng)市盈率，2.3%的股息率；紅利指數(shù)是8倍的滾動(dòng)市盈率，4.2%的股息率；隨著中長(zhǎng)期低利率的實(shí)現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)確定性的上升，A股的風(fēng)險(xiǎn)收益比在全球具有競(jìng)爭(zhēng)力。

從宏觀上來(lái)看，2012年至2024年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從54萬(wàn)億元增長(zhǎng)到近135萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)6%，接近世界經(jīng)濟(jì)年均增速（3.1%）的兩倍，中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出更強(qiáng)的確定性。對(duì)中長(zhǎng)期資金來(lái)說(shuō)，投資A股或許意味著不僅賺取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身的錢，賺取估值水平提升的錢，還額外賺取了幣值上升的收益。

二、機(jī)會(huì)前瞻

1、多重利好量子科技

先是科技巨頭們動(dòng)作頻頻：英偉達(dá)發(fā)布了新的互聯(lián)架構(gòu)，要把GPU和量子處理器連起來(lái)，打造更強(qiáng)的量子超算；谷歌也宣布其量子芯片實(shí)現(xiàn)了“量子優(yōu)勢(shì)”，算起來(lái)比現(xiàn)在最快的超計(jì)算機(jī)快了上萬(wàn)倍。同時(shí)，國(guó)內(nèi)也不落后，中國(guó)電信成功做了超過(guò)80公里的量子通信實(shí)驗(yàn)，離實(shí)際應(yīng)用更近一步。

政策方面也很有力，國(guó)家在“十五五”規(guī)劃里把量子科技定為“國(guó)之重器”，四川等地也推出了具體的發(fā)展計(jì)劃，要大力扶持這個(gè)產(chǎn)業(yè)。

市場(chǎng)反應(yīng)也很熱烈，十月以來(lái)，國(guó)內(nèi)外量子概念股普遍上漲，多只股票漲幅超過(guò)20%，有的甚至接近50%。有報(bào)告預(yù)測(cè)，到2030年，全球量子市場(chǎng)規(guī)?？赡芡黄魄|美元，增長(zhǎng)空間非常大。

一些重點(diǎn)公司也獲得不少關(guān)注，比如中興通訊、西部超導(dǎo)、國(guó)盾量子等，融資買入額都挺高，它們有的產(chǎn)品已經(jīng)用在量子計(jì)算機(jī)中，有的正加大研發(fā)投入。整體來(lái)看，量子科技正從實(shí)驗(yàn)室快步走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，成了一個(gè)充滿潛力的未來(lái)賽道。

2、世界第一、全球唯，核能領(lǐng)域重大突破！

最近中國(guó)核能有個(gè)大突破！科學(xué)家們首次在“釷基熔鹽堆”中成功實(shí)現(xiàn)了核燃料的轉(zhuǎn)換，這相當(dāng)于把我國(guó)儲(chǔ)量豐富的“釷”變成了可用的核能，真正做到了“點(diǎn)石成金”。

這項(xiàng)技術(shù)可太關(guān)鍵了。咱們國(guó)家一直缺鈾，但釷資源卻很豐富，而且還是稀土開(kāi)采的副產(chǎn)品，相當(dāng)于“買一送一”，既降低成本又提高資源利用。更厲害的是，這種反應(yīng)堆特別安全，它不用像傳統(tǒng)核電站那樣依賴大量水來(lái)冷卻，甚至可以直接建在甘肅的沙漠里，為內(nèi)陸地區(qū)供電打開(kāi)了新大門。

消息一出，市場(chǎng)也跟著熱了起來(lái)。今年核電概念股普遍上漲，多只股票價(jià)格翻倍，整個(gè)板塊市值已超1.3萬(wàn)億元。有報(bào)告預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)在運(yùn)核電裝機(jī)規(guī)模有望成為世界第一。

連比爾·蓋茨都關(guān)注到了，他評(píng)價(jià)說(shuō)中國(guó)在核能創(chuàng)新方面“令人印象深刻”，尤其在核聚變領(lǐng)域的投入非常巨大。咱們的“人造太陽(yáng)”BEST項(xiàng)目也在快速推進(jìn)，預(yù)計(jì)2027年就能首次演示聚變發(fā)電。

看來(lái)，核能不僅正在迎來(lái)新一輪發(fā)展熱潮，更可能成為中國(guó)能源戰(zhàn)略中一張重要的“王牌”。

3、創(chuàng)新藥“出海”加速

最近，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥迎來(lái)了雙重利好，行業(yè)熱度飆升！

一方面，創(chuàng)新藥“出?！痹?0月份迎來(lái)爆發(fā)，接連達(dá)成多筆巨額對(duì)外授權(quán)合作。這背后是全年交易總額已突破千億美元大關(guān)，遠(yuǎn)超去年，標(biāo)志著我們的創(chuàng)新藥正從“跟跑”變?yōu)椤安⑴堋鄙踔痢邦I(lǐng)跑”，真正獲得了國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)可。

另一方面，國(guó)內(nèi)的支付環(huán)境也在改善。今年的國(guó)家醫(yī)保談判首次引入了“商保創(chuàng)新藥目錄”，專門為那些臨床價(jià)值高但暫時(shí)進(jìn)不了醫(yī)保的頂尖新藥開(kāi)辟了新通路。這個(gè)機(jī)制能幫藥企打開(kāi)更廣闊的市場(chǎng)空間，被業(yè)內(nèi)普遍看好。

受這些重磅消息鼓舞，資本市場(chǎng)迅速反應(yīng)，A股和港股的創(chuàng)新藥板塊集體大漲，多只個(gè)股出現(xiàn)漲停。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在政策支持、臨床突破和資本助力的多重推動(dòng)下，中國(guó)創(chuàng)新藥行業(yè)已經(jīng)成功轉(zhuǎn)換了增長(zhǎng)動(dòng)能，正從本土走向全球，進(jìn)入了商業(yè)化放量的新階段。