今日A股大盤再度回落至4000點下方，全天振幅有限但震蕩顛簸特征顯著，尾盤小幅跳水疊加創(chuàng)業(yè)板午后持續(xù)走弱，市場上升動力不足的疲軟態(tài)勢凸顯。4000點作為市場重要心理關(guān)口，短期反復拉鋸的背后，既是恐高情緒主導下資金避險傾向的體現(xiàn)，也折射出當前多空力量的微妙平衡。

從消息面看，盤后兩大政策信號為市場中長期走勢定調(diào)。其一，國辦印發(fā)的實施意見明確前沿科技為核心主線，再次確認科技板塊在本輪行情中的先鋒地位——歷史經(jīng)驗表明，科技板塊始終是大級別行情的核心推手，若長期缺席科技領域配置，大概率難以跑贏市場。不過需注意，前期強勢的科技板塊目前仍處于周線級調(diào)整周期，短期震蕩尚未充分，仍需等待更明確的入場信號。

其二，財政部發(fā)布的上半年財政政策執(zhí)行報告，釋放“用好用足更積極財政政策”的信號，意味著未來財政政策不會轉(zhuǎn)向，疊加持續(xù)寬松的貨幣政策，“雙寬”政策組合為市場提供了堅實支撐。隨著政策逐步落地，企業(yè)盈利改善將逐步反映至財報，為行情奠定更穩(wěn)固的基本面基礎。

技術(shù)面視角下，今日大盤上影線明顯，在前期高點附近遭遇較強阻力，K線形態(tài)接近十字星，變盤信號突出。盡管目前尚未跌破5日均線，但60分鐘級別已提前走弱、跌破短期均線且指標高位，短期風險需警惕。創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整壓力更為直觀，日線級雙頭形態(tài)特征顯著，反彈缺乏持續(xù)性，短期反復震蕩的概率進一步加大。

市場短期難以站穩(wěn)4000點，表面是量能不足，實則是主力資金主動調(diào)控節(jié)奏的結(jié)果。部分投資者對“買后即漲”的預期與市場規(guī)律存在偏差——A股從來不是單向線性波動，漲、跌、橫盤的交替才是常態(tài)。當前市場的區(qū)間震蕩，本質(zhì)是前期漲幅過后的“夯實過程”：如同蓋房需筑牢每一層地基，行情要走得遠，必先走得穩(wěn)。主力資金壓制短期上漲節(jié)奏，核心是為了徹底鞏固3900點區(qū)域支撐，從這個角度看，短期4000點的得與失并非關(guān)鍵，趨勢的扎實程度才是長牛慢牛的核心前提。

對于下周走勢，短期調(diào)整概率較大，但無需過度擔憂大級別下跌。一方面，政策托底、外部環(huán)境改善、基本面逐步向好，三大因素決定市場不具備大幅下跌的條件；另一方面，調(diào)整的關(guān)鍵錨點在于3880點——若該區(qū)域支撐有效，則屬于正常技術(shù)性回調(diào)，無需恐慌；若跌破則需進一步評估市場情緒與資金流向。

創(chuàng)業(yè)板的“磨底周期”同樣值得關(guān)注。盡管長期大行情未結(jié)束，但上季度近50%的漲幅透支了短期動能，機構(gòu)前期快速推漲后，需更長時間修復趨勢。未來數(shù)周至數(shù)月，創(chuàng)業(yè)板大概率維持高位震蕩格局，通過時間換空間等待下方趨勢線跟上。只要不跌破2550點關(guān)鍵支撐，長期趨勢便不會逆轉(zhuǎn)，當前的“磨底”實則是為明年行情蓄力。

對投資者而言，當下核心矛盾并非糾結(jié)大盤短期漲跌，而是把握市場結(jié)構(gòu)切換機會。若大盤維持區(qū)間震蕩，權(quán)重股機會將相對有限，小盤股補漲窗口或逐步打開。建議重點關(guān)注資金的“高低切換”“大小切換”動向，規(guī)避短期調(diào)整未充分的高位板塊，布局估值合理、政策利好覆蓋的低位品種，同時控制倉位應對短期震蕩，在調(diào)整中尋找確定性機會。