導(dǎo)讀：周五市場(chǎng)縮量震蕩，個(gè)股超3100家待漲，三大指數(shù)則小跌，但都還沒有真正做出短線方向選擇。在外圍市場(chǎng)本周普遍走弱的背景下，大A展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌勁，這當(dāng)然有利于穩(wěn)定市場(chǎng)人氣和信心，但還不能排除下周出現(xiàn)寬幅震蕩的可能。

周末新公布的10月CPI、PPI數(shù)據(jù)均稍好于預(yù)期，對(duì)順周期方向有一定的利好情緒提振；周五美大型科技股震蕩加劇，但多數(shù)走出金針探底的形態(tài)，這對(duì)A股科技方向也有一定的利好情緒傳導(dǎo)?；钴S資金流向?qū)⒆骱芜x擇、市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)不會(huì)徹底切換，仍有待觀察。

周末要聞需關(guān)注：

1、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快場(chǎng)景培育和開放推動(dòng)新場(chǎng)景大規(guī)模應(yīng)用的實(shí)施意見》，對(duì)相關(guān)工作作出部署?！兑庖姟肪劢勾蛟煲慌骂I(lǐng)域新賽道應(yīng)用場(chǎng)景、建設(shè)一批產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新業(yè)態(tài)應(yīng)用場(chǎng)景、推出一批行業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景、創(chuàng)新社會(huì)治理服務(wù)綜合性應(yīng)用場(chǎng)景、豐富民生領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景等5方面，提出22類場(chǎng)景培育和開放重點(diǎn)領(lǐng)域。

2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2025年10月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲0.2%。其中，城市上漲0.3%，農(nóng)村下降0.2%；食品價(jià)格下降2.9%，非食品價(jià)格上漲0.9%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.2%，服務(wù)價(jià)格上漲0.8%。2025年10月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.1%。

3、財(cái)政部發(fā)布《2025年上半年中國(guó)財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告》提出，下一步，用好用足更加積極的財(cái)政政策。繼續(xù)實(shí)施好提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的個(gè)人消費(fèi)貸款和相關(guān)行業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款給予財(cái)政貼息，激發(fā)養(yǎng)老、托育等服務(wù)消費(fèi)潛力。

4、商務(wù)部周日發(fā)布最新公告，經(jīng)批準(zhǔn)，自即日起至2026年11月27日，商務(wù)部公告2024年第46號(hào)（《關(guān)于加強(qiáng)相關(guān)兩用物項(xiàng)對(duì)美國(guó)出口管制的公告》）第二款暫停實(shí)施。

5、國(guó)家外匯管理局11月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年10月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33433.43億美元，較9月末的33386.58億美元增加46.85億美元，升幅為0.14%。中國(guó)人民銀行同日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月末中國(guó)黃金儲(chǔ)備為7409萬(wàn)盎司，較9月末的7406萬(wàn)盎司增加3萬(wàn)盎司。在連續(xù)18個(gè)月增持黃金后，中國(guó)央行2024年5月開始暫停增持黃金，直到去年11月重新出手增持，并一直延續(xù)至2025年10月，連續(xù)12個(gè)月增持。

6、國(guó)家能源局出臺(tái)《關(guān)于推進(jìn)煤炭與新能源融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》，將煤炭與新能源融合發(fā)展納入“十五五”相關(guān)能源規(guī)劃，加快淘汰礦區(qū)內(nèi)低效落后老舊鍋爐，因地制宜推廣電鍋爐、生物質(zhì)鍋爐、瓦斯氧化供熱鍋爐、清潔高效煤粉鍋爐等先進(jìn)鍋爐。

7、美股三大指數(shù)11月7日探底回升，收盤漲跌不一：道指上漲0.16%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.13%，納指下跌0.21%；大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%，蘋果、微軟小幅下跌；亞馬遜、Meta小幅上漲；英偉達(dá)盤中跌近-5%、尾盤翻紅。其中，微軟連跌8天，創(chuàng)2011年11月以來(lái)最長(zhǎng)連跌天數(shù)。熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.95%。

8、基于對(duì)美方整改措施的評(píng)估結(jié)果，依據(jù)我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)和國(guó)際植物檢疫措施標(biāo)準(zhǔn)，海關(guān)總署決定廢止海關(guān)總署2025年第30號(hào)公告（關(guān)于暫停美國(guó)CHS Inc.等3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)的公告），自2025年11月10日起恢復(fù)CHS Inc.等3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)。

9、福建省印發(fā)《福建省推動(dòng)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展和賦能應(yīng)用若干措施》提出，對(duì)年度購(gòu)買算力服務(wù)總額達(dá)到10萬(wàn)元（含）以上的企業(yè)，按照當(dāng)年實(shí)際購(gòu)買服務(wù)費(fèi)用不超過(guò)50%的比例給予補(bǔ)助，單家企業(yè)最高補(bǔ)助50萬(wàn)元。

下周重要時(shí)間窗：

1、中國(guó)10月社融數(shù)據(jù)將于下周公布，具體時(shí)間待定。

2、美國(guó)10月CPI相關(guān)數(shù)據(jù)將于11月13日（周四）21:30發(fā)布。

3、11月14日（周五）上午10:00，國(guó)新辦就國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會(huì)。

【簡(jiǎn)評(píng)】

本周A股表現(xiàn)相對(duì)于外圍市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是比較堅(jiān)挺的，后半周的“獨(dú)立行情”更是有效提振了市場(chǎng)人氣和信心。但臨近歲末，剛好又處于利好預(yù)期指引的空窗期，大盤“向上”的難度要比“向下”

從三大指數(shù)的日線走勢(shì)來(lái)看，目前都處于變盤臨界點(diǎn)，下周大概率將做出短線方向選擇。結(jié)合周線走勢(shì)看，三大指數(shù)的上攻動(dòng)能是次第衰減的，滬指大體還能維持中線升勢(shì)，但深指與創(chuàng)指“雙頭回調(diào)”的風(fēng)險(xiǎn)都不小。

結(jié)合盤面動(dòng)向分析：本周A股市場(chǎng)之所以能抗住外圍的回調(diào)壓力，主要得益于“紅利概念+新能源賽道”在科技權(quán)重走弱時(shí)挺身而出，對(duì)指數(shù)構(gòu)成重要支撐——而從漲跌同源的角度出發(fā)，科技權(quán)重能否重拾升勢(shì)，關(guān)系到大盤能否上攻重回升勢(shì)；紅利和新能源能否良性輪動(dòng)，則關(guān)系到大盤回調(diào)的烈度能否相對(duì)溫和、甚至橫盤震蕩。

滬指如能上攻，強(qiáng)壓力位在4025-4053，如走弱，3922-3900的區(qū)間支撐不宜跌破；創(chuàng)指向上的強(qiáng)壓力區(qū)間在3281-3300-3331，下探的強(qiáng)支撐區(qū)間在3100-3066——此處不宜跌破，反之就要防頸線位失守，進(jìn)而確立“雙頭”。