“國(guó)民好車(chē)”埃安UT super換電版11月9日首發(fā)，4.99萬(wàn)元起售，補(bǔ)貼后到手價(jià)僅為4.54萬(wàn)元，直擊五菱宏光MINIEV腹地。

作為銷(xiāo)量連續(xù)下滑后的破局之路，埃安的這一選擇對(duì)品牌是加成，還是減分？

埃安UT super（來(lái)源：埃安官網(wǎng)截圖）

低價(jià)求量

埃安在2023年達(dá)到48萬(wàn)輛的年銷(xiāo)量巔峰，其中七成依賴網(wǎng)約車(chē)訂單。隨著2024年網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)趨于飽和，全年銷(xiāo)量跌至37.49萬(wàn)輛，同比下降21.19%；2025年上半年持續(xù)低迷，月均銷(xiāo)量?jī)H2.7萬(wàn)輛，環(huán)比下滑超過(guò)30%。

高端昊鉑品牌全年銷(xiāo)量?jī)H1.7萬(wàn)輛，遠(yuǎn)低于預(yù)期。埃安被迫重塑渠道結(jié)構(gòu)，提出C端占比75%的新目標(biāo)。UT普通版定價(jià)6.98萬(wàn)元，已下探三四五線市場(chǎng)；此次換電版再降至4.99萬(wàn)元，月租金399元，三年可全額抵扣買(mǎi)斷。

該價(jià)格明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)配合180天價(jià)保與跨年購(gòu)置稅補(bǔ)貼等權(quán)益，覆蓋購(gòu)車(chē)全周期。埃安希望通過(guò)低價(jià)換量在短期內(nèi)拉升銷(xiāo)量，目標(biāo)月銷(xiāo)1.5萬(wàn)輛以達(dá)盈虧平衡，并借機(jī)擺脫“網(wǎng)約車(chē)品牌”形象，為未來(lái)用戶置換留下路徑。

但在利潤(rùn)空間被壓縮殆盡的入門(mén)市場(chǎng)，這一以降價(jià)換量為核心的策略，可能進(jìn)一步稀釋品牌溢價(jià)，也將壓縮后續(xù)研發(fā)和產(chǎn)品迭代的回旋余地。

降維邏輯

UT super自我定位為“國(guó)民好車(chē)”，首發(fā)次日預(yù)約量即破萬(wàn)。該車(chē)型搭載寧德時(shí)代（300750/03750）“巧克力電池”，標(biāo)稱續(xù)航500公里，支持99秒換電，電機(jī)功率100kW，全系配備215毫米寬胎與2.1米側(cè)氣簾。2750毫米軸距接近A級(jí)車(chē)標(biāo)準(zhǔn)，并首搭華為云車(chē)機(jī)，支持算力與功能的持續(xù)更新。

長(zhǎng)期以來(lái)，入門(mén)級(jí)乘用車(chē)被視為五菱宏光難以撼動(dòng)的細(xì)分市場(chǎng)。但宏光MINIEV四門(mén)版續(xù)航僅約205公里、電機(jī)約30kW、軸距2190毫米，安全配置多為基礎(chǔ)ABS。UT super把以往屬于10萬(wàn)元級(jí)別的配置壓縮進(jìn)5萬(wàn)元價(jià)位，直接將使用場(chǎng)景從短途代步拓展到跨城出行。

在設(shè)計(jì)感上，宏光MINIEV的方正盒子造型多年未改，圓眼大燈與塑料感車(chē)身略顯疲態(tài)；UT super則以圓潤(rùn)流線車(chē)體、貫穿式燈帶和雙色懸浮車(chē)頂拉開(kāi)視覺(jué)差距。

五菱宏光Mini EV（來(lái)源：公司官網(wǎng)）

五菱宏光Mini EV四門(mén)版（來(lái)源：公司官網(wǎng)）

宏光MINIEV的安全爭(zhēng)議長(zhǎng)期存在。自上市以來(lái)，不少車(chē)主形容其“除了便宜外都是缺點(diǎn)”，五菱官方賬號(hào)也曾在公開(kāi)平臺(tái)承認(rèn)車(chē)輛存在不足。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，UT super是“用B級(jí)車(chē)體驗(yàn)賣(mài)A0級(jí)價(jià)格”，恰恰命中了宏光MINIEV在續(xù)航與空間上的痛點(diǎn)。

消費(fèi)者投訴中，宏光MINIEV頻被提及局限于短途代步；而UT super的換電生態(tài)正試圖重塑入門(mén)級(jí)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。盡管如此，宏光MINIEV仍憑借低價(jià)與渠道慣性維持一定銷(xiāo)量?jī)?yōu)勢(shì)。

埃安UT super換電版 vs. 五菱宏光MINIEV核心參數(shù)對(duì)比（來(lái)源：DeepSeek）

上汽通用五菱2024年新能源銷(xiāo)量約80萬(wàn)輛，其中宏光MINIEV貢獻(xiàn)近三分之一，累計(jì)銷(xiāo)量已突破145萬(wàn)輛。2025年3月單月售出約3.9957萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)149%，9月以約5.17萬(wàn)輛重回新能源銷(xiāo)冠。

銷(xiāo)量數(shù)據(jù)看似穩(wěn)健，但五菱的盈利結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品力已出現(xiàn)疲態(tài)。在埃安近乎碾壓的配置之下，雙方的入門(mén)級(jí)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，已全面打響。

五菱軟肋

需要指出的是，宏光的母公司五菱汽車(chē)（00305）利潤(rùn)增長(zhǎng)并非來(lái)自整車(chē)銷(xiāo)量改善，而更多依賴零部件業(yè)務(wù)與成本壓縮。

2024年，五菱汽車(chē)營(yíng)收約79.49億元，同比下降24.2%；凈利潤(rùn)約1.04億元，雖同比增長(zhǎng)50%，但凈利率僅約1.31%。2025年上半年，五菱汽車(chē)營(yíng)收約40.25億元、微增約2%，凈利潤(rùn)8580.9萬(wàn)元暴增約306.2%，凈利率約2.13%，其中零部件業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)約28.4億元。

換言之，短期利潤(rùn)提升并不意味著整車(chē)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的根本改善。

這種極致成本控制帶來(lái)短期盈利，卻也透支了產(chǎn)品迭代與升級(jí)的空間。宏光MINIEV低配的安全基礎(chǔ)與有限的智能化能力，在比亞迪（002594）海鷗、長(zhǎng)安Lumin等新車(chē)型的性價(jià)比攻勢(shì)下顯得被動(dòng)。質(zhì)量與口碑排行中，宏光在某些維度落后于新晉對(duì)手，投訴集中在續(xù)航不穩(wěn)與車(chē)內(nèi)空間局促等問(wèn)題。

多起嚴(yán)重交通事故進(jìn)一步放大了安全爭(zhēng)議。公開(kāi)報(bào)道記載的案例中，包括2021年河北秦皇島一例致命碰撞，事故中宏光MINIEV車(chē)內(nèi)乘員死亡，現(xiàn)場(chǎng)顯示宏光車(chē)體嚴(yán)重變形而對(duì)方車(chē)體保護(hù)相對(duì)完好，安全性爭(zhēng)議隨之加劇。

拆解與評(píng)測(cè)指出，宏光MINIEV的前防撞梁厚度有限、吸能區(qū)設(shè)計(jì)不足、車(chē)門(mén)缺防撞鋼梁，A/B柱與關(guān)鍵結(jié)構(gòu)件強(qiáng)度在某些測(cè)試中被質(zhì)疑偏低；車(chē)身較高、輪距窄、重心偏上，存在側(cè)翻風(fēng)險(xiǎn)。盡管官方強(qiáng)調(diào)“高強(qiáng)鋼使用比例”，業(yè)內(nèi)認(rèn)為該類(lèi)數(shù)據(jù)缺乏強(qiáng)度分級(jí)的可比性，不能完全反映整車(chē)在碰撞工況下的綜合表現(xiàn)。

部分車(chē)主反映在低速碰撞中出現(xiàn)車(chē)門(mén)變形、車(chē)輛兩輪離地的情況；也有消費(fèi)者指出少數(shù)低配車(chē)型并未搭載全部氣囊配置。綜合來(lái)看，宏光MINIEV作為“城市低速代步車(chē)”的定位，與其在被允許上高速時(shí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)矛盾并存——這成為其最為致命的軟肋之一。

業(yè)內(nèi)普遍判斷，當(dāng)5萬(wàn)元級(jí)車(chē)型逐步進(jìn)入換電與智能化時(shí)代，宏光MINIEV賴以取勝的成本極限優(yōu)勢(shì)將面臨被削弱的風(fēng)險(xiǎn)。

埃安賭注

埃安選擇以聯(lián)盟模式分?jǐn)偝杀荆簭V汽負(fù)責(zé)整車(chē)制造，寧德時(shí)代提供電池與換電服務(wù)，京東（JD/09618）以超過(guò)3000家養(yǎng)車(chē)門(mén)店承接售后與服務(wù)。電池租賃降低購(gòu)車(chē)門(mén)檻，月租金帶來(lái)相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流；公司計(jì)劃到2025年建設(shè)約1000座換電站，但覆蓋密度與服務(wù)質(zhì)量仍有待檢驗(yàn)。

然而，埃安的聯(lián)盟模式并非沒(méi)有隱憂。低價(jià)市場(chǎng)毛利本就微薄，埃安靠“番禺行動(dòng)”壓縮采購(gòu)成本以支撐相對(duì)于五菱宏光的高配性能；如果銷(xiāo)量主要由補(bǔ)貼與短期促銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)，研發(fā)與長(zhǎng)期產(chǎn)品投入可能不足以持續(xù)。短期訂單或能帶來(lái)銷(xiāo)量回暖，但長(zhǎng)期能否形成用戶忠誠(chéng)與生態(tài)協(xié)同，仍是關(guān)鍵。

換電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也需要巨額資本投入。計(jì)劃中的1000座換電站規(guī)模仍遠(yuǎn)小于一些已布局漸深的新能源企業(yè)，要在三四線城市形成密集覆蓋并不容易。電池租賃模式在帶來(lái)持續(xù)租金的同時(shí)，也存在用戶買(mǎi)斷后收入斷崖的風(fēng)險(xiǎn)；寧德時(shí)代與廣汽之間的收益分配機(jī)制與長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)細(xì)則尚未完全公開(kāi)。京東的線下養(yǎng)車(chē)網(wǎng)絡(luò)雖廣，但多數(shù)以燃油車(chē)維修為主，針對(duì)電動(dòng)車(chē)的專業(yè)維修與技師儲(chǔ)備仍需加強(qiáng)。

而當(dāng)?shù)蛢r(jià)成為主要競(jìng)爭(zhēng)策略，埃安品牌的長(zhǎng)期生存將取決于整個(gè)生態(tài)體系是否能承受長(zhǎng)期的虧損與投入壓力，否則終將陷入低價(jià)低利潤(rùn)的宿命泥潭。

當(dāng)然，相較之下，五菱的傳統(tǒng)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)雖覆蓋廣泛，但在增值服務(wù)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)與智能化升級(jí)方面存在短板；在低利潤(rùn)的循環(huán)中，安全與智能化的投入空間有限。隨著消費(fèi)市場(chǎng)繼續(xù)升級(jí)，宏光MINIEV的份額正面臨被新一代入門(mén)電動(dòng)車(chē)蠶食的風(fēng)險(xiǎn)，其突圍路徑日益模糊。

入門(mén)級(jí)市場(chǎng)卷起價(jià)格戰(zhàn)，埃安這一進(jìn)場(chǎng)選擇究竟是對(duì)是錯(cuò)，能否就此為處于頹勢(shì)中的廣汽集團(tuán)（601238）探出新路，市場(chǎng)可能很快就會(huì)給出答案。