在剛剛過去的一個季度，中國對外公布了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，表面看上去依舊是老樣子，GDP不到19萬億美元，依然落后于美國的29.2萬億。但一份來自國際貨幣基金組織的預(yù)測更是顛覆了全球的認(rèn)知：2025年中國按購買力平價計算的GDP將達(dá)到40.72萬億美元，比美國高出整整10萬億美元。

這意味著什么？這意味著我們被低估太久了，而美國的經(jīng)濟(jì)表象，可能只是個數(shù)字幻影。美國的GDP到底“水分”有多大？中國的真實經(jīng)濟(jì)體量，又是如何一步步被壓低的？

自2019年開始，美國GDP一路飆升，從21.5萬億跳到了29.2萬億，短短五年增長了7.7萬億，相當(dāng)于多出了一個西班牙的經(jīng)濟(jì)體。

但與此同時，美國的發(fā)電量卻幾乎沒有變化，從4.1萬億度僅漲到4.3萬億度，增長幅度只有4.9%。對比GDP的35.8%漲幅，這一能源使用數(shù)據(jù)完全無法支撐其所謂的經(jīng)濟(jì)增長。

中國呢？這五年GDP從14.4萬億增長到18.94萬億，漲幅雖然只有31.53%，但發(fā)電量從7.1萬億度猛增到了10.1萬億度，增幅高達(dá)42%。這說明，中國GDP增長是有能源消耗支撐的，是實打?qū)嵉漠a(chǎn)出；而美國的增長，則更像是賬面上的“數(shù)字游戲”。

另一個角度來看汽車銷量。美國過去五年銷量從1710萬輛下降到了1603萬輛，不僅沒增長，還倒退了6%。而中國的新能源汽車卻連續(xù)十年全球第一，2025年上半年出口同比增長18%，其中40%是新能源車。

這說明中國的消費能力和制造能力正在同步增強，而美國則在消耗存量，靠支出法把各種開支都往GDP里塞，連救護(hù)車賬單、法律賠償都能算進(jìn)來。

美國用的是“支出法”算GDP，什么都能算進(jìn)去。比如你叫一輛救護(hù)車花1000美元，這1000美元就直接計入GDP；甚至特朗普被起訴獲得的2.3億賠償，也被算作了經(jīng)濟(jì)增長。

中國用的是“生產(chǎn)法”，只算真正生產(chǎn)出來的東西，比如鋼鐵、汽車、飛機等。這兩種計算方式，一個是往數(shù)字里灌水，一個是實打?qū)嵥惝a(chǎn)出。你說哪個更能反映真實經(jīng)濟(jì)？再看制造業(yè)，美國已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的“空心化”。債務(wù)飆升、消費萎縮、制造能力流失，早已成為常態(tài)。

美國目前制造業(yè)占GDP比重不足12%，而中國是27%以上。鋼鐵、水泥、家電這些實物產(chǎn)出，中國占據(jù)全球主導(dǎo)權(quán)：60%的鋼鐵、50%的水泥、30%的家電都來自中國。

這些是看得見、摸得著的財富，而不是金融游戲里的數(shù)字泡沫。美國的“虛胖”不僅體現(xiàn)在GDP，還體現(xiàn)在股市上。目前美股市值達(dá)到68萬億美元，其中22萬億來自AI相關(guān)企業(yè)。

這22萬億的背后，OpenAI、英偉達(dá)、微軟、谷歌四家公司互相投資、循環(huán)買賣，制造虛高估值。OpenAI一年利潤只有37億美元，卻撬動了13.5萬億美元市值，是3600倍的杠桿。這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了08年金融危機前的泡沫規(guī)模。

巴菲特有個指標(biāo)叫“股市總市值/GDP”，超過200%就極度危險。而現(xiàn)在美國已經(jīng)達(dá)到218%，遠(yuǎn)超互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期的150%。這也是為什么巴菲特最近拼命拋售美股、收回現(xiàn)金。

相比之下，中國股市市值與GDP比重遠(yuǎn)低于美國，經(jīng)濟(jì)增長更多依靠實體支撐。從2021年開始，中國GDP對美國的比重逐年下滑，從77%降到62%。很多西方分析師據(jù)此唱衰中國，認(rèn)為我們“增長到頭了”。

但如果按照購買力平價來算，中國的GDP早在2014年就超過了美國，2025年更是達(dá)到40.72萬億美元，比美國多出10.21萬億。

這一差距，相當(dāng)于再造一個日本經(jīng)濟(jì)體。世界銀行、IMF都承認(rèn)PPP更能反映真實經(jīng)濟(jì)體量。美國的生活成本也說明了一切。一包衛(wèi)生紙從4美元漲到8.29美元，洗潔精從2美元漲到3.09美元，床墊從299美元漲到649美元。

這些漲價并沒有提高生產(chǎn)效率，只是統(tǒng)計上的“GDP變高了”。民眾實際生活卻更苦了。中國則通過穩(wěn)定的物價、強大的供應(yīng)鏈，讓消費更接地氣。即便是高鐵建設(shè)，每公里成本也只有加州高鐵的三十分之一。

在國家發(fā)展戰(zhàn)略上，中國“十四五”規(guī)劃已經(jīng)結(jié)束，新的“十五五”正在制定。從鐘才文署名的文章里可以看出，中國未來將重點發(fā)力六大方向：產(chǎn)業(yè)升級、科技創(chuàng)新、消費擴容、基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、民生保障。

這預(yù)示著中國不會再簡單依賴房地產(chǎn)拉動，而是全面推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2025年前三季度，中國GDP同比增長5.2%，其中服務(wù)業(yè)增長5.4%，工業(yè)增長4.9%，農(nóng)業(yè)也增長了3.8%。

中國正在逐步擺脫對房地產(chǎn)的依賴，轉(zhuǎn)向以制造、服務(wù)、消費為主的多元化增長模式。而美國依舊靠印鈔、加杠桿、炒估值維持表面繁榮，一旦泡沫破裂，將是系統(tǒng)性風(fēng)險的開端。

國際貨幣基金組織預(yù)測，2025年中國GDP占全球經(jīng)濟(jì)總量的19.68%，美國為14.74%。亞洲整體增長將達(dá)到4.5%，中國和東盟成為全球經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)定器”。

中歐班列、RCEP、“一帶一路”等新格局下，中國在全球貿(mào)易中話語權(quán)持續(xù)提升。中國半導(dǎo)體、AI、綠色能源這些新領(lǐng)域也在快速突破。芯片企業(yè)瀾起科技市占率超45%，新能源汽車連續(xù)十年全球第一。

內(nèi)需方面，2025年上半年社會消費品零售總額增長5%，最終消費對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率達(dá)52%。這說明中國“靠消費拉動、靠科技驅(qū)動”的新經(jīng)濟(jì)模式已經(jīng)跑通。

中國的高鐵、5G、新能源、工業(yè)機器人等領(lǐng)域，正在逐步引領(lǐng)全球。而美國雖然在AI大模型方面領(lǐng)先，但落地能力遠(yuǎn)不如中國，普通人用不起，企業(yè)也難以大規(guī)模部署。

這就像空中樓閣，看起來高大上，實際上接不了地氣。美國醫(yī)療支出占GDP比重高達(dá)17.6%，卻沒有提高人均壽命。普通人一次感冒可能就要花掉上千美元，而藥物成本只有十幾塊錢，這中間的錢去哪了？

是醫(yī)療體系的臃腫支出，是虛高的服務(wù)價格，是GDP數(shù)字的“注水器”。中國醫(yī)療支出占GDP比重僅為6%，但生命預(yù)期和健康指數(shù)持續(xù)提升。

這說明中國在控制成本、保障民生方面做得更扎實，而不是靠“拉高賬面數(shù)字”來營造繁榮假象。中美之間的經(jīng)濟(jì)差距，表面上看是“名義GDP”的差距，實質(zhì)上是“真實財富”的較量。一邊是靠基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)、消費驅(qū)動的穩(wěn)健增長，一邊是靠債務(wù)、泡沫、估值堆起來的虛假繁榮。

如果按照購買力、生產(chǎn)能力、消費能力綜合來看，中國早已是全球第一大經(jīng)濟(jì)體。全球經(jīng)濟(jì)的天平正在悄悄傾斜，中國的真實體量，遠(yuǎn)比賬面數(shù)據(jù)更強大；美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，遠(yuǎn)沒有數(shù)字那么亮眼。

未來十年，這場角力的贏家，或許早已悄然浮出水面。中國的崛起，是建立在腳踏實地之上的，而非空中樓閣。不靠虛高估值，不靠泡沫繁榮，靠的是實打?qū)嵉纳a(chǎn)力、消費力和創(chuàng)新力。未來全球經(jīng)濟(jì)格局的重心，正在一步步向東方轉(zhuǎn)移。