本周油價要變天！兩大國際組織齊上陣，美國原油庫存數(shù)據(jù)成關(guān)鍵？

國際油價剛熬過連續(xù)兩周的下跌，本周總算穩(wěn)住了陣腳！

布倫特原油守在 63 美元 / 桶以上，WTI原油也在 60 美元附近徘徊。

但這平靜背后全是暗流：交易者手里的錢攥得發(fā)燙，既怕全球原油真的供大于求砸手里，又擔(dān)心美國對俄制裁突然收緊導(dǎo)致油價跳漲。

說白了，現(xiàn)在市場就是 “信息真空期” 的僵局：制裁帶來的供應(yīng)收縮預(yù)期，剛好抵消了過剩擔(dān)憂。

但這平衡撐不了多久。

本周OPEC（石油輸出國組織）和 IEA （美國能源信息署）的報告、美國原油庫存數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，每一個數(shù)字都可能打破現(xiàn)狀，甚至引發(fā)油價劇烈波動。

要說油價的 “定海神針”，很多人會想到 OPEC 的減產(chǎn)協(xié)議，但這根針最近有點(diǎn)晃。

之前為了撐油價說好一起減產(chǎn)，可部分國家偷偷超產(chǎn)，執(zhí)行力度根本沒達(dá)標(biāo)。

不過最新數(shù)據(jù)顯示，OPEC 減產(chǎn)執(zhí)行率曾沖到 95.01%，當(dāng)時科威特都完成了目標(biāo)，只剩阿聯(lián)酋還差 22 萬桶 / 日沒達(dá)標(biāo)。

可到了 2025 年情況又變了，OPEC 先是連續(xù)增產(chǎn)搶市場，后來又宣布明年一季度暫停增產(chǎn)。

這次 OPEC 的新報告要是說執(zhí)行率又掉下去了，大家肯定更信 “原油過?！保蛢r大概率要跌。

另一邊 IEA 的報告更側(cè)重需求端，說白了就是看全球經(jīng)濟(jì)能不能扛住原油消耗。

信達(dá)證券的數(shù)據(jù)顯示，OPEC 對 2025 年需求特別樂觀，預(yù)測全球原油庫存會每天減少 125 萬桶，可 IEA 卻覺得庫存會每天增加 90 多萬桶。

這倆機(jī)構(gòu)的分歧這么大，報告一出來，多空雙方肯定要借著數(shù)據(jù)吵起來，油價想穩(wěn)住都難。

美國對俄制裁這顆石子，在亞洲原油市場濺起了大浪，最意外的是印度的反應(yīng)。

之前買俄油跟不要錢似的，現(xiàn)在五大煉油廠直接暫停進(jìn)口，這一下就少了每天 120 萬桶的量，占俄羅斯對印出口的 65%。

俄羅斯急得趕緊降價，烏拉爾原油比布倫特原油便宜 4 美元 / 桶，可還是沒人買。

反觀沙特，立馬下調(diào)亞洲原油售價，精準(zhǔn)接住了印度的需求。

就說印度最大的煉油廠信實(shí)工業(yè)，10 月從沙特買的原油直接漲了 87%，要知道這家廠的煉油產(chǎn)能每天 124 萬桶，可不是小客戶。

俄羅斯也在找補(bǔ)，往土耳其、北非賣更多原油，今年 11 月對土耳其的出口都到每天 40 萬桶了，創(chuàng)了新高。

可這些地方要么賣得少，要么運(yùn)輸成本高，想補(bǔ)上印度的缺口太難。

更麻煩的是，西方制裁還卡著運(yùn)輸保險和支付結(jié)算，就算想再降價，錢貨能不能順暢交割都是問題。

現(xiàn)在印度還在跟沙特、阿聯(lián)酋談長期供應(yīng)協(xié)議，這要是成了，亞洲原油貿(mào)易格局就得重寫。俄羅斯要是不接著降價，市場份額可能丟得更慘。

除了 OPEC 和印度的變數(shù)，美國這邊的情況更關(guān)鍵，畢竟EIA的庫存數(shù)據(jù)每次都能攪動市場。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至 1 月 24 日那周，美國原油庫存一下漲了 350 萬桶，消息一出來，布倫特原油直接跌到 77.16 美元 / 桶，WTI 也跌到 73.36 美元 / 桶。

要是本周庫存再增加，“供應(yīng)過剩” 的帽子就摘不掉了，油價肯定要受壓。

可反過來，要是庫存降了，市場焦慮能緩解不少。

更有意思的是美國頁巖油的處境，現(xiàn)在油價不到 60 美元，可頁巖油生產(chǎn)商要 65 美元才能盈虧平衡。

已經(jīng)有公司開始砍預(yù)算了，20 家大型頁巖油生產(chǎn)商 2025 年的資本支出少了 18 億美元，鉆井平臺數(shù)量也比去年少了 26 個。

要是油價再跌點(diǎn)，高成本項(xiàng)目肯定要減產(chǎn)，到時候美國原油供應(yīng)可能真的收縮，反而會托住油價。

這一來一回的矛盾，讓美國數(shù)據(jù)成了本周最不能忽視的變量。

說到底，現(xiàn)在的油價就是 “紙糊的平衡”，全靠 OPEC 減產(chǎn)、對俄制裁、美國庫存這幾個變量互相牽制。

但本周過后，這平衡大概率要被打破：OPEC 執(zhí)行率下滑會加劇過剩擔(dān)憂，IEA 需求預(yù)測悲觀更會雪上加霜。

可要是美國庫存下降、頁巖油減產(chǎn)，又可能撐起油價。

而對俄羅斯和沙特來說，這場市場份額的爭奪戰(zhàn)才剛到關(guān)鍵局，每一步都可能改變游戲規(guī)則。

接下來就看這幾份報告怎么說 —— 畢竟在原油市場，數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)是最硬的道理。