大盤再度回落至4000點(diǎn)下方，這一走勢實(shí)則在預(yù)期之內(nèi)——此前已多次提及，短期市場缺乏持續(xù)站穩(wěn)4000點(diǎn)的支撐，當(dāng)前調(diào)整更像是趨勢中的正常休整，無需過度恐慌。但也需理性看待：不否認(rèn)短期承壓，卻不必因此判定“市場沒戲”，看懂當(dāng)前“結(jié)構(gòu)為王”的行情特征，便能理解近期走勢的合理性。

不少投資者正陷入“賺指數(shù)不賺錢”的困境：大盤跌幅有限，但操作難度顯著上升，與七八月份科技板塊引領(lǐng)、主線清晰的盈利窗口期形成鮮明對比。彼時(shí)科技主線明確，多數(shù)投資者能分到行情紅利；而近兩個(gè)月市場節(jié)奏突變，板塊輪動加速，若仍固守前期強(qiáng)勢科技股，大概率面臨收益回撤——這也難怪市場調(diào)侃“4000點(diǎn)像收費(fèi)站，過一次扣一次費(fèi)”。本質(zhì)上，這是行情結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性切換，若未能跟上“高低切換”的節(jié)奏，自然會陷入被動。

不過，政策面釋放的兩大信號，正為市場托底并指明方向，下周的“變盤”或非風(fēng)險(xiǎn)，而是布局機(jī)會。

信號一：國常會錨定消費(fèi)，板塊輪動邏輯落地

國常會最新部署“增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性、釋放消費(fèi)潛力”，這一信號直接呼應(yīng)了當(dāng)前的板塊輪動——科技板塊已進(jìn)入短中期震蕩整理階段，即便存在反彈，也多為超跌修復(fù)，想復(fù)制七八月份的強(qiáng)勢行情，對多數(shù)缺乏精準(zhǔn)短線能力的投資者而言并不現(xiàn)實(shí)。

此時(shí)“非科技板塊的補(bǔ)漲”就顯得尤為關(guān)鍵：若科技熄火后其他板塊毫無反應(yīng)，市場極易陷入全面走弱的不健康狀態(tài)，甚至引發(fā)大級別調(diào)整；而當(dāng)前消費(fèi)板塊的趨勢性行情，恰好填補(bǔ)了主線空缺。從具體板塊看，旅游酒店板塊已連續(xù)上漲5周，雖尚未突破9月19日高點(diǎn)、仍滯后于大盤，但周線KDJ剛形成金叉，且5日均線未破，短期上升空間仍在；食品飲料板塊本周亦大幅跑贏大盤、創(chuàng)近期新高，兩者均是“低位滯漲補(bǔ)漲”的典型。

信號二：證監(jiān)會強(qiáng)化韌性，長期信心無需動搖

證監(jiān)會14日明確“推動市場更具韌性、制度更包容、上市公司質(zhì)量更高”，這一表述直接回應(yīng)了市場核心擔(dān)憂——部分投資者怕“漲到位后跌回3000點(diǎn)”，甚至擔(dān)心出現(xiàn)數(shù)百點(diǎn)的暴跌。但從現(xiàn)實(shí)邏輯看，這種擔(dān)憂略顯多余：當(dāng)前資本市場回暖態(tài)勢是政策重點(diǎn)鞏固的方向，央行與證監(jiān)會持續(xù)釋放“穩(wěn)市場”信號，若出現(xiàn)大幅下跌，不僅前期努力付諸東流，還會打擊市場信心、拖累經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)復(fù)蘇，政策層面必然會全力規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)。短期調(diào)整無法避免，但“重回3000點(diǎn)”的極端情況，在當(dāng)前政策托底與主力控盤的背景下，概率極低。

回到技術(shù)面，本周大盤微跌且收出“高位縮量十字星”，結(jié)合近期量能不足的特征，下周市場大概率延續(xù)短期調(diào)整，需重點(diǎn)關(guān)注兩大關(guān)鍵支撐位：

3960點(diǎn)區(qū)域（5周均線）：若能守住，周線級別仍維持進(jìn)攻態(tài)勢，日線震蕩后仍有修復(fù)機(jī)會；

3900點(diǎn)區(qū)域（周線短期趨勢線）：這是更核心的支撐位，只要指數(shù)穩(wěn)定在該位置之上，近幾月的整體上升節(jié)奏就未被打破，當(dāng)前調(diào)整僅為正常技術(shù)性回調(diào)。

需要明確的是，當(dāng)前大盤與創(chuàng)業(yè)板的周線趨勢尚未整理到位，短期向上概率較低，震蕩仍是主基調(diào)。但震蕩期并非無機(jī)會，反而要抓住“高低切換”的核心邏輯：若前期錯(cuò)過了科技行情，切勿盲目追高已進(jìn)入震蕩的科技股；反之，對于消費(fèi)板塊中如食品飲料、旅游酒店這類“未破前高、周線趨勢向好、低位滯漲”的方向，可在5日均線不破、周線KDJ金叉的前提下持續(xù)跟蹤。

牛市行情中最忌“追高殺低”——拋棄調(diào)整到位的低位股、去追高位震蕩股，只會陷入“兩頭挨打”的困境。當(dāng)前政策托底明確、板塊輪動有序，與其糾結(jié)4000點(diǎn)的短期漲跌，不如聚焦“低位滯漲+政策契合”的方向，這才是震蕩市中更穩(wěn)妥的布局思路。