雷遞網(wǎng) 雷建平 11月15日

量化派科技有限公司（簡(jiǎn)稱：“量化派”）日前通過(guò)上市聆訊，準(zhǔn)備在港交所上市。

量化派已在半年前通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)IPO備案，拿到了上市的鑰匙。

前5個(gè)月來(lái)自羊小咩收入4億

量化派是一家中國(guó)線上市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)商。量化派的消費(fèi)電商平臺(tái)羊小咩自2020年11月起涵蓋各式零售商品，如第三方市場(chǎng)供應(yīng)商提供的消費(fèi)電子產(chǎn)品、食品及飲料、家電、化妝品、珠寶、服裝及個(gè)人日常護(hù)理用品，并透過(guò)線上購(gòu)買將該等消費(fèi)品與我們的羊小咩用戶進(jìn)行匹配。

量化派亦自2022年4月經(jīng)營(yíng)汽車零售線上到線下(O2O)平臺(tái)消費(fèi)地圖，該平臺(tái)目前主要與汽車零售商合作吸引線上流量，使其能在當(dāng)?shù)貙?shí)體店線下購(gòu)車；及在較小程度上，自2024年起消費(fèi)地圖亦可讓消費(fèi)者在線上購(gòu)車。

量化派將羊小咩上的市場(chǎng)供應(yīng)商（包括商品供應(yīng)商及POP商店經(jīng)營(yíng)者）及消費(fèi)地圖上的市場(chǎng)供應(yīng)商（包括汽車零售商，且于往績(jī)記錄期間，包括汽車零售商及本地生活商品及服務(wù)商戶）視為量化派的業(yè)務(wù)伙伴。在極小范圍內(nèi)，量化派為商業(yè)伙伴提供廣告服務(wù)。

鑒于盈利能力及增長(zhǎng)潛力較高，量化派將羊小咩定位為公司的主要線上市場(chǎng)，并引導(dǎo)及分配較多的資源用于其繼續(xù)擴(kuò)張。

截至2024年12月31日止年度及截至2025年5月31日止五個(gè)月，來(lái)自羊小咩的收入分別占量化派總收入約93.2%及98.1%。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年5月31日止五個(gè)月，于羊小咩交易值中，分別約66%、26%、85%及79%來(lái)自選擇分期付款的訂單。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年5月31日止五個(gè)月，就涉及分期付款的羊小咩交易值中，分別有25%、51%、36%及32%由鷹潭廣達(dá)提供資金，而75%、49%、64%及68%則由其他獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)提供。

招股書顯示，量化派2022年、2023年、2024年?duì)I收分別為4.75億元、5.3億元、9.93億元；毛利分別為3.13億元、3.68億元、9.62億元。

量化派2025年前5個(gè)月來(lái)自羊小咩的收入為4.06億元，占營(yíng)收的比例為98.1%。

羊小咩2025年前5個(gè)月來(lái)自電子產(chǎn)品的收入為2.2億元，占比為54.1%；來(lái)自珠寶配飾的收入為1.86億元，占比為45.8%。

量化派2025年前5個(gè)月每個(gè)用戶平均收入為25622元，平均月活躍用戶為937,041人，平均月付費(fèi)用戶為66,888人。

量化派2022年、2023年、2024年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別為8297萬(wàn)元、1.45億元、3.52億元；年內(nèi)利潤(rùn)分別為-28萬(wàn)元、264萬(wàn)元、1.47億元。

量化派2025年前5個(gè)月營(yíng)收為4.14億元，較上年同期的3億元增長(zhǎng)38%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2.31億元，上年同期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1.11億元；期內(nèi)利潤(rùn)為1.26億元，上年同期的期內(nèi)利潤(rùn)為3469萬(wàn)元。

量化派2022年、2023年、2024年經(jīng)調(diào)整凈利分別為1.26億、1.48億、3.63億；2025年前5個(gè)月經(jīng)調(diào)整凈利2.12億，上年同期經(jīng)調(diào)整凈利1.24億。

量化派2022年、2023年、2024年EBITDA分別為1086萬(wàn)元、1134萬(wàn)元、2億元；經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為1.37億元、1.55億元、4.18億元。

量化派2025年前5個(gè)月EBITDA為1.64億元，上年同期為4994萬(wàn)元；經(jīng)調(diào)整EBITDA為2.5億元，上年同期的經(jīng)調(diào)整EBITDA為1.39億元。

截至2025年5月31日，量化派持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為4.28億元。

上市前夕，剝離關(guān)聯(lián)公司鷹潭廣

于2025年1月1日前，鷹潭廣達(dá)為量化派的關(guān)連人士。鷹潭廣達(dá)為量科邦的間接附屬公司，而量科邦為量化派執(zhí)行董事兼控股股東之一的周灝博士控股30%的公司。

于2025年1月1日，周灝博士將其于量科邦的所有直接積及間接股權(quán)的投票權(quán)委托予一名獨(dú)立第三方，因此鷹潭廣達(dá)不再為量化派的關(guān)連人士。

于2025年4月，周博士根據(jù)其個(gè)人投資決策，以及為更好專注于量化派發(fā)展，已出售其于量科邦的全部直接及間接股權(quán)。

截至2024年9月12日，量化派已終止與金融機(jī)構(gòu)所有當(dāng)時(shí)現(xiàn)有與撮合服務(wù)有關(guān)的協(xié)議，自此不再產(chǎn)生任何收入。作為過(guò)渡安排，于上述終止后，量化派于2024年9月12日至2025年1月15日允許羊小咩用戶通過(guò)羊小咩內(nèi)嵌的H5重定向繼續(xù)訪問(wèn)金融機(jī)構(gòu)，以查看及管理其現(xiàn)有貸款。

于2025年1月16日，量化派停止嵌入在羊小咩上的H5重定向，使得潛在的終端客戶無(wú)法通過(guò)羊小咩發(fā)起或管理與金融機(jī)構(gòu)的交易。

陽(yáng)光保險(xiǎn)與高榕資本是股東

量化派執(zhí)行董事分別為周灝、李巖、宋揚(yáng)、周強(qiáng)；非執(zhí)行董事分別為張毅、劉方未；獨(dú)立非執(zhí)行董事分別為孫俊辰、焦捷、郭永芳。

量化派已完成由復(fù)星昆仲、高榕資本、華創(chuàng)資本的A輪融資及由知新資本、Star VC、東方富海、將門、必海資本的B輪融資。

2016年11月，量化派宣布完成C輪5億元融資，本輪由國(guó)內(nèi)七大保險(xiǎn)集團(tuán)之一的陽(yáng)光保險(xiǎn)領(lǐng)投。復(fù)星集團(tuán)旗下PE基金復(fù)星創(chuàng)富及國(guó)信證券旗下國(guó)信弘盛進(jìn)行跟投。

IPO前，周灝博士夫婦控制公司45.21%的投票權(quán)。

其中，周灝通過(guò)Mars Legend Limited直接持股為23.72%，員工持股平臺(tái)Jupiter Rock持股為15%，員工持股平臺(tái)Venus Energy持股為4.12%。

周灝妻子孫靖淮女士通過(guò)Mercury Valley持股為2.37%，李巖通過(guò)Saturn Storm持股為2.21%；

李巖，集團(tuán)執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官。彼主要負(fù)責(zé)集團(tuán)財(cái)務(wù)及資本市場(chǎng)活動(dòng)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃及管理。李巖于2018年3月獲聘為量子數(shù)科的外聘戰(zhàn)略顧問(wèn)，2020年5月1日加入集團(tuán)，擔(dān)任量子數(shù)科的首席財(cái)務(wù)官。彼于2022年5月9日獲委任為董事，其后于2022年5月17日重新調(diào)任為執(zhí)行董事。

李巖2017年5月至2018年7月，擔(dān)任北京泰康投資管理有限公司的副總裁，負(fù)責(zé)管理融資及投資活動(dòng)。在此之前，自2016年2月至2017年5月，李巖亦曾在軟銀中國(guó)資本工作。

陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)持股為15.42%，亞?wèn)|星辰及亞?wèn)|信齊通過(guò)East Asia Star Investment (BVI) 持股為9.93%，高榕資本旗下Gaorong QTG Holding Limited持股為5.76%，上海大咖投資管理合伙企業(yè)持股為2.93%；

陳達(dá)飛旗下CGC Enterprises Limited持股為2.59%，上海泰融浩源企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）通過(guò)Taironghaoyuan Limited持股為2.42%，Saturn Storm、時(shí)泰賽點(diǎn)分別持股為1.9%，富海鏵創(chuàng)持股為1.87%，知本溯源旗下Suyuan Limited持股為1.81%，知微知章持股為1.7%，天億賽點(diǎn)持股為1.49%，將門成長(zhǎng)持股為1.17%，上海矗源持股為0.05%。

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