2025年11月，土地市場迎來了年末的周期性高位，供求規(guī)模均環(huán)比回升。

正如統計局發(fā)言人在11月國新辦發(fā)布會所言，當前房地產市場還處在新舊模式轉換的時期，轉型調整需要一定時間，在這個過程當中部分指標會出現波動，對此要客觀看待。

根據年內行業(yè)統計數據預估，2025年全年土地成交建面僅為商品房成交的1.1倍（2020年為1.8倍），扣除不可售和尾盤部分，行業(yè)全口徑新增供給已經在事實上低于新房成交，2025年行業(yè)已正式邁入去庫存新周期。

11月14日，統計局發(fā)言人在國新辦發(fā)布會上表示，今年以來，各地區(qū)各部門加快出臺實施各項支持性政策，積極釋放剛性和改善性住房需求，推動房地產市場止跌回穩(wěn)。從統計數據來看，房地產市場雖有所波動，但政策成效仍在繼續(xù)顯現。

第一，商品房銷售降幅收窄。1-10月份全國新建商品房銷售面積和銷售額同比分別下降6.8%和9.6%，降幅比去年同期分別收窄9個和11.3個百分點，與去年全年相比也有所改善。

第二，商品房去庫存持續(xù)推進。隨著控增量、優(yōu)存量等房地產政策措施持續(xù)發(fā)揮作用，今年以來房地產去庫存穩(wěn)步推進，10月末全國商品房待售面積75606萬平方米，比9月末減少322萬平方米，今年以來連續(xù)8個月減少。

第三，房企資金狀況有所改善。在“白名單”項目擴圍增效等積極因素帶動下，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金降幅收窄，1-10月房企到位資金同比降幅比去年同期和去年全年分別收窄9.5個和7.3個百分點。

當前房地產市場還處于新舊模式轉換時期，轉型調整需要一定時間。

CRIC數據顯示，2025年截至11月25日，土地市場供求規(guī)模均環(huán)比回升，300城經營性用地11月供應建筑面積2.9億平方米，環(huán)比上升250%，同比下降9%。隨著年末供應周期性高位的到來，再加之10月份供應規(guī)模的短暫回落，11月供應面積環(huán)比出現較大漲幅。但是從同比來看，仍延續(xù)了此前10%左右的同比降幅。整體供地規(guī)模依然延續(xù)收縮態(tài)勢，這也有助于促進行業(yè)庫存規(guī)模持續(xù)回落。

根據行業(yè)統計數據預估，2025年全年土地成交建面僅為商品房成交的1.1倍，扣除不可售和尾盤部分，行業(yè)全口徑新增供給已經在事實上低于新房成交。

2025年11月，土地成交規(guī)模環(huán)比回升，同比降幅仍維持在二成。CRIC數據顯示，截至11月25日，全國經營性土地招拍掛成交建面8604萬平方米，環(huán)比上升39%，同比下降27%；成交金額2425億元，環(huán)比增長57%，同比下降28%。

土地成交金額超過50億元的城市共有上海、北京、成都等13座城市，較上月增加9座；成交建面超過100萬平方米的城市共有重慶、成都、武漢等9座，較上月增加5座。

受高能級城市成交占比上升影響，11月全國平均樓板價為2818元/平方米，環(huán)比上升13%。

市場熱度方面，截截至截稿時，11月平均溢價率為4.1%，迎來低位回升。不過從個體項目來看，溢價成交仍零散分布在北京朝陽南磨房、上海浦東川沙、廣州白云江高鎮(zhèn)等少數板塊，大多數地塊仍以底價成交。在11月成交總價超過10億元的31宗宅地中，僅北京和上海共4宗宅地溢價成交，其余均為底價成交。杭州11月出讓的3宗宅地均為底價成交，而在此之前，2025年杭州每個月都至少有2宗宅地溢價成交。

11月土地流拍率9%，仍在近年低位。具體來看，本月哈爾濱、福州、重慶、濟南均有宅地流標或撤牌，或是位于重慶綦江區(qū)、福州閩侯縣等遠郊縣區(qū)域，因未來銷售前景確定性不足或未達出讓預期，未能成功如期出讓，或是因板塊配套、地塊規(guī)劃未達市場預期，投資信心不足，如成都武侯區(qū)機投橋街道兩宗宅地、佛山禪城區(qū)祖廟核心區(qū)宅地均未能如期出讓。

2025年11月20日，住房城鄉(xiāng)建設部建筑節(jié)能與科技司副司長張雁在中國經濟圓桌會上表示，要把城市更新擺在更加突出的位置，系統推進好房子、好小區(qū)、好社區(qū)、好城區(qū)“四好”建設，為人民群眾高品質生活、新業(yè)態(tài)新產業(yè)發(fā)展提供空間載體，為城市高質量發(fā)展提供有力支撐。

11月21日，全國城市更新工作推進會議指出，要因地制宜、探索創(chuàng)新，著力在4個方面下功夫：1、下功夫編制好城市更新專項規(guī)劃，建立城市體檢與城市更新一體化推進機制，建立完善“專項規(guī)劃—片區(qū)策劃—項目實施方案”規(guī)劃實施體系，做好規(guī)劃銜接；2、下功夫建立可持續(xù)的城市建設運營投融資體系，統籌用好各類資金，發(fā)揮政府資金撬動作用，鼓勵金融機構開發(fā)金融產品，提供長周期、低利率的信貸支持；3、下功夫建立可持續(xù)的運營模式，統籌有效市場與有為政府，加強資源整合，通過功能轉換、業(yè)態(tài)升級、品質提升等方式激活存量價值；4、下功夫抓好系統治理和基層治理，發(fā)揮好“一委一辦一平臺”作用，推動“城市管理進社區(qū)”“物業(yè)服務進家庭”，推進城市治理現代化。

作為推進行業(yè)高質量發(fā)展的重要抓手，城市更新工作不僅直接關乎新投資項目的安全性和發(fā)展空間，也是推進“好房子”發(fā)展的客觀空間載體。對于土地要素的合理配置，更與行業(yè)調整供求關系、創(chuàng)立發(fā)展新模式息息相關。預計接下來與之相關的地方政策將加快落地，為行業(yè)發(fā)展帶來穩(wěn)定的新增項目供給。

從目前來看，近年來地方主管部門一再緊縮供地規(guī)模，行業(yè)全口徑新增供給已經在事實上低于新房成交。與此同時，通過構建“好房子”標準體系、降低容積率、強化配套要求等措施，新出讓地塊的產品力顯著提升，市場也更愿意以高價獲取高品質地塊。

隨著城市更新的不斷推進，未來土地要素的合理配置也將更加注重精準性、集約化和可持續(xù)性。這也有助于進一步推動整體市場止跌回穩(wěn)。（來源：丁祖昱評樓市）