作者 | 深水財(cái)經(jīng)社 烏海

近日，江蘇省屬國(guó)企蘇豪匯鴻（600981）攬下一個(gè)寶貝。

12月4日晚間，蘇豪匯鴻（600981）披露資產(chǎn)置換公告，擬將控股股東蘇豪控股手中紫金財(cái)險(xiǎn)2.33%的股權(quán)收入囊中。

為什么說(shuō)是個(gè)寶貝呢，因?yàn)樽辖鹭?cái)險(xiǎn)也是一家省屬控股的財(cái)險(xiǎn)企業(yè)，其業(yè)績(jī)這些年非常好，這次控股股東能把股權(quán)置入蘇豪匯鴻，自然對(duì)于后者是一個(gè)重大利好。

所以在蘇豪匯鴻11月28日連續(xù)拉了三個(gè)漲停板，應(yīng)該是對(duì)這個(gè)置換有所預(yù)期。

根據(jù)披露信息，此次置換的核心標(biāo)的為蘇豪控股直接持有以及通過其全資子公司亞歐互聯(lián)間接持有的紫金財(cái)險(xiǎn)合計(jì)2.33%股權(quán)，對(duì)應(yīng)1.4 億份股份。

北方亞事資產(chǎn)評(píng)估公司給出的評(píng)估結(jié)果顯示，其中蘇豪控股持有的9000萬(wàn)股紫金財(cái)險(xiǎn)股份評(píng)估價(jià)值16817.97萬(wàn)元，亞歐互聯(lián)持有的5000萬(wàn)股評(píng)估價(jià)值9343.32萬(wàn)元，該部分股權(quán)整體評(píng)估價(jià)值達(dá)2.62億元，評(píng)估基準(zhǔn)日為2024年12月31日。

從交易安排看，蘇豪匯鴻與蘇豪控股的交易是資產(chǎn)置換，也就是說(shuō)，蘇豪控股把紫金財(cái)險(xiǎn)股權(quán)給蘇豪匯鴻，那么蘇豪匯鴻也要把一部分資產(chǎn)拿出來(lái)交換，然后根據(jù)兩個(gè)資產(chǎn)的評(píng)估值進(jìn)行差額，雙方多退少補(bǔ)。

但是目前尚未披露蘇豪匯鴻會(huì)將什么資產(chǎn)置出給大股東，所以蘇豪匯鴻對(duì)控股股東的付款先掛賬為“其他應(yīng)付款”，待整體置換完成后統(tǒng)一結(jié)算，僅對(duì)亞歐互聯(lián)以現(xiàn)金支付。

回溯2023年7月，江蘇省委、省政府推動(dòng)蘇豪控股等5家省屬國(guó)企重組，打造出營(yíng)收規(guī)模全省國(guó)資第一的新蘇豪控股集團(tuán)。

作為重組后的重要舉措，蘇豪控股明確旗下三家貿(mào)易類上市公司將實(shí)現(xiàn)專業(yè)化分工，蘇豪匯鴻被定位為“大宗商品業(yè)務(wù)主陣地”。

此次紫金財(cái)險(xiǎn)股權(quán)置入，也并不是突如其來(lái)的動(dòng)作，而是為了落實(shí)2024年就定下來(lái)的資產(chǎn)置換計(jì)劃。

根據(jù)當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，蘇豪控股擬與公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。擬置入資產(chǎn)為蘇豪控股直接持有的江蘇有色100.00%股權(quán)、江蘇對(duì)外經(jīng)貿(mào)85.88%股權(quán)，以及上述紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)2.33%股權(quán)。

擬置出資產(chǎn)為蘇豪匯鴻持有的匯鴻中嘉54.00%股權(quán)、匯升投資91.35%股權(quán)、匯鴻瑞盈55.00%股權(quán)以及持有的利安人壽4.41%股權(quán)。

這些資產(chǎn)重組主要為了更加聚焦蘇豪匯鴻主業(yè)，提升上市公司盈利能力，同時(shí)也為了解決與蘇豪控股的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

不過，因?yàn)檫@些資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估流程比較復(fù)雜，所以置換進(jìn)度不太同步，在2024年末已先期完成了江蘇有色與蘇豪中嘉、蘇豪瑞盈的置換交割。

能被注入進(jìn)蘇豪匯鴻，紫金財(cái)險(xiǎn)必須有足夠的“賺錢能力”，否則上市公司也不會(huì)答應(yīng)。

根據(jù)最新披露的2025年三季度償付能力報(bào)告，這家成立于2009年的江蘇首家全國(guó)性財(cái)險(xiǎn)公司，前三季度保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入118.71億元，凈利潤(rùn)5.05億元，同比增幅高達(dá)104.16%，上半年更是實(shí)現(xiàn)143.20%的凈利潤(rùn)增幅，還首次實(shí)現(xiàn)“承保盈利”的目標(biāo)。

從歷史業(yè)績(jī)看，紫金財(cái)險(xiǎn)近五年凈利潤(rùn)分別達(dá)1.50億元、3.14億元、5.45億元、2.30億元、4.86億元，多次上演翻倍增長(zhǎng)，堪稱省屬金融板塊的“現(xiàn)金奶?！薄?/strong>

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，紫金財(cái)險(xiǎn)的股東表上大部分是國(guó)資。42家股東中，國(guó)有法人持股合計(jì)93.83%，江蘇省政府通過11家省屬國(guó)企持股42.08%，為實(shí)際控制人。

原前兩大股東江蘇省國(guó)信集團(tuán)與云南合和集團(tuán)各持股21.5%，此次蘇豪系通過置換合計(jì)持有7%股權(quán)，合并計(jì)算后仍為第四大股東。

管理層方面，紫金財(cái)險(xiǎn)近年來(lái)經(jīng)歷多次調(diào)整。2024年底，原總經(jīng)理桓恒調(diào)任江蘇信保集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)，僅保留紫金財(cái)險(xiǎn)董事職務(wù)；2025年6月，何嘯的總裁任職資格獲監(jiān)管核準(zhǔn)，正式接掌經(jīng)營(yíng)管理大旗。

現(xiàn)任董事長(zhǎng)陳加明則是元老級(jí)人物，從2008年參與籌備至今，歷任兩核總監(jiān)、副總裁，深諳公司運(yùn)營(yíng)邏輯。

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