財(cái)聯(lián)社12月12日訊（編輯 胡家榮）本周港股市場(chǎng)集體調(diào)整。截至周五收盤，恒生指數(shù)全周跌0.42%，報(bào)25976.79點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌0.43%，報(bào)5638.05點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)跌1.29%，報(bào)9079.35點(diǎn)。

注：恒生指數(shù)的本周表現(xiàn)

值得注意的是，本周港股市場(chǎng)呈現(xiàn)V型走勢(shì)。周三恒生指數(shù)一度急跌逾3%，科技指數(shù)同步下探近3%，市場(chǎng)情緒一度轉(zhuǎn)冷；但隨后兩個(gè)交易日，兩大指數(shù)均逐級(jí)反彈，并收復(fù)部分跌幅。

市場(chǎng)研判：短期反彈與中期震蕩并存

恒生指數(shù)與科技指數(shù)本周展現(xiàn)的V型走勢(shì)，有力印證了機(jī)構(gòu)對(duì)港股"短期波動(dòng)與中期修復(fù)并存"的前瞻性判斷。

震蕩格局中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)前港股市場(chǎng)正處于復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性行情中。

中金公司最新研報(bào)指出，市場(chǎng)目前處于"青黃不接"的震蕩階段，缺乏明確的單邊突破方向，預(yù)計(jì)在2026年基準(zhǔn)情境下，整體仍將維持震蕩格局。

然而，多家機(jī)構(gòu)對(duì)港股中長(zhǎng)期前景持審慎樂觀態(tài)度，認(rèn)為當(dāng)前估值修復(fù)進(jìn)程僅是開端，遠(yuǎn)未到達(dá)終點(diǎn)。

中信證券在其最新策略報(bào)告中特別強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)估值水平與其基本面存在明顯背離，投資者可重點(diǎn)關(guān)注兩類機(jī)會(huì)：一是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)隨宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)帶來的估值修復(fù)；二是AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)期價(jià)值重估，尤其是已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地的AI應(yīng)用場(chǎng)景。

個(gè)股亮點(diǎn)：長(zhǎng)飛光纖光纜領(lǐng)銜漲幅榜

本周個(gè)股表現(xiàn)中，長(zhǎng)飛光纖光纜(06869.HK)、圣諾醫(yī)藥-B(02257.HK)、東方電氣(01072.HK)漲幅居前。

長(zhǎng)飛光纖光纜以超34%的累計(jì)漲幅領(lǐng)跑市場(chǎng)。該股走強(qiáng)主要受益于國(guó)家發(fā)改委等部門近期推動(dòng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策導(dǎo)向，尤其強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)中心、算力網(wǎng)絡(luò)和光纖骨干網(wǎng)的協(xié)同發(fā)展。作為國(guó)內(nèi)光纖光纜領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，長(zhǎng)飛直接受益于新一輪通信基礎(chǔ)設(shè)施投資浪潮。

長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，AI與算力產(chǎn)業(yè)鏈正處于強(qiáng)勁上行通道。全球頭部云服務(wù)商最新財(cái)報(bào)表現(xiàn)亮眼，云服務(wù)訂單快速積累，進(jìn)一步推動(dòng)其上調(diào)資本支出計(jì)劃，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來持續(xù)利好。

圣諾醫(yī)藥本周累計(jì)上漲30.88%，部分受益于公司主席潘洪輝的增持行為。中泰證券研報(bào)稱，創(chuàng)新藥仍是目前醫(yī)藥板塊最重要的主線，且近2-3個(gè)月實(shí)現(xiàn)了震蕩調(diào)整，股價(jià)位置、市場(chǎng)預(yù)期、資金配置等均回到了相對(duì)合理偏低的位置，投資安全邊際及收益回報(bào)價(jià)值凸顯。

東方電氣則累計(jì)上漲16.79%，公司近日成功斬獲哈薩克斯坦江布爾州50兆瓦聯(lián)合循環(huán)發(fā)電項(xiàng)目核心設(shè)備訂單，其自主研制的F級(jí)重型燃機(jī)G50整機(jī)實(shí)現(xiàn)出口，標(biāo)志著中國(guó)首次完成重型燃機(jī)整機(jī)海外交付。

今日市場(chǎng)

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，電力設(shè)備、證券、黃金、保險(xiǎn)、消費(fèi)電子等個(gè)股表現(xiàn)突出。

電力設(shè)備股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲

截至收盤，東方電氣(01072.HK)漲13.59%、哈爾濱電氣(01133.HK)漲11.37%、上海電氣(02727.HK)漲8.68%。

消息方面，來自海外巨頭GE Vernova上調(diào)未來數(shù)年業(yè)績(jī)指引、宣布股息翻倍及擴(kuò)大回購(gòu)規(guī)模。該公司CEO透露，受大型數(shù)據(jù)中心建設(shè)推動(dòng)電力需求上升影響，預(yù)計(jì)到年底將簽署80吉瓦的聯(lián)合循環(huán)燃?xì)廨啓C(jī)合同，且2028年前產(chǎn)能已全部售罄，2029年產(chǎn)能也僅剩10%。

保險(xiǎn)股股上揚(yáng)

截至收盤，中國(guó)人保(02601.HK)漲5.68%、中國(guó)人壽(02628.HK)漲5.52%、中國(guó)太平(00966.HK)漲3.53%。

保險(xiǎn)股的上漲主要受益于金融監(jiān)管委員會(huì)最新發(fā)布的保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)整政策。

國(guó)泰海通分析認(rèn)為，監(jiān)管層下調(diào)長(zhǎng)期持有的優(yōu)質(zhì)股票風(fēng)險(xiǎn)因子，在不放松償付能力約束的前提下，降低險(xiǎn)資配置優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)的資本占用，強(qiáng)化"長(zhǎng)期持有享受資本優(yōu)惠"的政策導(dǎo)向。雖然本次釋放的最低資本規(guī)模有限，但政策方向明確，有利于險(xiǎn)資適度提升權(quán)益資產(chǎn)配置比例。

受相同政策利好提振，券商股同步走強(qiáng)，中國(guó)銀河(06881.HK)漲6.97%、國(guó)泰海通(02611.HK)漲5.55%、國(guó)聯(lián)證券(01456.HK)漲4.40%。

消費(fèi)電子股同樣表現(xiàn)亮眼

截至收盤，通達(dá)集團(tuán)(00698.HK)漲4.52%、瑞聲科技(02018.HK)漲3.56%、丘鈦科技(01478.HK)漲2.61%。

消息方面，夸克AI眼鏡S1在各主流電商平臺(tái)均處于暫時(shí)缺貨狀態(tài)，發(fā)貨周期已延長(zhǎng)至45天，訂單量已透支未來約一個(gè)半月產(chǎn)能。

花旗發(fā)布研報(bào)稱，技術(shù)仍在發(fā)展的人工智能眼鏡，看來將成為下一代快速增長(zhǎng)的人工智能邊緣設(shè)備。該行預(yù)測(cè)2030年人工智能眼鏡出貨量為約1.12億副，按2024年起計(jì)算年復(fù)合增長(zhǎng)率105%。2030年市場(chǎng)規(guī)模400億美元，同期年復(fù)合增長(zhǎng)率112%。

個(gè)股異動(dòng)

中興通訊盤中一度漲超5% 擬使用自有資金10億元-12億元回購(gòu)公司A股股份

中興通訊(00763.HK)漲4%，盤中一度漲超5%。根據(jù)A股的公告，該公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司A股股份，用于實(shí)施公司員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。本次回購(gòu)資金總額為不低于人民幣10億元且不超過人民幣12億元。

創(chuàng)科實(shí)業(yè)漲超2% 將于年底前終止HART業(yè)務(wù)

創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669.HK)漲2.17%，報(bào)94.05港元。消息面上，12月11日盤后，創(chuàng)科實(shí)業(yè)發(fā)布公告稱，為配合TTI一貫對(duì)盈利增長(zhǎng)努力不懈的追求，公司將于2025年底前自愿終止HART業(yè)務(wù)，唯仍會(huì)在產(chǎn)品組合中保留HART品牌。

花旗估計(jì)，HART業(yè)務(wù)占創(chuàng)科實(shí)業(yè)今年總銷售額的低單位數(shù)百分比。然而，該行相信HART業(yè)務(wù)目前處于虧損狀態(tài)，終止該業(yè)務(wù)將有助公司實(shí)現(xiàn)中期營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率達(dá)10%以上的目標(biāo)。

（財(cái)聯(lián)社 胡家榮）