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縱橫寰宇，洞察時(shí)代風(fēng)云

最近張家港農(nóng)村商業(yè)銀行有點(diǎn)忙。

11月剛拿下基金銷(xiāo)售牌照，10月又通過(guò)了村鎮(zhèn)銀行吸收合并的議案。

作為全國(guó)農(nóng)信社改制第一家上市的農(nóng)商行，這位"先行者"最近的動(dòng)作，明眼人都看得出，是想在轉(zhuǎn)型路上再往前蹚一步。

今天咱們就聊聊，張家港行這兩步棋到底能不能幫它走出增長(zhǎng)瓶頸。

左手基金牌照，右手村鎮(zhèn)銀行合并，轉(zhuǎn)型兩步棋能盤(pán)活棋局嗎？

先說(shuō)說(shuō)基金銷(xiāo)售牌照這事兒。

11月21日，張家港行的營(yíng)業(yè)執(zhí)照經(jīng)營(yíng)范圍里多了"公募證券投資基金銷(xiāo)售"這一項(xiàng)。

對(duì)農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，這張牌照算是個(gè)新鮮玩意兒。

畢竟過(guò)去大家主要靠放貸款賺利息，中間業(yè)務(wù)這塊兒，張家港行之前的成績(jī)單確實(shí)拿不出手。

2021年到2023年，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入從1.24億掉到0.27億，兩年跌了快八成。

現(xiàn)在拿了基金牌照，按理說(shuō)能多一條賺錢(qián)的路子，不用光盯著貸款利息。

不過(guò)牌照是拿到了，能不能做好又是另一回事。

農(nóng)商行的客戶(hù)大多是農(nóng)民和小微企業(yè)主，平時(shí)打交道的是存款貸款，突然要賣(mài)基金，員工得先搞明白產(chǎn)品吧？客戶(hù)愿不愿意買(mǎi)也是個(gè)問(wèn)題。

之前中間業(yè)務(wù)一直起不來(lái)，這次基金銷(xiāo)售能不能成為突破口，還得打個(gè)問(wèn)號(hào)。

再看村鎮(zhèn)銀行合并。

10月底，張家港行董事會(huì)通過(guò)了吸收合并江蘇東海張農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行的議案，要把它改成自己的分支機(jī)構(gòu)。

這家村鎮(zhèn)銀行可不一般，從成立到現(xiàn)在快十年了，2024年?duì)I收4665萬(wàn)，凈利潤(rùn)卻虧了1563萬(wàn)，說(shuō)白了就是一直在"燒錢(qián)"。

分散的村鎮(zhèn)銀行管理起來(lái)費(fèi)勁，風(fēng)險(xiǎn)也不好控制，合并到總行體系里，管理效率應(yīng)該能提上來(lái)，說(shuō)不定還能止住虧損。

不過(guò)合并也不是沒(méi)成本，人員整合、系統(tǒng)對(duì)接都是麻煩事。

而且東海這家村鎮(zhèn)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量怎么樣？有沒(méi)有隱藏的壞賬？這些都得等合并后才能看清楚。

對(duì)張家港行來(lái)說(shuō)，這步棋是為了優(yōu)化資產(chǎn)布局，但能不能真正甩掉包袱，還得看后續(xù)操作。

聊完新動(dòng)作，得說(shuō)說(shuō)老問(wèn)題。

張家港行最近幾年的日子，有點(diǎn)像逆水行舟。

最明顯的就是利息收入這塊兒，以前是吃飯的本錢(qián)，現(xiàn)在有點(diǎn)撐不起場(chǎng)面了。

2020年利息凈收入36億，2024年就降到33.79億，尤其是2024年，一下子跌了12.55%。

今年前三季度，凈息差更是跌到1.42%，2020年的時(shí)候還有2.74%呢，五年時(shí)間快腰斬了。

凈息差這東西，就像銀行的"利潤(rùn)率"，差越小，賺錢(qián)越難。

為什么會(huì)降？一方面是市場(chǎng)利率下行，貸款利息不敢太高；另一方面，存款利率降得慢，銀行的資金成本下不來(lái)。

一升一降之間，利息收入自然就薄了。

張家港行主要做本地中小企業(yè)和農(nóng)戶(hù)的生意，這些客戶(hù)對(duì)利率比較敏感，想靠提高貸款利率來(lái)增加收入，基本不現(xiàn)實(shí)。

更頭疼的是中間業(yè)務(wù)，除了剛拿到的基金牌照，以前的手續(xù)費(fèi)收入簡(jiǎn)直沒(méi)法看。

2021年還有1.24億，2022年直接掉到0.47億，2023年只剩0.27億。

中間業(yè)務(wù)本來(lái)是不占用資本金、風(fēng)險(xiǎn)小的好生意，結(jié)果張家港行這部分一直沒(méi)做起來(lái)，只能靠投資收益撐著。

2024年投資收益12.9億，占了總營(yíng)收的27%，但投資這東西，市場(chǎng)好的時(shí)候能賺一筆，市場(chǎng)差了可能就虧，靠這個(gè)過(guò)日子，心里能踏實(shí)嗎？

資產(chǎn)質(zhì)量也得提一嘴。

不良貸款率0.94%，在行業(yè)里算低的，但不良貸款余額一直在漲，2020年9.95億，今年三季度已經(jīng)13.81億了。

經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不好，中小企業(yè)還款壓力大，不良余額跟著往上走也正常，但如果一直降不下來(lái)，早晚是個(gè)隱患。

面對(duì)這些難題，張家港行的管理層倒是換了不少新鮮血液。

今年3月，"80后"吳明園從中國(guó)銀行常州分行跳槽過(guò)來(lái)當(dāng)副行長(zhǎng)；10月，楊超又被任命為行長(zhǎng)助理。

現(xiàn)在高管團(tuán)隊(duì)是"一正五副"，五個(gè)副行長(zhǎng)里，吳明園、陶怡、王輝都是"80后"，陶怡還是"85后"。

年輕人思路活，敢嘗試，這對(duì)轉(zhuǎn)型中的銀行來(lái)說(shuō)，確實(shí)是好事。

但股價(jià)好像不太買(mǎi)賬。

2017年剛上市的時(shí)候，張家港行股價(jià)沖到過(guò)24.04元，現(xiàn)在只剩4.72元，跌了80%還多。

股民不看好，無(wú)非是擔(dān)心業(yè)績(jī)，利息收入降，中間業(yè)務(wù)差，投資收益不穩(wěn)定，這些問(wèn)題不解決，股價(jià)很難起來(lái)。

年輕團(tuán)隊(duì)能不能拿出真辦法，讓業(yè)績(jī)實(shí)實(shí)在在好轉(zhuǎn)，這才是關(guān)鍵。

作為全國(guó)農(nóng)信社改制的"先行者"，張家港行手里其實(shí)有張好牌本地網(wǎng)點(diǎn)多，跟中小企業(yè)、農(nóng)戶(hù)熟。

最近在推"支持中小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制"，用"征像"系統(tǒng)篩選目標(biāo)客戶(hù)去走訪(fǎng)，想把本地市場(chǎng)做深。

這思路是對(duì)的，農(nóng)商行的根就在本地，把家門(mén)口的客戶(hù)服務(wù)好，比盲目擴(kuò)張靠譜。

但光靠這個(gè)還不夠。

基金銷(xiāo)售牌照能不能真正帶來(lái)中間業(yè)務(wù)收入？

村鎮(zhèn)銀行合并后能不能止住虧損、優(yōu)化管理？?jī)粝⒉钸€能不能穩(wěn)?。窟@些都是張家港行必須跨過(guò)的坎。

從"改制先鋒"到"增長(zhǎng)承壓"，張家港行的轉(zhuǎn)型之路，才剛剛走到關(guān)鍵處。

未來(lái)能不能重回發(fā)展快車(chē)道，就得看這些新舉措能不能真正落地見(jiàn)效了。