當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月15日，德、法、英等歐洲多國(guó)及歐盟機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人聯(lián)合聲明，將組建“多國(guó)部隊(duì)”支援烏克蘭，涵蓋烏軍重建、領(lǐng)空及海上安全保障，甚至可在烏境內(nèi)開(kāi)展軍事行動(dòng)。

歐洲擬組“多國(guó)部隊(duì)”支持烏克蘭疊加美歐協(xié)同的安全保障機(jī)制推進(jìn)，俄烏沖突博弈升級(jí)，全球防務(wù)需求持續(xù)釋放，A股軍工板塊迎來(lái)明確催化，上漲行情一觸即發(fā)。

沖突升級(jí)直接激活軍工需求，產(chǎn)業(yè)景氣度再上臺(tái)階。

此次歐洲多國(guó)聯(lián)合加碼對(duì)烏支持，核心是強(qiáng)化烏克蘭軍事戰(zhàn)力，聲明明確烏克蘭需維持80萬(wàn)兵力規(guī)模，意味著武器裝備、彈藥補(bǔ)給、安防系統(tǒng)等需求將大幅激增。

歐洲防務(wù)開(kāi)支已隨沖突持續(xù)攀升，航空航天與國(guó)防產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)超13%，訂單向全產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。

而全球軍工供需缺口凸顯，歐美軍工產(chǎn)能緊張下，具備完整產(chǎn)業(yè)鏈、性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)的A股軍工企業(yè)有望承接增量需求，從彈藥裝備、艦船配套到防空反導(dǎo)系統(tǒng)，全領(lǐng)域迎來(lái)訂單放量契機(jī)，基本面支撐持續(xù)夯實(shí)。

政策與資金雙重加持，板塊估值修復(fù)動(dòng)力充足。

國(guó)內(nèi)層面，國(guó)防建設(shè)戰(zhàn)略地位凸顯，軍工產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)加碼，研發(fā)投入穩(wěn)步提升，核心技術(shù)不斷突破，軍民融合深化推進(jìn)，為板塊發(fā)展筑牢根基。

資金端已提前反應(yīng)，軍工核心個(gè)股近期表現(xiàn)活躍，航天電子單日暴漲10.01%，成交金額達(dá)72.44億元，換手率超14%。

中國(guó)衛(wèi)星單日漲幅6.01%，股價(jià)突破55元，中航光電、英維克等個(gè)股漲幅均超3%，資金追捧跡象顯著。

歐洲多國(guó)部隊(duì)組建事件進(jìn)一步放大板塊關(guān)注度，情緒升溫疊加資金聚焦，將加速板塊估值修復(fù)。

產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)受益，核心標(biāo)的價(jià)值凸顯。

上游裝備制造領(lǐng)域，長(zhǎng)城軍工、北方長(zhǎng)龍等企業(yè)，核心產(chǎn)品覆蓋彈藥、軍工配套件，適配多軍種需求，將直接受益于裝備采購(gòu)增量。

中游海防與防空領(lǐng)域，中船防務(wù)、天和防務(wù)等，艦船建造、防空雷達(dá)業(yè)務(wù)需求提振，業(yè)績(jī)彈性充足。

下游配套領(lǐng)域，亞星錨鏈、國(guó)瑞科技等，全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)顯著，可承接海外配套訂單。

從細(xì)分賽道看，彈藥、防空反導(dǎo)、艦船裝備等剛需領(lǐng)域確定性最強(qiáng)，核心龍頭企業(yè)將充分享受行業(yè)紅利。

短期來(lái)看，沖突升級(jí)引發(fā)的事件催化的情緒溢價(jià)持續(xù)釋放，資金集中涌入推動(dòng)板塊快速拉升。

長(zhǎng)期而言，全球地緣博弈加劇倒逼各國(guó)強(qiáng)化防務(wù)建設(shè)，軍工需求剛性增長(zhǎng)，疊加國(guó)內(nèi)軍工技術(shù)迭代、產(chǎn)能釋放，行業(yè)高景氣周期延續(xù)。

A股軍工板塊兼具短期催化與長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯，后續(xù)有望迎來(lái)持續(xù)性大漲，核心優(yōu)質(zhì)標(biāo)的價(jià)值亟待重估。