國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年11月，一線城市二手房?jī)r(jià)連續(xù)第七個(gè)月環(huán)比“領(lǐng)跌”，跌幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到1.1%。這也是2024年10月以來(lái)該指標(biāo)出現(xiàn)的最大跌幅。同期，二線和三線城市的二手房?jī)r(jià)環(huán)比均下降0.6%，70城二手房?jī)r(jià)無(wú)一上漲。

市場(chǎng)供需逆轉(zhuǎn)是二手房?jī)r(jià)承壓主因。

在12月12日舉行的公司開放日活動(dòng)上，國(guó)內(nèi)頭部房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)平臺(tái)貝殼（NYSE：BEKE/ 02423.HK ）集團(tuán)副董事長(zhǎng)徐萬(wàn)剛透露，目前該平臺(tái)二手房掛牌量已達(dá)650萬(wàn)套，較四年前增長(zhǎng)60%。

新增房源與新增帶看客戶的比值即房客比，是二手房市場(chǎng)的另一關(guān)鍵指標(biāo)。徐萬(wàn)剛稱，房客比在2021年7月出現(xiàn)拐點(diǎn)。此前該比值持續(xù)大于1，意味著“客多房少”；此后持續(xù)小于1，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向“房多客少”。

供過(guò)于求直接壓制價(jià)格，一線城市尤為明顯。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月，北京、上海、廣州、深圳的二手房?jī)r(jià)分別環(huán)比下跌1.3%、0.8%、1.2%、1.0%。其中，僅上海跌幅環(huán)比收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)，北京、廣州、深圳的跌幅環(huán)比分別擴(kuò)大0.2個(gè)、0.3個(gè)、0.1個(gè)百分點(diǎn)。