國泰海通指出，人形機器人在工業(yè)場景的商業(yè)化核心卡點是ROI，需將售價降至十萬元級別且效率提升至人工水平才能實現2年回本目標。目前優(yōu)先適配搬運、質檢等短鏈條任務，這類任務具有半柔性特征且工序獨立，在現有技術下可勝任；基礎組裝類任務仍處初步測試階段。具身大腦的泛化性能不足制約了復雜長鏈條任務的執(zhí)行能力，靈巧手的耐久度與精細操作也是技術難點。工業(yè)場景中，人形機器人與傳統(tǒng)工業(yè)機器人形成互補：后者專注高精度重復作業(yè)，前者以柔性移動、非結構化環(huán)境適應能力適配小批量多品類需求。預計2035年中國汽車制造、電子制造、物流倉儲三大領域人形機器人需求量達48.4萬臺，市場空間超480億元。車企與機器人企業(yè)正協(xié)同推動落地，特斯拉、小鵬等利用汽車產線驗證技術，Walker系列、Figure等產品已在寶馬、富士康等工廠開展實訓。輪式形態(tài)因穩(wěn)定性與長續(xù)航優(yōu)勢成為工業(yè)場景首選。

工業(yè)母機ETF（159667）跟蹤的是中證機床指數（931866），該指數從滬深市場中選取50只涉及機床整機及其關鍵零部件制造和服務的上市公司證券作為指數樣本，以反映機床產業(yè)相關上市公司證券的整體表現。該指數成分股主要集中于機械設備行業(yè)，具有較高的行業(yè)集中度特征，側重工業(yè)、信息技術和原材料等行業(yè)配置。

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