印度最近幾個(gè)月明顯減少從俄羅斯買油，本來是俄羅斯石油的最大客戶，現(xiàn)在卻因?yàn)橹撇脡毫κ帐至恕?2月里，印度官員透露，他們加強(qiáng)檢查，確保不碰那些可能違規(guī)的貨物，導(dǎo)致俄羅斯石油進(jìn)口量直線掉到每天80萬桶，比高峰期少了一半多。

印度的大型煉油企業(yè)也跟著調(diào)整，像國有煉廠干脆不簽12月的合同，避免卷入麻煩。俄羅斯那邊急了，本來靠印度撐起大半出口，現(xiàn)在這條路堵住，貨物沒地方去，只能另找買家。

幾艘裝俄羅斯Urals原油的油輪，本來開往印度港口，結(jié)果那邊不收，直接閑置在海上。這些船轉(zhuǎn)頭往東，堆在中國黃海附近，至少5艘船停在山東日照和青島港外海域，載著總共340萬桶油。

它們?cè)谀莾旱戎敦?，因?yàn)橛《壤o韁繩后，俄羅斯出口商得趕緊處理庫存，避免更大損失。中國獨(dú)立煉廠成了潛在接盤手，這些小煉廠對(duì)價(jià)格敏感，平時(shí)不愛Urals這種高硫油，但現(xiàn)在機(jī)會(huì)來了。

俄羅斯為了脫手這些油，給中國買家開出大折扣，每桶Urals原油便宜35美元左右，導(dǎo)致實(shí)際到手價(jià)跌到30美元出頭。這比俄羅斯的開采成本還低，他們盈虧線在40美元以上，等于賠本甩賣。

12月17日?qǐng)?bào)道顯示，這樣的船隊(duì)在黃海越聚越多，船長們只能干等，租金一天就好幾萬美元。俄羅斯石油天然氣收入11月已經(jīng)降了34%，現(xiàn)在更得靠這種低價(jià)維持現(xiàn)金流，不然油井關(guān)不了，高緯度地區(qū)一停就麻煩。

中國這邊，山東的那些地?zé)拸S開始行動(dòng)，他們調(diào)整設(shè)備來處理Urals原油，雖然含硫高需要額外脫硫，但折扣太大，利潤空間夠大。12月里，中國煉廠加速買進(jìn)俄羅斯的ESPO原油，也順帶接了些Urals。

俄羅斯出口商通過中介報(bào)價(jià)，急著成交，避免船在海上多漂一天多虧一天。中國買家審合同，確保不違反本地規(guī)則，這種交易對(duì)他們是撿便宜，能源成本低了，化工品生產(chǎn)就更有競(jìng)爭(zhēng)力。

事件背后是西方制裁在發(fā)力，美國財(cái)政部加強(qiáng)措施，印度為了保金融通道，只能犧牲俄羅斯供應(yīng)。俄羅斯Urals油價(jià)12月19日跌破35美元，折扣在波羅的海港口達(dá)到23-25美元。中國作為備用市場(chǎng)，利用自己的支付系統(tǒng)，不受美元體系完全綁住，就能低價(jià)拿貨。俄羅斯公司像Rosneft和Lukoil的貨物，本來指望印度，現(xiàn)在轉(zhuǎn)戰(zhàn)中國，避免更大庫存壓力。

印度一退，俄羅斯就得降價(jià)求售，中國煉廠靈活，快速消化這些貨。12月15日，印度官員確認(rèn)進(jìn)口掉到80萬桶/天，俄羅斯專家還說這不可能持久，但現(xiàn)實(shí)是油輪已經(jīng)轉(zhuǎn)向。俄羅斯總出口到中國、印度和土耳其降到2022年來最低，逼他們更依賴中國市場(chǎng)，避免油價(jià)進(jìn)一步崩。

俄羅斯這種甩賣不是慈善，是生存需要。油井不能隨便關(guān)，高寒地區(qū)管道易凍，恢復(fù)成本高。12月2日，克里姆林宮說印度減少只是暫時(shí)的，但實(shí)際情況是船隊(duì)在中國閑置。中國的煉廠買進(jìn)后，加工成燃料，支持國內(nèi)制造業(yè)。俄羅斯11月煤炭和原油主要賣給中國，油產(chǎn)品去土耳其，這格局短期難變。

制裁加碼下，俄羅斯石油貿(mào)易渠道收窄，印度國有企業(yè)不碰12月合同，大型財(cái)團(tuán)也停手。油輪堆積黃海，12月17日至少五艘在那兒，Kpler數(shù)據(jù)顯示3.4百萬桶閑置。俄羅斯給中國折扣創(chuàng)紀(jì)錄，Urals價(jià)在34.52美元，遠(yuǎn)低于布倫特原油。中國煉廠新進(jìn)口配額下來，加速采購，避免錯(cuò)過低價(jià)。

事件標(biāo)志俄羅斯石油出口重心東移，中國成為關(guān)鍵買家。印度為了避險(xiǎn)，減少采購，俄羅斯只能賠錢維持銷量。中國獨(dú)立煉廠對(duì)ESPO和Urals都感興趣，折扣覆蓋處理成本。12月23日，市場(chǎng)期待和平談判，但油價(jià)已跌到2021年水平，俄羅斯壓力山大。

俄羅斯Urals原油對(duì)中國折扣到35美元，實(shí)際價(jià)低于成本，等于倒貼錢。中國煉廠抓住這點(diǎn)，建立儲(chǔ)備，低價(jià)能源傳導(dǎo)到工業(yè)鏈條。印度一月進(jìn)口反彈到3.6億，但12月腰斬。俄羅斯專家稱印度不會(huì)完全停，但油輪現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)向中國，閑置黃海避免更大環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

全球看，歐盟禁運(yùn)俄羅斯燃料制品，印度和土耳其供應(yīng)受審。俄羅斯出口集中，中國主導(dǎo)原油買盤。12月9日，印度聲稱能源采購依市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，但實(shí)際緊縮俄羅斯貨。油輪在中國排隊(duì)，等卸貨許可，俄羅斯急需回血。

俄羅斯石油價(jià)沉到35美元以下，折扣因印度退場(chǎng)而加大。中國煉廠買進(jìn)，優(yōu)化工藝處理Urals。俄羅斯生存靠低價(jià)，中國競(jìng)爭(zhēng)力升。12月18日，船隊(duì)擴(kuò)大，反映市場(chǎng)風(fēng)向東轉(zhuǎn)。