作者 | 白楊

編輯 | 方芳

美編 | 邢靜

審核 | 頌文

近年來(lái)，指數(shù)產(chǎn)品憑借透明、高效、低成本的優(yōu)勢(shì)，逐漸成為投資者資產(chǎn)配置的核心工具。隨著國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)快速發(fā)展，產(chǎn)品數(shù)量大幅增加，命名不規(guī)范的問(wèn)題逐漸凸顯。為此，滬深交易所近期同步修訂業(yè)務(wù)指南，明確要求ETF擴(kuò)位簡(jiǎn)稱(chēng)應(yīng)遵循“投資標(biāo)的核心要素+ETF”的命名結(jié)構(gòu)，且必須帶有基金管理人簡(jiǎn)稱(chēng)，所有存量產(chǎn)品需在2026年3月31日前完成更名整改。

在此背景下，易方達(dá)基金于12月30日發(fā)布公告，宣布變更旗下45只ETF簡(jiǎn)稱(chēng)，相關(guān)調(diào)整將于2026年1月5日生效。此次調(diào)整后，易方達(dá)將成為行業(yè)內(nèi)首家完成全部ETF簡(jiǎn)稱(chēng)規(guī)范命名的基金公司，旗下117只產(chǎn)品均統(tǒng)一為“投資標(biāo)的核心要素+ETF+管理人名稱(chēng)”標(biāo)準(zhǔn)格式，為市場(chǎng)樹(shù)立了規(guī)范樣本。

1、從“一名多指”到“直擊核心”，簡(jiǎn)稱(chēng)優(yōu)化降低選擇成本

當(dāng)前ETF產(chǎn)品種類(lèi)雖日趨豐富，但命名長(zhǎng)期存在突出問(wèn)題。一是簡(jiǎn)稱(chēng)與標(biāo)的指數(shù)“名實(shí)不符”。例如，恒生科技30ETF與恒生科技ETF，名稱(chēng)中雖差“30”二字，看似跟蹤不同指數(shù)，實(shí)則均指向恒生科技指數(shù)，這種模糊命名方式，大大增加了投資者的篩選成本。二是同質(zhì)化產(chǎn)品“同名不同戶(hù)”。以去年發(fā)布的中證A500指數(shù)為例，多家基金公司同期發(fā)行ETF，簡(jiǎn)稱(chēng)里卻未體現(xiàn)管理人信息，投資者只得逐一點(diǎn)開(kāi)“驗(yàn)明正身”，無(wú)形中抬高了投資門(mén)檻。

針對(duì)上述問(wèn)題，滬深交易所“投資標(biāo)的核心要素+ETF”這一命名結(jié)構(gòu)精準(zhǔn)解決投資痛點(diǎn)，一方面實(shí)現(xiàn)ETF簡(jiǎn)稱(chēng)與實(shí)際投資標(biāo)的精準(zhǔn)對(duì)應(yīng)，避免歧義與誤導(dǎo)；另一方面通過(guò)納入管理人名稱(chēng)，顯著提升同標(biāo)的產(chǎn)品的辨識(shí)度，有效降低投資者信息篩選成本，進(jìn)一步優(yōu)化投資體驗(yàn)。

再看易方達(dá)此次調(diào)整，不僅統(tǒng)一在簡(jiǎn)稱(chēng)末尾補(bǔ)充“易方達(dá)”名稱(chēng)外，還對(duì)部分產(chǎn)品的“投資標(biāo)的核心要素”進(jìn)行了優(yōu)化，使名稱(chēng)更加直觀。

具體來(lái)看，一是明確投資范圍。通過(guò)港股通機(jī)制投資港股的行業(yè)主題ETF，在簡(jiǎn)稱(chēng)中加入“港股通”字樣，例如把跟蹤恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)的“恒生創(chuàng)新藥ETF”更名為“港股通創(chuàng)新藥ETF易方達(dá)”，明晰投資范圍；二是剔除冗余信息，例如將“科創(chuàng)板50ETF”簡(jiǎn)化為“科創(chuàng)50ETF易方達(dá)”，將“科創(chuàng)成長(zhǎng)50ETF”調(diào)整為“科創(chuàng)成長(zhǎng)ETF易方達(dá)”，確保名稱(chēng)與指數(shù)簡(jiǎn)稱(chēng)完全對(duì)應(yīng)。這些調(diào)整使ETF簡(jiǎn)稱(chēng)從“模糊”走向“精準(zhǔn)”，投資者通過(guò)名稱(chēng)即可快速理解產(chǎn)品核心屬性，決策效率大幅提升。

2、從“率先啟動(dòng)”到“首家完成”，易方達(dá)樹(shù)立行業(yè)規(guī)范樣本

自這一舉措發(fā)布以來(lái)，多家基金公司已陸續(xù)啟動(dòng)ETF簡(jiǎn)稱(chēng)調(diào)整工作。其中，易方達(dá)基金行動(dòng)較早、推進(jìn)全面，成為業(yè)內(nèi)首家完成全量產(chǎn)品規(guī)范命名的機(jī)構(gòu)。

實(shí)際上，在ETF命名規(guī)范化進(jìn)程中，易方達(dá)基金已展現(xiàn)出顯著的“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”：2025年1月，易方達(dá)率先對(duì)17只ETF進(jìn)行批量更名；2025年2月，完成第二批8只ETF調(diào)整；截至目前，已有超70只ETF按“標(biāo)的指數(shù)+ETF+易方達(dá)”規(guī)則命名，包括A500ETF易方達(dá)（159361）、紅利ETF易方達(dá)（515180）等明星產(chǎn)品。此次最后45只ETF的調(diào)整，標(biāo)志著易方達(dá)全面完成規(guī)范化命名。

易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，隨著存量ETF逐步完成命名規(guī)范，產(chǎn)品辨識(shí)度將顯著提升，投資者篩選成本進(jìn)一步降低。他指出，未來(lái)基金公司不僅需遵守命名規(guī)范，更應(yīng)持續(xù)完善產(chǎn)品管理與服務(wù)能力，強(qiáng)化自身品牌效應(yīng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，統(tǒng)一、清晰的命名規(guī)范將推動(dòng)ETF市場(chǎng)走向更透明、更健康的發(fā)展階段，助力行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

易方達(dá)等機(jī)構(gòu)的先行實(shí)踐，不僅積極響應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向，也為全行業(yè)提供了可借鑒的規(guī)范化路徑，共同助力更規(guī)范、更健康、更以用戶(hù)為中心的ETF市場(chǎng)生態(tài)正加速形成，推動(dòng)指數(shù)化投資走向更深、更廣的未來(lái)。

*注：文中題圖來(lái)自攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。