逾期率抬升趨勢明顯。

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出品/獨角獸觀察

上市信貸機構(gòu)一季報顯示，企業(yè)逾期率抬升趨勢明顯，還不上錢的人在增多。

根據(jù)財報顯示，2024年一季度，小贏科技逾期91—180天的未償貸款的拖欠率達到4.37%，同比增加1.97個百分點；陸金所控股90天+逾期率達到4.40%，同比增加1.1個百分點；嘉銀科技91—180天的逾期率為1.63%，較上一年末的1.48%上漲0.15個百分點。

截至報告期末，信也科技、小贏科技、樂信、奇富科技以及陸金所控股的90天+逾期率，同比與環(huán)比均有所增加。整體而言，金融科技公司信貸業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量下行，貸款總額增速放緩。

時下，宏觀經(jīng)濟環(huán)境、用戶還款意愿以及公司抗風(fēng)險能力等層層考驗金融科技公司的盈利能力。從指標(biāo)來看，金融科技公司的盈利能力持續(xù)承壓：信也科技、奇富科技以及陸金所控股凈資產(chǎn)收益率連續(xù)3年下降；小贏科技與樂信則波動式下降。

在信貸從業(yè)者看來，保持盈利能力已成為2024年信貸業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)鍵詞。

01

逾期率上升幅度明顯

截至2024年3月31日，信也科技、小贏科技、樂信、奇富科技以及陸金所控股90天+逾期率同比與環(huán)比均有所增長。

▲金融科技公司90天+逾期率情況

較2023年同期90天+逾期率，小贏科技增加幅度最大，其較截至2023年3月末的2.40%上漲1.97個百分點；奇富科技增加0.82個百分點；信也科技增加0.73個百分點。

而較去年末增加幅度最大的仍是小贏科技，上漲1.25個百分點；奇富科技上漲1個百分點；信也科技上漲0.52個百分點。

信貸業(yè)務(wù)不良抬升與市場環(huán)境、公司抗風(fēng)險能力以及用戶還款意愿等方面相關(guān)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，受宏觀經(jīng)濟、消費需求下降等方面沖擊，金融領(lǐng)域逐漸顯現(xiàn)周期性問題、結(jié)構(gòu)性問題等，不良資產(chǎn)有所增加，由于用戶工作、收入等情況產(chǎn)生變化，信用卡、信貸等逾期率均有所上升。目前，信貸資產(chǎn)質(zhì)量存在系統(tǒng)性波動，在未來一到兩年或會延續(xù)不良率抬升的狀況。

值得注意的是，部分金融科技公司資產(chǎn)質(zhì)量有下行的跡象。如2024年第一季度，信也科技的平均貸款規(guī)模為10121元，繼2023年第四季度同比增長18%后繼續(xù)上漲，較2023年同期為7908元上漲27.98%；而其平均貸款期限卻縮短，2024年第一季度為8.2個月，較2023年同期為8.5個月減少0.3個月。

顯然，金融科技公司已經(jīng)意識到資產(chǎn)質(zhì)量承壓。

小贏科技相關(guān)負責(zé)人在2024年一季度財報中表示，“在密切監(jiān)測資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)上，主動、動態(tài)地調(diào)整貸款量再次證明，這對確保我們的盈利能力是有效的?！?024年一季度，小贏科技促成和發(fā)放的貸款總額215.05億元，較2023年同期的240.88億元下降10.72%。

但回溯近幾年，小贏科技放貸規(guī)模增速持續(xù)下降。2021年—2023年，小贏科技發(fā)放的貸款總額為518.59億元、736.55億元、1055.57億元；同比增長74.7%、42.0%、43.3%。

奇富科技首席執(zhí)行官兼董事吳海生表示：“第一季度宏觀環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn)，我們繼續(xù)秉持審慎的經(jīng)營策略，聚焦有質(zhì)量的增長以及盈利的提升。憑借有力的團隊執(zhí)行，再次取得了穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)?！?024年一季度，其貸款總額為992.37億元，較2023年同期的1094.56億元下降9.3%

金融科技公司盈利能力整體呈現(xiàn)下降趨勢。

信也科技以及陸金所控股盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)已連續(xù)3年下降：信也科技凈資產(chǎn)收益率26.38%、19.68%、17.92%；陸金所控股凈資產(chǎn)收益率19.25%、9.34%、0.96%。

同期，小贏科技凈資產(chǎn)收益率波動式下降，凈資產(chǎn)收益率23.41%、18.60%、22.39%。

2024年，陸金所控股、樂信、信也科技的凈資產(chǎn)收益率進一步下降。一季度，陸金所控股凈資產(chǎn)收益率為-0.36%，同比下降0.58個百分點；樂信凈資產(chǎn)收益率為2.05%，同比下降1.66個百分點；信也科技凈資產(chǎn)收益率為3.85%，同比下降1.73個百分點。

02

凈利潤分化陸金所墊底

2024年一季度，6家上市金融科技公司凈利潤分化較為明顯。

小贏科技、樂信、信也科技、嘉銀科技分別實現(xiàn)利潤分別為3.63億元、2.02億元、5.32億元、2.731億元，不及奇富科技同期實現(xiàn)凈利潤一半，其在報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤11.6億元；

表現(xiàn)最差的是陸金所控股，凈利潤為-8.3億元，同比下降213.3%。另外，信也科技同比下降22.88%；嘉銀科技同比下滑2.40%。

▲2024年一季度上市金融科技公司業(yè)績

同時，部分金融科技公司營收增速呈放緩趨勢。如信也科技2019年—2023年營收分別為59.63億元、75.63億元、94.7億元、111.3億元、125.5億元；盡管收入持續(xù)上漲，但增速卻持續(xù)放緩：31.23%、26.84%、25.22%、17.57%、12.69%，2024年一季度，信也科技增速為3.75%。

實際上，信也科技在國際市場取得成績較為亮眼。信也科技首席執(zhí)行官李鐵錚表示，2024年一季度，信也科技在中國和國際市場上繼續(xù)展現(xiàn)出充分的活力。其在2023年國際業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入21億元，較2022財年增長85.9%，占總收入的17.0%。

從2023年的單季成績來看，信也科技國際業(yè)務(wù)收入增速卻有所放緩。2023年一至四季度，其國際業(yè)務(wù)收入為4.477億元、5.025億元、5.848億元、6.021億元，分別較2022年同期增長165.8%、112.1%、67.3%、52.5%；進入2024年，該收入同比增速進一步下降：一季度，實現(xiàn)國際業(yè)務(wù)收入為5.95億元，同比增長32.9%。

有從業(yè)者認為，監(jiān)管紅利是金融科技公司出海的關(guān)鍵因素之一，但其存在不可持續(xù)性，當(dāng)業(yè)務(wù)規(guī)模達到一定程度，或為企業(yè)帶來更大的監(jiān)管成本。

截至2024年3月31日，信也科技在中國、印度尼西亞和菲律賓的累計注冊用戶已超過1.855億人。金融科技在印尼等國家發(fā)展面臨著合規(guī)成本高、互聯(lián)網(wǎng)普及度弱、網(wǎng)絡(luò)欺詐事件頻發(fā)等挑戰(zhàn)。

2023年8月30日，印度尼西亞通信和信息部已發(fā)布針對《個人數(shù)據(jù)保護法》的部門實施條例草案，正在征求公眾意見?！?024年印度尼西亞金融科技報告》也提及，數(shù)據(jù)合規(guī)、反洗錢合規(guī)是未來12個月的印度尼西亞金融科技發(fā)展趨勢之一。

盡管信也科技國際業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但目前該業(yè)務(wù)線收入仍不及國內(nèi)業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，信也科技國際收入僅占18.8%。

國內(nèi)業(yè)務(wù)方面，信也科技同期中國市場交易量為461億元，同比增長10.3%；2021年—2023年，其中國市場的交易量與未償貸款余額增速均大幅放緩：其中，中國市場交易量增速為198.5%、28.1%、8.9%；中國市場未償貸款余額增速為108.6%、27.6%、3.6%。

同時，國內(nèi)信貸業(yè)務(wù)消費者權(quán)益保護愈發(fā)全面，部分信貸產(chǎn)品的“舊疾”被再次掀開，如貸款產(chǎn)品的會員制、誘導(dǎo)貸款等。

多位用戶在投訴平臺表示，信也科技旗下“Koo錢包”或存在“誘導(dǎo)貸款”“強制貸款”等問題。

其中一位用戶稱，2023年8月，有業(yè)務(wù)人員向其介紹芝麻信用分640可申請“Koo錢包”額度，該額度與花唄相似，隨借隨取，一個月內(nèi)還款免息，但申請過后銀行卡隨即分兩次到賬168000元，并且無法撤回。他表示，當(dāng)時他并不需要這筆貸款，這是“用他們自己的話術(shù)強行騙人家貸款”。據(jù)悉，“Koo錢包”是信也科技旗下的小微金融科技品牌，資金來源包括百信銀行等。

另外，有用戶表示，小贏卡貸不僅收取會員費，利率還達到35.8%。據(jù)一位用戶提供的小贏卡貸貸款界面顯示，其綜合年化成本為23.94%—35.99%。

5月9日，國家金融監(jiān)管總局非銀機構(gòu)監(jiān)管司黨支部發(fā)表《嚴控風(fēng)險 發(fā)揮特色功能 推動非銀機構(gòu)更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展》一文提及，支持消費金融公司走符合自身資源稟賦的特色化可持續(xù)發(fā)展道路，有效降低各項經(jīng)營成本，持續(xù)壓降貸款利費水平，為推動形成強大國內(nèi)市場貢獻力量。同時，加大對消費金融公司規(guī)范經(jīng)營的監(jiān)管力度，提升消費者保護工作水平。（完）