文/子木

我一向很保守，但這篇文章大家一定要耐心看，仔細(xì)看，因?yàn)榭赡芗磳⒂写笫乱l(fā)生。

近期業(yè)內(nèi)在瘋傳幾則新聞，我把它們挨個(gè)貼到下面：

9月6號(hào)，前央行行長易綱在外灘金融峰會(huì)上表示： “中國現(xiàn)在應(yīng)該把重點(diǎn)放在抵擋“縮預(yù)期”上。” 9月7號(hào)，住建委旗下的《中國房地產(chǎn)報(bào)》罕見地隔空喊話， 希望銀行讓利，可以出臺(tái)更多的貨幣政策支持房地產(chǎn)。 9月9號(hào)，北大國發(fā)院院長黃益平提出， 國有資本投資應(yīng)率先做出提振市場的氣勢。 9月11日，大摩電話會(huì)議內(nèi)容強(qiáng)調(diào)， 當(dāng)下已經(jīng)意識(shí)到了縮預(yù)期的危害，政策的方向正在從供給側(cè)轉(zhuǎn)為需求側(cè)刺激。

這四個(gè)新聞，看起來好像沒什么關(guān)聯(lián)，但其實(shí)是從不同角度，對當(dāng)下經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提出了根本性的建議。而且跟決策團(tuán)隊(duì)或多或少有一定的關(guān)聯(lián)。

前幾天8月數(shù)據(jù)公布后，市場預(yù)期進(jìn)一步拉低，如果按照目前的常規(guī)運(yùn)營邏輯，今年5%的目標(biāo)很可能會(huì)落空。

這在歷史上是沒有的，且很容易對市場信心出現(xiàn)進(jìn)一步拉崩式打擊，所以5%，無論如何都要守住，那么接下來，一定會(huì)出現(xiàn)更有效的刺激。

但新一輪刺激，一定跟之前完全不同。

對此，大摩會(huì)議里講到三大觀點(diǎn)：

1、決策團(tuán)隊(duì)對縮預(yù)期危害性的認(rèn)識(shí)正在顯著加強(qiáng)，并開始嘗試打破原有的政策路徑依賴。 2、過去過度依賴投資和供給端政策的做法已不足以有效應(yīng)對當(dāng)前的縮預(yù)期挑戰(zhàn)。為此，他們開始更多地考慮通過強(qiáng)化和完善社會(huì)保障福利體系。 3、團(tuán)隊(duì)主力也在探討如何適當(dāng)利用中央資產(chǎn)負(fù)債表，通過財(cái)政政策的靈活調(diào)整，來促進(jìn)消費(fèi)和緩解房地產(chǎn)庫存壓力。

大摩還是很中性的，對各國的趨勢判斷準(zhǔn)確度非常高，當(dāng)初口罩轉(zhuǎn)向，就是大摩電話會(huì)議報(bào)告的傳出。

那么這次如果大摩給出的三點(diǎn)信號(hào)成真，那將是重大的方向性變化。結(jié)合易綱、黃益平等人給出的建議，未來可能會(huì)推出一系列“真正有效”的刺激政策。

這些政策，將會(huì)為股市、樓市筑底，甚至反彈提供了充分的條件。

那么什么是“真正有效”的政策？

答案就是刺激“供給側(cè)”轉(zhuǎn)刺激“需求側(cè)”，這個(gè)我要幫大家著重科普一下。

過去好幾輪經(jīng)濟(jì)周期，只要出現(xiàn)問題，我們都是從供給側(cè)進(jìn)行刺激的，比如09年后的四萬億計(jì)劃，大放水入市，企業(yè)拿到錢擴(kuò)大生產(chǎn)，地方拿到錢搞大基建。

大基建讓這條產(chǎn)業(yè)鏈上的所有人致富，從而大舉投資地產(chǎn)，引發(fā)了全社會(huì)的買房運(yùn)動(dòng)，房地產(chǎn)帶動(dòng)百業(yè)，又讓更多的人從中受益，賺到了大錢。

那時(shí)候需求旺盛，人們有錢了就會(huì)消費(fèi)，企業(yè)利潤豐厚，從銀行拿到更多低息貸款大規(guī)模生產(chǎn)，企業(yè)多、人才少，人均收入從而直線上漲。

這樣的故事，看起來很遙遠(yuǎn)，甚至有些淚目，但就發(fā)生在2019年之前的幾輪經(jīng)濟(jì)周期中，還是常態(tài)性規(guī)律。

但為什么2019年以后不適用了？

答案是口罩三年+行業(yè)整頓+房價(jià)股價(jià)下跌，三者合力，損壞了居民資產(chǎn)負(fù)債表。

說白了，就是連續(xù)的天災(zāi)人禍，導(dǎo)致人們實(shí)在沒錢了。

那么這時(shí)候，繼續(xù)再通過供給側(cè)刺激就徹底無效了。

放水給地方搞大基建，錢沒賺到，結(jié)果欠了一屁股債；借給企業(yè)鼓勵(lì)企業(yè)生產(chǎn)，但發(fā)現(xiàn)沒人消費(fèi)了。

產(chǎn)品過剩導(dǎo)致各行各業(yè)內(nèi)卷加重，進(jìn)一步導(dǎo)致價(jià)格下跌，利潤大降。企業(yè)發(fā)現(xiàn)不對勁，開始拒絕借錢，從而導(dǎo)致貨幣在銀行空轉(zhuǎn)。

所以很多網(wǎng)友說，為啥天天鼓勵(lì)我消費(fèi)，降低利率借錢讓我消費(fèi)，但唯獨(dú)沒想到，我根本就沒錢了呢？

民間最簡單的訴求，卻因?yàn)槁窂揭蕾?，遲遲想不透而耽擱。

一味地刺激供給側(cè)，進(jìn)一步導(dǎo)致居民負(fù)債表惡化，各項(xiàng)負(fù)債壓力加重了收縮螺旋，于是才有了我們現(xiàn)在這幅光景。

那么從供給側(cè)刺激轉(zhuǎn)需求側(cè)刺激，會(huì)有什么不同，或者說會(huì)帶來怎樣的改變和利好？

首先，大基建肯定要停了，其實(shí)9月初，六部門就聯(lián)合發(fā)表了申明：

嚴(yán)禁沒有收益或收益不足的市政基礎(chǔ)建設(shè)資產(chǎn)違規(guī)舉債。

我特地在一文中，述明了原因，其實(shí)不僅僅是防止地方“以債謀發(fā)展”，更多也是對供給側(cè)刺激的反思與改變。

其次控制無效競爭和內(nèi)卷競爭，主張資源重新匹配，讓國企掏錢讓利于民營和居民，這就是黃益平提出的國有資本投資應(yīng)率先做出提振市場的氣勢。

同時(shí)推動(dòng)企業(yè)出海競爭，今年是出海的大年，以BYD為首的新能源勢力在國外紛紛設(shè)廠投資，跨境電商四小龍也在積極配合輸出中國產(chǎn)能，這就是好的兆頭。

然后就是真正的想辦法讓利于民，修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，給群眾預(yù)期。

其實(shí)最好的方式就是發(fā)錢，但這條路徑可能不太容易走通，因?yàn)轭A(yù)期不行，即使發(fā)錢，人們都會(huì)清一色存起來，或者提前還房貸。

于是最近全國主要城市都開始通過“以舊換新”，廣發(fā)消費(fèi)券，我前幾天給公司買了幾臺(tái)電腦，又換了冰箱，總共省了6千多，還是比較不錯(cuò)的。

因?yàn)橄M(fèi)券，直接刺激貨幣流通，如果勢能起來了，積聚到一定程度，就會(huì)喚醒企業(yè)生產(chǎn)力，有了利潤就能反饋到收入。

但這還是不夠的。

日前提出的降低存量房貸利率，又有了新的信號(hào)。

據(jù)最新小作文，一些銀行正在為利率調(diào)整做最后的準(zhǔn)備，最快在9月底之前調(diào)降存量房貸利率。

為了加大力度減輕家庭的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，部分住房貸款的房主，可能立即享受高達(dá)50個(gè)基點(diǎn)的利率下降。

同時(shí)又傳出，我國最早將于9月下調(diào)5萬億美元抵押貸款利率，以加快降低數(shù)百萬家庭的借貸成本，刺激消費(fèi)。

這個(gè)事情已經(jīng)連發(fā)三篇報(bào)道，全國主流媒體甚至官方媒體也在跟文強(qiáng)調(diào)，甚至下降的視點(diǎn)和幅度都清晰公布了，我相信是大概率事件了。

而且就在9月下旬，美聯(lián)儲(chǔ)要宣布降息信號(hào)，節(jié)奏基本都高度吻合了。

古人有句話叫做“窮則思變”，其實(shí)也是“否極泰來”的一種行為衍射。當(dāng)年的改革開放、加入WTO、四萬億計(jì)劃等等，都是在實(shí)在過不下去了，才出現(xiàn)的重大改變。

不奢求未雨綢繆、高瞻遠(yuǎn)矚，但能早一些在遭遇谷底危機(jī)時(shí)，先一步認(rèn)識(shí)到、覺醒到，對老百姓絕對是莫大的福分。就看中秋節(jié)前后有沒有大禮包吧。

最后再多說幾句。

最近我又重修易經(jīng)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)下的一切其實(shí)早已被圈定。

曾老曾預(yù)言過，2024年是“九紫離火運(yùn)”，世界將發(fā)生翻天覆地的變化。

大多數(shù)人都有一劫，所有造業(yè)都沒有未來。所以我們看到很多所謂的事業(yè)干著干著就沒了。

但同時(shí)劫后余生，又有大造業(yè)，金龍年預(yù)示著與財(cái)富相關(guān)的黃金以及金屬行業(yè)將迎來新的繁榮，經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)出豐富多樣的景象。

離火運(yùn)，從2024年開始，到2043年結(jié)束。為期20年的時(shí)間，象征著離火能量的巔峰爆發(fā)，必將給人類帶來巨大的能量財(cái)富，集中于“變”。

而在事業(yè)上，會(huì)淘汰一層不變的人，創(chuàng)新的事業(yè)會(huì)有未來，創(chuàng)新就是科技，這幾乎跟人工AI的到來相吻合。

離為火，內(nèi)在的空虛就會(huì)有“虛火”，所以社會(huì)戾氣特別重，人們會(huì)普遍的焦慮、暴躁甚至抑郁。

所以我們要慎言慎行，如履薄冰，不要跟陌生人發(fā)生摩擦，也不要欺負(fù)弱者，不要炫耀財(cái)富和成就，很容易招惹是非，從而禍及自身。

同時(shí)全社會(huì)“缺德”會(huì)越來越重，人們會(huì)啟動(dòng)自我反思程序，追求人文關(guān)懷，文化事業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)都會(huì)越來越火。

所以黑神話悟空的爆火，不是偶然，并不是因?yàn)樗且豢钣螒?，而是一種文化輸出，越來越多的人被文化所洗禮，感受文化，熱愛文化，來彌補(bǔ)心中的空缺，這又是相吻合的。

總之，有劫數(shù)也有機(jī)遇，要擁抱變化也要找到社會(huì)發(fā)現(xiàn)則方向，同時(shí)低調(diào)做人做事，未來在20年，把握住運(yùn)勢，就會(huì)有不同的光景。

本文完，如果喜歡，請點(diǎn)個(gè)贊或在看?？梢约尤肴崭灰蝗昭辛?xí)社，我會(huì)在里面每天寫更多的信息和分析，跟5200多投資愛好者共同分享財(cái)富保值秘密，歡迎加入。