茅臺(tái)最近依然是跌跌不休

在中秋假期前，茅臺(tái)的股價(jià)連續(xù)兩天出現(xiàn)下跌，累計(jì)跌幅近6%。前天，茅臺(tái)又跌近3%，低至1266元，創(chuàng)2022年10月以來(lái)新低。

即使是美聯(lián)儲(chǔ)降息的消息，茅臺(tái)的股價(jià)也僅僅是小幅上升然后回落。

在低迷的股價(jià)下，其市值也走下寶座。

今年6月24日，工商銀行取代貴州茅臺(tái)奪去市值第一的寶座。

而在市場(chǎng)上，茅臺(tái)的批發(fā)價(jià)也在持續(xù)下跌，

今日酒價(jià)顯示，9月19日，24年飛天茅臺(tái)散瓶批發(fā)參考價(jià)每瓶2365元，較昨日下跌15元；原箱價(jià)格每瓶2500元，與前一日持平。

今年中秋，多地白酒經(jīng)銷商反映銷量與價(jià)格齊下降，同比去年減少超30%。

其中，濟(jì)南有店今年中秋節(jié)的銷量同比去年下降一半，且五糧液、茅臺(tái)等高端白酒受沖擊最大，銷量下滑約60%。

中國(guó)第一硬通貨茅臺(tái)，號(hào)稱能抗通脹、能理財(cái)、永遠(yuǎn)上漲的神話，自此終結(jié)。

說(shuō)到底還是經(jīng)濟(jì)。

高端消費(fèi)劇減

北京統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，北京規(guī)模以上（即年?duì)I收1000萬(wàn)元以上）餐飲業(yè)利潤(rùn)總額1.8億元，同比下降88.8%，利潤(rùn)率低至0.37%。

這個(gè)統(tǒng)計(jì)的針對(duì)對(duì)象主要就是中高端的餐飲企業(yè)，這些企業(yè)利潤(rùn)減少，就說(shuō)明中高端餐飲正面臨寒冬。

茅臺(tái)與高端餐飲是緊密相連的，二者的下跌，不過(guò)證明了高端消費(fèi)市場(chǎng)的萎靡。

這是泡沫消失后的必然場(chǎng)景。

廣場(chǎng)協(xié)議簽署后，為了應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)蕭條，日本政府采取了一系列寬松的貨幣政策。從1986年1月到1987年2月，日本央行連續(xù)五次降息。

日經(jīng)225指數(shù)從1985年的13000點(diǎn)左右一路飆升，到1989年12月29日創(chuàng)下了38,957.44點(diǎn)的歷史最高紀(jì)錄。

當(dāng)時(shí)的日本富商，不僅在全球買各種名畫，還買下無(wú)數(shù)高檔寫字樓和住宅，據(jù)說(shuō)當(dāng)時(shí)東京皇居的地價(jià)甚至超過(guò)了整個(gè)加利福尼亞州的價(jià)值。

泡沫終有破滅的一天。

1990年1月4日，日經(jīng)225指數(shù)開始暴跌，僅僅兩年時(shí)間就跌去了近60%。房地產(chǎn)市場(chǎng)也隨之崩潰，許多地區(qū)的房?jī)r(jià)跌去了一半甚至更多。曾經(jīng)被視為“永遠(yuǎn)上漲”的資產(chǎn)，如今變成了燙手山芋。

泡沫破滅后，日本人的消費(fèi)習(xí)慣也發(fā)生了巨大變化。曾經(jīng)熱衷于購(gòu)買奢侈品的日本人，開始更加注重性價(jià)比?！笆″X”成為了一種美德，甚至出現(xiàn)了“極簡(jiǎn)主義”這樣的生活理念。人們開始追求更加簡(jiǎn)單、更加實(shí)用的生活方式。

這就帶來(lái)了泡沫后的商業(yè)機(jī)會(huì)。

泡沫消失后的商業(yè)機(jī)會(huì)

消費(fèi)降級(jí)之下，低端消費(fèi)成為了市場(chǎng)更為關(guān)注的熱點(diǎn)。

優(yōu)衣庫(kù)在中國(guó)人看來(lái)，算是一個(gè)中端品牌，但在他創(chuàng)立之時(shí)，其實(shí)在日本是一個(gè)低端的品牌，相比起日本人長(zhǎng)期購(gòu)買奢侈品的習(xí)慣來(lái)說(shuō)，優(yōu)衣庫(kù)的價(jià)格實(shí)在是親民。

優(yōu)衣庫(kù)就是在九十年代初日本泡沫破滅后，以簡(jiǎn)約的設(shè)計(jì)、過(guò)硬的質(zhì)量和親民的價(jià)格實(shí)現(xiàn)了崛起。

同時(shí)，日本的餐飲企業(yè)也在這種情況下完成了轉(zhuǎn)型。

泡沫破滅后新崛起了吉野家這樣的快餐連鎖店，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化操作和規(guī)模化采購(gòu)，將成本控制到極致，為顧客提供價(jià)格實(shí)惠又口味穩(wěn)定的美食。

這種模式不僅在日本取得了成功，還被引入到了包括中國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家。

還有寵物經(jīng)濟(jì)也成為了新產(chǎn)業(yè)。

人們不愿意生孩子了，開始將情感寄托在寵物身上。在經(jīng)濟(jì)低迷、社會(huì)壓力增大的背景下，寵物成為了許多人情感的寄托。這不僅推動(dòng)了寵物食品、用品等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還催生了寵物醫(yī)療、寵物美容等新興服務(wù)業(yè)。

不能像當(dāng)年暴富的日本人一樣全球買買買了，那新的短期旅游和戶外活動(dòng)，則取代了昂貴的跨國(guó)旅游。

可以說(shuō)，日本產(chǎn)品之所以熱銷中國(guó)，其實(shí)是因?yàn)槿毡镜拇蠖鄶?shù)消費(fèi)品品牌轉(zhuǎn)向了高性價(jià)比路線。

日本美妝產(chǎn)品，也在這一時(shí)期崛起并占據(jù)了東亞市場(chǎng)，成為東亞民眾最愛(ài)。

因?yàn)閰R率差，以及過(guò)往中日民眾收入水平的差距，所以這些日本品牌消費(fèi)品，在中國(guó)成為了中高端消費(fèi)品。

可以說(shuō)，日本泡沫后的商業(yè)環(huán)境，與中國(guó)非常相似。

中國(guó)的低端餐飲連鎖，一樣在突飛猛進(jìn)，庫(kù)迪、瑞幸、蜜雪冰城、米村拌飯，老鄉(xiāng)基等低端餐飲，這幾年在中國(guó)攻城掠地，快速發(fā)展。

主打低端零食連鎖的趙一鳴等企業(yè)，短短數(shù)年時(shí)間建店萬(wàn)家。

茅臺(tái)的跌落神壇，讓高端消費(fèi)領(lǐng)域的未來(lái)，越來(lái)越迷茫。

茅臺(tái)依然是國(guó)運(yùn)股

人們生產(chǎn)的目的，就是為了消費(fèi)。只要收入越來(lái)越高，高端消費(fèi)自然就會(huì)水漲船高。

茅臺(tái)之所以長(zhǎng)期以來(lái)是硬通貨，因?yàn)橛兄袊?guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的高速增長(zhǎng)作為基礎(chǔ)。

同時(shí)，茅臺(tái)的品牌，擁有了社交貨幣的屬性，是高端社交中的最具性價(jià)比的工具。

它從原來(lái)只在政府官員消費(fèi)中出現(xiàn)，成為了商界最常用的社交用酒，現(xiàn)在在一些發(fā)達(dá)地區(qū)的節(jié)日家宴上，更是成為常用酒。

茅臺(tái)銷量的下跌，反應(yīng)的就是中國(guó)富裕階層們消費(fèi)趨勢(shì)的變化。

在資產(chǎn)價(jià)格縮水，全球蕭條的壓力下，富人也一樣要?dú)v經(jīng)消費(fèi)降級(jí)的過(guò)程，茅臺(tái)銷量下滑、價(jià)格下跌是必然的。

對(duì)于消費(fèi)類企業(yè)來(lái)說(shuō)，中低端消費(fèi)類品牌，當(dāng)下應(yīng)該是最好的發(fā)展時(shí)機(jī)，而對(duì)于有大量金融資產(chǎn)的中產(chǎn)來(lái)說(shuō)，這個(gè)低迷期，依然在路上。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，基本面的改變才能讓茅臺(tái)重新登頂，這有賴于民間投資的恢復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)的趨穩(wěn)，以及普遍的預(yù)期修復(fù)。

但愿茅臺(tái)的下跌只是一時(shí)的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)重回?cái)U(kuò)張發(fā)展的路徑，才是我們期盼的。