過去的2024年，對于上汽集團(tuán)來說是艱難的一年。

銷量數(shù)據(jù)顯示，2024年前11個(gè)月，上汽集團(tuán)銷量已被比亞迪超越。 數(shù)據(jù)顯示，前11個(gè)月，比亞迪累計(jì)銷量高達(dá)375.73萬輛，同比上升40%； 而上汽集團(tuán)累計(jì)銷量則為353萬輛，同比下降19.48%。

兩者銷量差距，達(dá)到了20萬輛。

比亞迪的反超，釋放了一個(gè)重要的信號，這也意味著合資車長期霸占中國汽車市場的局面，正在發(fā)生改變。對于上汽集團(tuán)而言，這也是其第一次丟掉了穩(wěn)坐了近20年的中國汽車銷量冠軍寶座。

除了銷量之外，上證50成分股的調(diào)整對于上汽集團(tuán)而言，也是一個(gè)不小的打擊。

根據(jù)此前上交所發(fā)布的指數(shù)調(diào)整公告顯示，上證50指數(shù)更換5只樣本，調(diào)入賽力斯、中國中車、京滬高鐵、洛陽鉬業(yè)、寒武紀(jì)，調(diào)出特變電工、上汽集團(tuán)、片仔癀、中國電建、兆易創(chuàng)新，調(diào)整于12月13日收市后生效。

值得注意的是，盡管利空較多，但上汽集團(tuán)在資本市場的表現(xiàn)開始逐步回暖。

截至2024年最后一個(gè)交易日，上汽集團(tuán)股價(jià)報(bào)收20.76元/股，總市值為2403億。若從9月18日的階段性低點(diǎn)11.49元/股開始計(jì)算，不到三個(gè)月的時(shí)間，上汽集團(tuán)的股價(jià)已接近翻倍，市值更是大漲超1100億元。

股價(jià)走勢往往能提前反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，從這一角度來看，度過了艱難的2024年后，上汽集團(tuán)或?qū)⒃?025年迎來“巨變”。

上汽集團(tuán)，在中國汽車市場是“巨無霸”般的存在。

此前，市場上流傳著這樣一種說法，即中國汽車工業(yè)有“一超三強(qiáng)”之說，“三強(qiáng)”則頗有爭議，但“一超”就只能是上汽集團(tuán)，由此足見其在汽車市場的地位。

但面對新能源浪潮的沖擊，上汽這個(gè)“超級巨頭”，也開始露出疲態(tài)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上汽旗下的上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱這“三駕馬車”，2023年分別實(shí)現(xiàn)銷量121.50萬輛、100.10萬輛、140.31萬輛，合計(jì)361.9萬輛。值得注意的是，2018年這一數(shù)字是610.67萬輛，也就是說五年時(shí)間其銷量下滑超過了四成。

進(jìn)入2024年，在自主品牌的沖擊之下，上汽集團(tuán)的處境則更為艱難。根據(jù)官方披露的數(shù)據(jù)顯示，上汽大眾前11個(gè)月的累計(jì)銷量為101.8萬輛，同比下滑5.06%；上汽通用前11個(gè)月的累計(jì)銷售汽車37.09萬輛，同比下滑58.61%；上汽通用五菱累計(jì)銷售汽車116.05萬輛，同比下降3.4%。

為了挽回銷量，上汽集團(tuán)想了很多辦法，其中就包括“價(jià)格戰(zhàn)”。

據(jù)報(bào)道，今年以來上汽集團(tuán)推出了“一口價(jià)”的降價(jià)促銷活動(dòng)，通過大幅降價(jià)挽救銷量；為了推動(dòng)銷量回升，上汽集團(tuán)旗下智己、榮威、飛凡、MG、大通、五菱、寶駿、奧迪、大眾等13個(gè)整車品牌的百余款車型在11月都開啟了優(yōu)惠促銷，疊加以舊換新補(bǔ)貼后，整體優(yōu)惠幅度可達(dá)五至八折。

大幅的降價(jià)之下，也侵蝕了上汽集團(tuán)的利潤。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，截至今年三季度，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收4306億元，同比下滑17.74%；實(shí)現(xiàn)凈利潤69.07億元，同比下滑39.45%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤10.5億元，同比下滑88.92%。

還好，在各種促銷之下，11月上汽集團(tuán)的銷量有所回升。以上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱為例，上汽通用五菱11月新車銷售18萬輛，同比增長12.5%；上汽大眾11月新車銷售13.25萬輛，同比增長10.41%，上汽通用則表現(xiàn)稍微較弱，11月新車銷售了5.62萬輛。

對于上汽集團(tuán)而言，2024年確實(shí)是艱難的一年，在競爭激烈的市場環(huán)境下，上汽集團(tuán)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)都有所下滑。不過，隨著11月銷量的回升，上汽集團(tuán)的壓力開始逐步緩解，并且已有了“反擊”的跡象。

進(jìn)入9月份以后，上汽集團(tuán)的股價(jià)開始絕地反擊。

截至2024年最后一個(gè)交易日，上汽集團(tuán)股價(jià)報(bào)收20.76元/股，總市值為2422億。若從年內(nèi)低點(diǎn)11.49元/股開始算起，不到三個(gè)月的時(shí)間，上汽集團(tuán)已接近翻倍，市值暴漲超1100億。

同期，上證指數(shù)的漲幅約為24%，雖然同樣表現(xiàn)不俗，但上汽集團(tuán)表現(xiàn)還是好于大盤。

那么，上汽集團(tuán)的股價(jià)會走得這么強(qiáng)勢？

我們認(rèn)為，上汽集團(tuán)已經(jīng)具備了“反擊”的所有條件。

此外，除了合資品牌銷量止跌回升，最近一段時(shí)間，上汽集團(tuán)的自主品牌動(dòng)作也十分頻繁。11月，曾被獨(dú)立的飛凡回歸上汽榮威，據(jù)媒體分析，這是上汽集團(tuán)開始強(qiáng)調(diào)管理模式上的資源整合、加強(qiáng)協(xié)同、強(qiáng)化營銷，要實(shí)現(xiàn)集團(tuán)各板塊業(yè)務(wù)協(xié)同和成本分?jǐn)偅档瞳@客成本，提高轉(zhuǎn)化率。

另一方面，作為新能源主打品牌的智己也開始“起量”。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前11個(gè)月智己實(shí)現(xiàn)銷量5.8萬輛，同比增長了106.5%，目前智己正在規(guī)劃中大型MPV和SUV方面的市場機(jī)會和技術(shù)路線。2025年，智己汽車將推出兩款純電和兩款增程，共計(jì)四款全新產(chǎn)品?？梢灶A(yù)見，其月銷過萬只是開始，2025年智己的銷量應(yīng)該還會有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

作為汽車巨頭，過去兩年上汽集團(tuán)之所以會落后，主要原因在于還不適應(yīng)新的“時(shí)代節(jié)奏”。在燃油車時(shí)代，業(yè)界的規(guī)律是“三年一次小改款，七年一次大改款”；但進(jìn)入新能源汽車時(shí)代，基本半年就會改款，迭代速度相當(dāng)快。此前，上海大眾總經(jīng)理賈健旭在曾公開檢討：我們現(xiàn)在的開發(fā)還是以串聯(lián)關(guān)系在開發(fā)，所以很多東西都慢了。

不過，在經(jīng)過了過去幾年的“適應(yīng)期”之后，上汽集團(tuán)顯然已經(jīng)逐漸適應(yīng)了新能源汽車時(shí)代的節(jié)奏。以智己為例，10月智己IM AD無圖城市NOA正式實(shí)現(xiàn)全國全系開通，成為全行業(yè)第四家落地“全國都能開”的無圖城市NOA。

從目前的進(jìn)程來看，在度過了艱難的2024年之后，上汽集團(tuán)2025年必將迎來反擊之戰(zhàn)。