1月正值特朗普入主白宮的關(guān)鍵月，政策利好接踵而至，盡管美聯(lián)儲(chǔ)放鷹導(dǎo)致市場(chǎng)情緒受損，但主流貨幣多表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，比特幣一度突破11萬(wàn)美元的高位，ETH也觸及3500美元上方。然而，在特朗普幣等官方MEME的影響下，山寨幣市場(chǎng)整體仍不容樂(lè)觀，除了AI等強(qiáng)勁板塊有所支撐外，市場(chǎng)流動(dòng)性虹吸顯著。時(shí)間來(lái)到2月后，受關(guān)稅等外部不確定性影響，市場(chǎng)大盤陷入沉寂，主流幣種、山寨幣均表現(xiàn)不佳，就連AI板塊也因Deepseek的爆火總市值暴跌50%?；氐絿?guó)內(nèi)，春節(jié)月熱點(diǎn)相對(duì)有限，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，在政策、應(yīng)用上穩(wěn)中有進(jìn)，數(shù)字藏品市場(chǎng)也在鯨探的引導(dǎo)下現(xiàn)字畫小牛市。

政策方向，區(qū)塊鏈在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施中的重要性被高層進(jìn)一步確認(rèn)。1月6日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家數(shù)據(jù)局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引》，提出建立覆蓋政府、行業(yè)、企業(yè)等主體及國(guó)家、省、市、縣等層級(jí)的全國(guó)一體化的分布式數(shù)據(jù)目錄，形成全國(guó)數(shù)據(jù)“一本賬”，支撐跨層級(jí)、跨地域、跨系統(tǒng)、跨部門、跨業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)有序流通和共享應(yīng)用。在該指引中，區(qū)塊鏈一詞高頻出現(xiàn)7次，聚焦區(qū)塊鏈技術(shù)中的可信、加密與交換以及存證等特性，分別在建設(shè)數(shù)據(jù)流通利用設(shè)施底座、建設(shè)數(shù)據(jù)可信流通體系、安全防護(hù)與技術(shù)術(shù)語(yǔ)解釋中被提及，并將區(qū)塊鏈列入了數(shù)據(jù)流通利用的重點(diǎn)技術(shù)，與隱私保護(hù)以及數(shù)據(jù)使用控制技術(shù)并列為數(shù)據(jù)流通利用設(shè)施，足以看出高層對(duì)于區(qū)塊鏈在數(shù)據(jù)底座中核心優(yōu)勢(shì)的肯定。從當(dāng)前而言，區(qū)塊鏈+數(shù)據(jù)要素的發(fā)展方向已然非常明朗，尤其在指引的帶動(dòng)下，該領(lǐng)域有望成為基建退潮下的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)，廠商方向若能深耕區(qū)塊鏈、隱私計(jì)算等技術(shù)與數(shù)據(jù)產(chǎn)品的融合，競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)顯著增強(qiáng)。

投融資方向，1月發(fā)生區(qū)塊鏈投融資事件94起，事件數(shù)相比上月減少11起，但融資金融迅速提升，1月融資金額為79.1億元，比前值增長(zhǎng)56.32%，融資金額在近一年來(lái)僅次于24年3月，平均投融資金額也大幅度上升至0.84億元，達(dá)到了近一年來(lái)的最高水平?？梢钥闯?，盡管幣種價(jià)格呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，但投融資市場(chǎng)對(duì)后市的信心仍相對(duì)強(qiáng)勁，這與可預(yù)見(jiàn)的監(jiān)管環(huán)境的變化有強(qiáng)相關(guān)。投融資聚焦應(yīng)用特征顯著，相比24年12月份，區(qū)塊鏈行業(yè)應(yīng)用投融資大幅度增加，以44起事件數(shù)獲得金額37.17億元，同比增長(zhǎng)295.42%，成為1月份帶動(dòng)投融資增長(zhǎng)的主要領(lǐng)域。區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)也隨之飆升，本月發(fā)生事件數(shù)19起，獲得金額19.35億元，同比上漲3倍有余。數(shù)字貨幣表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，發(fā)生事件數(shù)21起，斬獲投融資金額13.72億元。除了媒體及社區(qū)類項(xiàng)目未獲融資外，在所有領(lǐng)域中，拔尖的基礎(chǔ)技術(shù)反而在1月大幅度下降，1月發(fā)生事件10起，投融資金額僅為8.85億元，相比24年12月下滑超62.54%。從本月情況來(lái)看，數(shù)字貨幣與基礎(chǔ)技術(shù)兩大強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)域表現(xiàn)有所下降，應(yīng)用類項(xiàng)目受到關(guān)注，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的Web3改造、工具類項(xiàng)目都在持續(xù)增加，顯示出相對(duì)積極的行業(yè)信號(hào)。投融資市場(chǎng)有策略調(diào)整的跡象，從整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，隨著基建的逐漸飽和，區(qū)塊空間敘事減弱，應(yīng)用也將是未來(lái)產(chǎn)業(yè)的主要方向。

從區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)而言，開年的熱點(diǎn)，來(lái)到數(shù)字藏品市場(chǎng)。批量轉(zhuǎn)贈(zèng)、場(chǎng)外二級(jí)、博域入駐、三周年慶、新CEO、開海計(jì)劃，在一系列利好的刺激下，鯨探再度強(qiáng)勢(shì)回歸，以書畫類藏品為主要品類掀起了數(shù)藏久違的小牛市。在二級(jí)市場(chǎng)，1月鯨探十大傳世明華系列藏品價(jià)格暴漲，傳世度與知名度極高的《清明上河圖》《快雪時(shí)晴帖》二級(jí)售賣價(jià)格一度超過(guò)3000元，上漲超百倍，受此影響，字畫類藏品全線上漲。字畫類藏品爆火，各大發(fā)行方自然也想來(lái)分一杯羹。此前身陷法門寺盜版疑云的九州博物志，在1月13日，公布了兩款字畫的發(fā)行名單——懷素的《苦筍帖》與王安石《行書楞嚴(yán)經(jīng)旨要卷》。隨后，網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，王安石《行書楞嚴(yán)經(jīng)旨要卷》屬于上海博物館的館藏文物，此前就已在官方“海上博物”平臺(tái)完成發(fā)行，并完成了上交所備案登記，直指九州博物志侵權(quán)。九州則強(qiáng)硬回應(yīng)，文物屬于全人類，拿授權(quán)只為尊重。實(shí)際上，數(shù)藏的侵權(quán)行為在圈內(nèi)已是老傳統(tǒng)了，對(duì)于侵權(quán)定義的難處恰好是在文物側(cè)。文物創(chuàng)作者早已過(guò)世，著作權(quán)已經(jīng)過(guò)了《著作權(quán)法》規(guī)定的50年的保護(hù)期限，理論上對(duì)于已過(guò)著作權(quán)保護(hù)期、進(jìn)入公有領(lǐng)域的文物，不再是私有財(cái)產(chǎn)，而是全民享有的公共資源，從此點(diǎn)而言，九州的文物屬于全人類并非是狡辯。但若任意創(chuàng)作展覽都可進(jìn)行售賣，濫發(fā)就會(huì)是必然結(jié)局，數(shù)藏的收藏屬性與稀缺性只能成為空談。如何規(guī)范權(quán)屬使用，真正讓數(shù)藏走向健康可持續(xù)，是所有從業(yè)者應(yīng)該思考的問(wèn)題。

數(shù)字人民幣方向，1月6日，廣州市委金融辦印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)廣州市數(shù)字人民幣工作行動(dòng)方案》，從7大方面明確了試點(diǎn)工作的主要任務(wù)，引發(fā)市場(chǎng)熱議。與其他省市專項(xiàng)方案相比，廣州數(shù)幣方案對(duì)于時(shí)間節(jié)點(diǎn)與負(fù)責(zé)單位有明確規(guī)定，具備更強(qiáng)的實(shí)操性，對(duì)數(shù)字人民幣的重視度凸顯，截至目前，廣州市累計(jì)開立個(gè)人錢包超1400萬(wàn)個(gè)，落地支持?jǐn)?shù)字人民幣支付商戶門店超140萬(wàn)個(gè)，在食、住、行等23類重點(diǎn)民生領(lǐng)域落地特色應(yīng)用場(chǎng)景。從具體任務(wù)而言，廣州備受市場(chǎng)關(guān)注的是第二點(diǎn)，即推動(dòng)數(shù)字人民幣作為全市預(yù)付費(fèi)的統(tǒng)一支付方式，廣州也成為全國(guó)首個(gè)提出統(tǒng)一預(yù)付支付方式的地區(qū)。此舉若是正式推行成功，無(wú)疑從行政方向推動(dòng)了數(shù)字人民幣智能合約的大規(guī)模運(yùn)用，將預(yù)付費(fèi)場(chǎng)景與數(shù)字人民幣深度綁定，從而進(jìn)一步推廣數(shù)字人民幣APP的應(yīng)用。但對(duì)于預(yù)付費(fèi)商家而言，商業(yè)模式將受到顛覆，此前以資金統(tǒng)籌為核心的運(yùn)營(yíng)方式不再適用，需提高資金利用率與運(yùn)營(yíng)效率，否則將面臨定向支付的沖擊。

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小黃（微信號(hào) 18925291949）