文娛商業(yè)觀察

文/矮子巨人

快手財報業(yè)績出爐后，最為激動的無疑是AI領(lǐng)域的眾多玩家們。

2024年，快手總收入同比增長11.8%至1269億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長72.5%至177億元。其中AI業(yè)務(wù)尤為吸引眼球，視頻大模型可靈AI自商業(yè)化以來至今年2月累計營業(yè)收入已超1億元，服務(wù)用戶超500萬，商業(yè)化單月流水超千萬，明年預(yù)計還會大幅增長。

財報電話會上，快手科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑表示：“可靈AI目前是國內(nèi)商業(yè)化變現(xiàn)規(guī)模第一的視頻生成AI應(yīng)用。”

同時，程一笑也毫不掩飾他的雄心壯志——計劃在未來3年甚至更長時間進行更大規(guī)模的資本性支出（capex）和研發(fā)投入，未來10年，會嘗試將快手建設(shè)成為AI時代普惠的數(shù)字家園。

快手撬動了新的估值想象空間，同時也給其他玩家們帶來了一份確定性的安全感，包括“老冤家”字節(jié)跳動。

事實上，字節(jié)跳動擁抱AI早已板上釘釘。

去年，為了深耕AI技術(shù)的應(yīng)用，字節(jié)跳動毅然從游戲賽道撤退。到了今年從成立“Seed Edge”研究項目到內(nèi)測抖音接入豆包，再到即夢AI聯(lián)合抖音啟動“AIGC短劇聯(lián)合招募計劃”等，字節(jié)跳動更是動作不斷、步步大招。

而且，字節(jié)的即夢AI也具備抗衡可靈AI的底氣。據(jù) QuestMobile 數(shù)據(jù)，從去年12月底到今年2月中旬，即夢AI僅用一個半月左右的時間就實現(xiàn)了近三倍數(shù)量的周活躍用戶增長，總數(shù)逼近200萬。

一場針尖對麥芒的較量在所難免，頗為戲劇性的是，在快手公布財報的第二天，字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴登頂中國富豪榜榜首，福布斯預(yù)估其身家達(dá)655億美元，在全球富豪榜位列第23位。

必須抓緊的新命門

財報發(fā)布次日（3月26日）,快手股價在上午一度大跌超5%，收盤跌1.67%，報收于55.85港元。

顯然，可靈AI帶來的重大利好，還不足以打消資本對快手的所有顧慮。

一方面，盡管快手2024年全年業(yè)績亮眼，但其在Q4季度的疲態(tài)也顯而易見。單季營業(yè)收入與經(jīng)調(diào)整凈利潤的同比增速均放緩至個位數(shù)，分別僅為8.7%和7.8%。需要強調(diào)的是，這是自2021年Q1以來，快手單季度營收同比增幅首次跌破10%。

在這背后，快手的直播業(yè)務(wù)也面臨著巨大挑戰(zhàn)。Q4季度，快手的直播業(yè)務(wù)收入同比下降2%，2024年全年同比下降5.1%，占公司營業(yè)收入的比重由2023年的34.4%下降至29.2%。

另一方面，表面上看，快手的廣告業(yè)務(wù)與用戶規(guī)模都維持了增長，實際上卻都踩下了剎車。廣告業(yè)務(wù)在 Q1-Q4 季度的同比增速從 27.4%下滑至 13.3%；平臺的平均月活躍用戶同比增速僅提升了0.5%,平均日活的同比增速從Q3的5.4％下滑至4.8%，且環(huán)比減少了700萬人。

QuestMobile數(shù)據(jù)還顯示，2024年12月，抖音系A(chǔ)PP月活躍用戶規(guī)模近12億，而快手系不到7億。

然而，就這樣的成績還是快手花大價錢砸出來的。

Q4季度，快手的銷售及營銷開支為113億元，同比增長11.0%，環(huán)比增長9.2%。而在之前的Q3季度，這一數(shù)據(jù)更是同比增長了15.9%，相比上年同期多花了15億。

這份喜憂參半的成績單撕開了快手看似堅固的防線，如此背景下，程一笑將AI定位為快手長期主義故事的“戰(zhàn)略支點”，既是順勢而為，也是不得不為。

財報顯示，2024年第四季度，快手平臺上的AIGC營銷素材的日均消耗超過3000萬元。

程一笑透露，根據(jù)快手內(nèi)部測算，AI大模型預(yù)計可以把客戶的短視頻營銷素材制作成本降低60-70%甚至更高，接下來，快手會通過2-3年的時間，把磁力引擎全面升級成為下一代的AI智能商業(yè)引擎。

此外，AIGC能力也給快手的線上營銷服務(wù)業(yè)務(wù)以及電商業(yè)務(wù)帶去了直觀的賦能效果。不得不強調(diào)的是，這兩塊業(yè)務(wù)一個已經(jīng)成長成為快手營收占比最高的業(yè)務(wù)，一個仍是快手收入增速最快的業(yè)務(wù)。

2024年，快手線上營銷服務(wù)收入同比增長20.1%，對年收入的貢獻(xiàn)占比達(dá)57.1%，較上年同期的53.1%提升了4個百分點；其他服務(wù)收入同比增長23.5%，這一增長主要得益于電商業(yè)務(wù)的強勁發(fā)展，具體表現(xiàn)為電商GMV的顯著增加。

“陰魂不散”的字節(jié)系

盡管如此，快手依然不敢言笑。

不置可否，可靈AI展現(xiàn)出了一定的商業(yè)價值，累計營收成功突破億元大關(guān)，可在快手2024全年的千億營收面前，這點收益根本是杯水車薪。而且，可靈AI只是評估快手AI戰(zhàn)略的一個參照點，唯有當(dāng)AI技術(shù)深度融入快手各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)并實現(xiàn)可量化的業(yè)績提升時，投資者和市場才會不吝給予認(rèn)可。

但當(dāng)下，快手只是走到了起跑線前，接下來能否繼續(xù)走得漂亮，甚至走到最后，并非僅靠快手拍胸脯保證就能輕易贏得信任。

更何況，張一鳴已經(jīng)在帶著字節(jié)系策馬加鞭地醞釀著實現(xiàn)更大的超越。

3月19日，即夢AI聯(lián)合抖音啟動“AIGC短劇聯(lián)合招募計劃”，活動將從投資出品、聯(lián)合運營、活動激勵等角度，為短劇創(chuàng)作團隊提供技術(shù)與平臺的全方位支持。

據(jù)悉，該計劃設(shè)立了投資出品與聯(lián)合運營兩大合作模式。前者單部最高投資占比可達(dá)50% - 70%，單部最高能獲得200萬元投資，而重點作品最高則可獲得500萬元投資；后者單部作品進行流量推廣可獲得3000萬-5000萬的曝光量，重點作品將最高給予1億的流量推廣曝光支持。

這是字節(jié)系以《興安嶺詭事》吹響AI短劇商業(yè)化號角后的又一大動作，隨著該計劃的逐步推進和實施，字節(jié)系有望在AIGC短劇領(lǐng)域取得更為顯著的成果，而眾所周知的是，這也是快手渴望的蛋糕。

另外，字節(jié)系也正不遺余力地整合各方資源，通過深度推動不同產(chǎn)品之間的協(xié)同合作，促使AI技術(shù)從單純的工具產(chǎn)品加速向內(nèi)容生態(tài)全面滲透，以此全方位提升自身在 AI 領(lǐng)域的核心競爭力。

同樣是在3月，即夢 AI更新至 1.4.1 版本并正式接入了DeepSeek-R1 推理模型，抖音也開始測試接入豆包App的AI能力。

據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，截至今年2月，DeepSeek、豆包分別位列我國AIGC APP行業(yè)月活躍用戶規(guī)模前兩位，且均達(dá)到億級規(guī)模，即夢AI也已憑借超600萬月活躍用戶拿下TOP7。與之呼應(yīng)，在中國區(qū)蘋果免費App下載排行榜的最新排名上，DeepSeek、豆包分別位居TOP1、TOP3。

這些數(shù)據(jù)充分證明字節(jié)系在 AIGC賽道上已經(jīng)建立起了深厚的用戶根基和良好的市場口碑，也預(yù)示著“1+1”資源整合所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)，極有可能助推字節(jié)系在該領(lǐng)域迎來更蓬勃的發(fā)展態(tài)勢。

仰望星空先需腳踏實地

國際著名市場研究機構(gòu)Research and Market發(fā)布報告顯示，AI智能體的市場規(guī)模將從2024年的51億美元飆升至2030年的471億美元，年均復(fù)合增長率達(dá)44.8%。

資本向來逐利，AI又早已從虛無縹緲的概念炒作演變成了切切實實的產(chǎn)業(yè)革命引擎，在此基礎(chǔ)上，快手的財報公布又添了一把熊熊烈火。所以，不止快手和字節(jié)系，對于其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說，這也是必打的一仗。

整合AI能力、重組AI團隊、加大投資AI……在騰訊的2024年度及Q4季度財報中，AI也是被提及最多的核心關(guān)鍵詞之一。

不僅如此，財報顯示，騰訊去年Q4季度在AI相關(guān)項目上的資本開支高達(dá)390億，不僅超過了前三季度377億的資本開支總和，更超過了2023年全年239億元的資本開支，直接導(dǎo)致該季度的自由現(xiàn)金流驟降至45億元，而這一數(shù)據(jù)在去年的Q2、Q3季度分別為404億元、585億元。

無獨有偶，今年2月，阿里也高調(diào)展現(xiàn)了砸錢買未來的宏闊氣魄與堅定決心，宣布將整合技術(shù)資源并主導(dǎo)資本開支計劃，未來三年擬投入3800億元升級云服務(wù)和建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施。

這一投資規(guī)模超過了阿里在過去十年間于該領(lǐng)域的所有投入總和，平均每季度的投入高達(dá)317億元。

更為關(guān)鍵的是，“鈔能力”也確實立竿見影。

據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，今年1月，騰訊元寶月活躍用戶數(shù)達(dá)275.16萬人，與豆包APP用戶重合率超過了40%。在2月13日接入DeepSeek-R1滿血版后，騰訊元寶增長態(tài)勢再度強化，在接入大模型11天后日活躍用戶規(guī)模突破500萬，2月底月活躍用戶數(shù)飆增 857.99%，達(dá)到 2636 萬，僅次于DeepSeek、豆包。

同時，阿里通義的月活躍用戶數(shù)也在2月實現(xiàn)了121.9%的同比增長，達(dá)345萬人。

不久前，騰訊元寶又宣布迎來重大升級，同時接入兩大模型：深度思考模型“騰訊混元T1”正式版和DeepSeek-V3-0324最新版。

看得出來，不只是抖音和字節(jié)系，所有人都很急。

但別忘了那句老話——心急吃不了熱豆腐。當(dāng)市場從充滿機遇的廣袤藍(lán)海演變成殘酷搏殺的血腥紅海，無論是誰想行穩(wěn)致遠(yuǎn)，獲得未來的成功，都更需要把握住節(jié)奏，在仰望星空之前先做好腳踏實地，一步一個腳印地去實現(xiàn)目標(biāo)。