零幾年，初高中那會(huì)兒，我最盼周四。

在那個(gè)信息匱乏而我又被禁玩電腦的年代，看報(bào)紙是我為數(shù)不多的娛樂活動(dòng)。

而每周四（如果我沒記錯(cuò)的話），揚(yáng)子晚報(bào)都會(huì)有軍事副刊，這是我最愛的板塊，沒有之一。

當(dāng)年，美軍真的是天兵。殲-8槍挑F-22、導(dǎo)彈艇蜂群打航母的戰(zhàn)術(shù)推演，是巨大技術(shù)代差下，我等軍迷最悲壯的想象。

但僅僅20年后，中國(guó)從055大驅(qū)、到航母電磁彈射、再到六代機(jī)試飛，幾乎對(duì)美實(shí)現(xiàn)了全方位的超越。

沒錯(cuò)，就是超越。因?yàn)榕c之對(duì)應(yīng)的，是美朱姆沃爾特級(jí)驅(qū)逐艦的隕落、福特級(jí)航母電磁彈射故障不斷、六代機(jī)停留在PPT。

軍工是一個(gè)國(guó)家最頂級(jí)科技實(shí)力的象征，也是一個(gè)國(guó)家崛起的最后一道門檻。別的不說，就前面那些，除了中美，其他國(guó)家連上桌的資格都沒有。

橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐總結(jié)了過去1000年，近10次大國(guó)崛起時(shí)各道程序的先后順序。這些程序包括教育、科技、經(jīng)濟(jì)、出口、軍事和貨幣等等。

而軍事正是大國(guó)崛起的最后一道程序。而這道程序已經(jīng)啟動(dòng)了。當(dāng)然，還有一項(xiàng)是大國(guó)崛起后才緩慢發(fā)生的，那就是貨幣崛起。此處暫按下不表。

這兩天貿(mào)易戰(zhàn)疊加全球大跌，一堆人把背后原因歸結(jié)到什么國(guó)運(yùn)之戰(zhàn)，百年之大變局，解釋成什么「東升西降」。

我聽了都覺得可笑。

別鬧了，國(guó)運(yùn)之戰(zhàn)就沒停過，「東升西降」好幾十年了，今天才看出來？

過去20年的國(guó)運(yùn)，美國(guó)也許要強(qiáng)于很多國(guó)家，但毫無疑問是弱于中國(guó)。要不然也不至于把那個(gè)男人選上臺(tái)。

而問題就出在這。過去20年，恰恰是美股最強(qiáng)悍的時(shí)期。

雖然A股并不差（別看上證指數(shù)，要看滬深300），但和美股比還是略有差距。

貌似股市和國(guó)運(yùn)的關(guān)系并沒有那么直接。

類似的反例還有很多。過去20年印度股市比A股強(qiáng)得多，甚至比美股還強(qiáng)，難道印度國(guó)運(yùn)就很好嘛。恰恰相反，印度與中國(guó)的差距是越來越大，無論是經(jīng)濟(jì)、科技還是軍事。

要我說，股市和國(guó)運(yùn)是有關(guān)系的。國(guó)運(yùn)要是特別差，股市大概率不會(huì)好，但也僅限于此。

對(duì)于中美這樣的頂級(jí)玩家，國(guó)運(yùn)什么的可以先放在一邊不用考慮。

真正影響股市走勢(shì)的，其實(shí)是以下因素，包括但不限于：

產(chǎn)業(yè)類型、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的自身規(guī)律、供給和需求、利率、政策、經(jīng)濟(jì)周期、估值以及情緒等。

而最本質(zhì)的，永遠(yuǎn)是巴菲特等投資大師強(qiáng)調(diào)了無數(shù)次的兩個(gè)字——價(jià)值。翻譯成中文就是貴賤。

雖然今天A股也暴跌了，但美股的跌幅顯然更為瘋狂?？垂芍钙谪?，今晚美股還要暴跌。

而暴跌的最核心原因，還是美股貴了。一旦有些風(fēng)吹草動(dòng)，特別是風(fēng)很勁浪很大的情況下，難免出現(xiàn)大跌。

我可不是馬后炮，都是馬前炮。今年1月初我就多次提醒美股的風(fēng)險(xiǎn)。

1月15日文章：小紅書的美國(guó)難民告訴我們，美股該跌，A股該漲！

林則徐沒成功讓你睜眼看世界，但小紅書做到了。既然美國(guó)沒那么好，那么美股憑什么可以這么貴，憑什么可以例外論？

1月20日文章：坐等股市泡沫的破裂！

蘋果公司增長(zhǎng)率只有不到5%，憑什么可以支撐35倍的估值？

只可惜，當(dāng)時(shí)文章下面的評(píng)論區(qū)，全都在反對(duì)。沒關(guān)系，你可以不信，我可以掉粉，但事實(shí)必須要說。

但跌到今天這個(gè)位置，我不會(huì)再去看空美股了。實(shí)事求是講，該重新買入了。

我當(dāng)然知道，現(xiàn)在的用詞很不妙，全球經(jīng)濟(jì)是衰退的、也可能是滯漲；全球局勢(shì)是動(dòng)蕩的、也可能是戰(zhàn)爭(zhēng)?？傊?，沒有好詞。

可那又如何呢，這并不妨礙大家繼續(xù)用蘋果手機(jī)，喝可口可樂、用互聯(lián)網(wǎng)APP。

更何況，即使發(fā)生實(shí)體意義上的戰(zhàn)爭(zhēng)，全球股市的長(zhǎng)期收益都是很確定的，尤其是相較于債券。

下圖是1900年到2006年各國(guó)股市年化收益率（已扣除通脹）。

期間發(fā)生了兩次世界大戰(zhàn)和一次冷戰(zhàn)，站在當(dāng)時(shí)，每次都不一樣，每次都恐慌。但這些并不影響股市的長(zhǎng)期上漲，以及收益明顯好于債券。

1971年布雷頓森林體系崩潰，二戰(zhàn)后金融秩序崩塌，也是歷史性事件。相當(dāng)于老美赤裸裸告訴你，「不裝了，哥攤牌了，黃金儲(chǔ)備是假的，美元不能直接兌換黃金了」

但1970年~2006年的全球股市年化收益率如下表。

大家都是在11%+的水平。這個(gè)水平偏高了些，這跟2006年牛市有關(guān)。

而無論如何，布雷頓森林體系這個(gè)二戰(zhàn)后全球最重要金融體系的崩塌，并沒有帶來股市的崩塌。反而，在貨幣不用直接對(duì)應(yīng)黃金的前提下，貨幣發(fā)行約束被解除后，股市上漲速度反而更快了。

總之，只要人類存在，只要人類的欲望存在，只要人類的需求存在，公司的利潤(rùn)就會(huì)存在，再疊加彈性的貨幣體系，全球股市長(zhǎng)期上漲的現(xiàn)實(shí)是不會(huì)變的。

我們所要做的，無非是等一個(gè)合理、最好是低的價(jià)格買入。而黑天鵝或者灰犀牛往往是好的時(shí)機(jī)，不要浪費(fèi)任何一次危機(jī)。

當(dāng)然，現(xiàn)在的全球股市在大幅下跌后，我認(rèn)為也只是跌到半山腰再往下些。山底還沒到，至于能不能跌到，我也不知道。但這個(gè)位置值得重新加倉了。

（具體的數(shù)據(jù)分析以后我會(huì)帶著寫，大家慢慢看。）

不知道買什么或者不知道怎么分配資金的話，直接買我的基金組合。話說，上一次加倉全球股市還是3年前，沒想到一個(gè)輪回這么快。

最后說句心里話，老粉應(yīng)該都看出來了，前段時(shí)間的文章，我是有些疲憊和迷茫。就那個(gè)位置，港A股、美股、包括印度越南，都看不到特別好的機(jī)會(huì)。減倉后的子彈越來越多，也不知道往哪打，純純躺平。

但今天真的很興奮，終于再次看到機(jī)會(huì)了！格指預(yù)估2.3，投資機(jī)會(huì)正式提升到A+，倉位逐漸買回8成。