2024年，東莞銀行營收和凈利潤雙雙下滑，交出了近五年來的最差業(yè)績，但伴隨著該行在香港市場的深度布局，未來有望于國際化戰(zhàn)略中受益。

與此同時，業(yè)績下滑給東莞銀行本就異?？部赖腎PO之路，增添了更多不確定性。東莞銀行最早于2008年啟動IPO申報，據(jù)市場分析，其上市計劃因股權過于分散等原因遲遲未能達成。

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營收、凈利首次“雙降”

財報顯示，2024年，東莞銀行實現(xiàn)營業(yè)收入101.97億元，同比下降3.69%；凈利潤37.33億元，同比下降8.20%，歸母凈利潤37.38億元，同比下降8.10%，這是東莞銀行近五年來首次出現(xiàn)營利雙降，打破了此前連續(xù)增長的態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2020-2023年，東莞銀行的營收復合增速約3.5%，凈利潤復合增速約12%。

受市場利率整體下行影響，利息收入的下滑是導致東莞銀行“雙降”的重要原因。2024年，東莞銀行利息凈收入大幅縮水12.14億元至71.19億元，降幅達14.57%，凈息差亦出現(xiàn)較大幅度收窄，從2023年的1.61%進一步縮窄至1.26%，同比下降35BP。數(shù)據(jù)顯示，2024年第四季度，全國城商行凈息差為1.52%，東莞銀行低于行業(yè)平均水平。

東莞銀行利息收入中，貸款和墊款利息收入同比下降1.66%，而利息支出因存款成本上升同比增長7.26%。

不同于利息收入的高度承壓，東莞銀行2024年的非利息收入?yún)s是一片向好，同比大幅增長36.53%達30.78億元，對營收貢獻率從2023年的約25%提升至2024年的30%左右。

非息收入的大幅增長主要由投資收益和公允價值變動收益驅(qū)動，其中，受益于債券牛市，投資收益同比增加35.95%至20.86億元，公允價值變動收益同比激增522.51%，由虧轉(zhuǎn)盈至2.33億元。

對比之下，中間業(yè)務顯得尤為黯淡，2024年手續(xù)費及傭金凈全年僅收入7.37億元，同比下降11.91%。事實上，早在2020年起，東莞銀行手續(xù)費及傭金收入就已顯露疲態(tài)，2020-2023年，東莞銀行在該項業(yè)務上的同比增速分別為18.14%、12.03%、0.99%、-5.94%，呈現(xiàn)逐年放緩趨勢，2024年，增速進一步惡化至-10.01%，暴露出東莞銀行在零售業(yè)務和對公業(yè)務面臨的雙重壓力，代理業(yè)務手續(xù)費同比減少29.24%，擔保業(yè)務手續(xù)費同比下降22.95%。

2024年，東莞銀行資產(chǎn)進一步擴張，年末資產(chǎn)規(guī)模達6727.3億元，較上年末增加438.05億元，增幅達6.97%；負債總額6290.89億元，較上年末增加407.41億元，增幅6.92%；存款余額4384.24億元，較上年末增加199.53億元，增幅4.77%；貸款余額3655.53億元，較上年末增加378.26億元，增幅11.54%。

但在規(guī)模增長的同時，東莞銀行的盈利能力卻沒有實現(xiàn)同步增長，資產(chǎn)收益率降至0.57%，首次低于0.6%的監(jiān)管標準值。

與此同時，東莞銀行的不良貸款率也有輕微抬升，較2023年增加0.08個百分點至1.01%，撥備覆蓋率下降40.85個百分點至212.01%，次級類、可疑類貸款遷徙率分別升至93.39%和98.10%，潛在風險資產(chǎn)加速暴露。

經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出133.50億元，主要因吸收存款及同業(yè)資金凈流入減少559.24億元，疊加向央行借款減少。

02

IPO“難產(chǎn)”與國際化野望

交出近五年最差成績單的東莞銀行，還有一樁“未了之事”便是推動上市。

深交所于2023年3月受理了東莞銀行主板IPO申請，但兩年過去了，該行的上市進程仍遙遙無期：受理至今，深交所尚未按照一般IPO流程對東莞銀行進行審核問詢。

值得一提的是，東莞銀行的IPO進程自2008年便已啟動，17年籌劃仍未圓夢，令人頗為唏噓。

東莞銀行上市之路始于2008年3月，直至2012年才進入“落實反饋意見”階段，最終卻仍由于未完成預披露而在2014年被終止審查。

而后，一度有東莞銀行赴港上市的傳聞，但并無下文。

2018年，東莞銀行重啟A股IPO，此后又進入漫長的等待期。2023年3月，全面注冊制正式實施，東莞銀行的IPO審核也被平移至深交所。

如今，又過去了兩年，該行的上市進度仍止步不前，絲毫未現(xiàn)曙光。截至目前，IPO審核進度顯示，東莞銀行因財務資料過期需要更新，處于中止審核狀態(tài)。

更為雪上加霜的是，東莞銀行近期還因違規(guī)受到監(jiān)管處罰。其中，東莞銀行因股東股權管理不到位、未穿透認定主要股東關聯(lián)方被罰款25萬元；東莞銀行東莞分行因貸款三查不嚴、大額關聯(lián)授信風險管控不到位被罰款85萬元。

一邊是東莞銀行IPO受阻，遲遲未能邁入資本市場；但在另一邊，該行卻早已開始了國際化布局，將業(yè)務延伸至了境外，把香港市場作為其中的重要一環(huán)。

2021年9月，東莞銀行香港分行正式成立，作為東莞銀行首家境外分行，其成立標志著其國際化邁出了關鍵一步。依托香港成熟的金融市場和高度開放的資本流動機制，有效推動了東莞銀行綜合化經(jīng)營、國際化發(fā)展戰(zhàn)略實施。

2024年10月，東莞銀行全資附屬公司莞銀國際在香港成立，后更名為東莞銀行（國際），其宗旨是聚焦香港本地市場，并協(xié)助香港客戶擴展業(yè)務至大灣區(qū)，具有零售銀行、企業(yè)銀行兩大業(yè)務板塊。

從業(yè)務開拓層面而言，東莞銀行可聯(lián)動內(nèi)地與香港市場，新增跨境聯(lián)動投放量，為客戶提供更高質(zhì)量的跨境金融服務，強化對公業(yè)務優(yōu)勢，更好服務大灣區(qū)企業(yè)“走出去”和海外客戶投資中國。除此之外，香港的離岸人民幣市場可為客戶提供跨境資金池管理等創(chuàng)新業(yè)務。

香港低稅率、多元化的融資渠道有助于東莞銀行降低負債成本，緩解大陸市場凈息差收窄的壓力。東莞銀行落子香港也是其戰(zhàn)略野心的展露，能夠增強資本市場對其成長性的認可，提升市場信心與估值。

從風險控制角度而言，香港子行可引入國際風控標準和多元化資產(chǎn)配置，使得東莞銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)質(zhì)量壓力得到緩解，跨境業(yè)務的布局既能夠提升東莞銀行的差異化競爭能力亦有助于分散區(qū)域經(jīng)濟波動風險。

東莞銀行香港子行的成立，既是其突破區(qū)域限制、融入國際化的重要跳板，也是應對國內(nèi)業(yè)務增長乏力、IPO長跑困局的戰(zhàn)略選擇。

本文不構(gòu)成投資建議。市場有風險，操作需謹慎。