今天都在講一個(gè)敘事，說銀行大漲是因?yàn)楣记放?，還有賣方測(cè)算了到底欠配多少。銀行股欠配的邏輯，上周就有了，為何今天大家才講這個(gè)？這不是強(qiáng)行找原因附會(huì)嗎？

民工看了下，主動(dòng)權(quán)益基金持倉(cāng)的股票在全市場(chǎng)占比大概只有4%左右，基本上沒有什么定價(jià)權(quán)，銀行的上漲很難單純用基金欠配去解釋，而且細(xì)則沒定，絕大部分公募還沒有針對(duì)行動(dòng)方案有具體動(dòng)作。他們也不可能一瞬間集體配一個(gè)行業(yè)。
那個(gè)體量，咋拉銀行股啊，沒那個(gè)能力你知道吧？
主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理這個(gè)群體，他們管理的規(guī)模這幾年一直在萎縮的，一個(gè)長(zhǎng)期失血的減量發(fā)展品種，居然可以拿來解釋影響短期市場(chǎng)？很多人都是看不上主動(dòng)權(quán)益，怎么這個(gè)時(shí)候又覺得他們能影響市場(chǎng)了？
我也問了險(xiǎn)資的朋友，人家現(xiàn)在更愿意配置的是港股銀行，而不是A股銀行。

一個(gè)去年漲了近40%的巨無(wú)霸板塊，今年還能有巨大的超額嗎？
如果都按照基準(zhǔn)配置，那強(qiáng)者恒強(qiáng)弱者恒弱（滬深300指數(shù)等主流寬基都是市值加權(quán)法），銀行越漲，在指數(shù)的權(quán)重越大……那么，小市值的專精特新，那些細(xì)分行業(yè)小巨人，還有誰(shuí)來支持？

好消息是，如果大部分人都貼著基準(zhǔn)做，那么市場(chǎng)定價(jià)必然扭曲，主動(dòng)經(jīng)理又會(huì)迎來黃金時(shí)代。
我仍然看好主動(dòng)權(quán)益。

最后，我不是看空銀行。
但是今天才去推銀行/保險(xiǎn)/港股紅利這些階段性創(chuàng)新高或者即將新高的品種……因?yàn)闈q了，所以各種邏輯都來了。
事后諸葛亮，動(dòng)量營(yíng)銷，不又走了老路？
如果行業(yè)一直堅(jiān)持用動(dòng)量策略做指數(shù)營(yíng)銷，只會(huì)加快出清頭部公司以外的指數(shù)業(yè)務(wù)。在賣吊死自己的繩子這個(gè)事情上，我只服金融狗。

哪怕你現(xiàn)在看好創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，我都覺得你有點(diǎn)邏輯。
（不作為投資依據(jù)）