伴隨軍品、民品分立，同時(shí)并入新成立的汽車(chē)央企，有助于長(zhǎng)安汽車(chē)的聚焦業(yè)務(wù)，專業(yè)發(fā)展，為后續(xù)與其他汽車(chē)央企之間，開(kāi)展包括潛在整合在內(nèi)的更深入業(yè)務(wù)合作，提供了更大的平臺(tái)靈活性和可能性

文｜李佳屹 李皙寅

編輯 | 李皙寅

傳聞已久的東風(fēng)、長(zhǎng)安合并事宜，迎來(lái)最新進(jìn)展。長(zhǎng)安汽車(chē)將并入一家新成立的獨(dú)立央企；東風(fēng)公司暫不涉及資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組。

6月5日，長(zhǎng)安汽車(chē)（000625.SZ）發(fā)布公告，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)實(shí)施分立重組，將其汽車(chē)業(yè)務(wù)拆分組建為一家獨(dú)立運(yùn)作、由國(guó)務(wù)院國(guó)資委直接履行出資人職責(zé)的新央企。本次重組完成后，長(zhǎng)安汽車(chē)的間接控股股東將由兵裝集團(tuán)變更為新成立的汽車(chē)央企。

分立后的兵裝集團(tuán)，軍品業(yè)務(wù)并入兵工集團(tuán)，汽車(chē)業(yè)務(wù)成立全新央企。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，這實(shí)現(xiàn)了在組織和產(chǎn)品上的軍品民品分立，以便更聚焦實(shí)現(xiàn)專業(yè)發(fā)展的目標(biāo)。

同時(shí)，東風(fēng)股份（600006.SH）公告稱，本公司接到間接控股股東東風(fēng)公司通知，東風(fēng)公司暫不涉及相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組。本公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不會(huì)受到影響。

2025年2月9日，上述兩家公司同時(shí)發(fā)布公告稱，間接控股股東“正在與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)”，自此，業(yè)內(nèi)傳出東風(fēng)與長(zhǎng)安即將開(kāi)展合并的諸多消息。

東風(fēng)與長(zhǎng)安的合并涉及龐大資產(chǎn)規(guī)模（簡(jiǎn)單相加銷量可達(dá)全球前五）、復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈、龐大的員工隊(duì)伍以及對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的重大影響，加之兩者在產(chǎn)品線上存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，因此整合實(shí)施難度巨大。

2025年5月，在長(zhǎng)安汽車(chē)的股東大會(huì)上，長(zhǎng)安汽車(chē)董事長(zhǎng)朱華榮為此回應(yīng)稱 ，利用新能源智能化技術(shù)來(lái)打造世界一流智能新能源科技集團(tuán)和品牌，對(duì)于央企汽車(chē)產(chǎn)業(yè)來(lái)講是戰(zhàn)略性重大舉措，是汽車(chē)行業(yè)的一件大事也是一件好事。朱華榮表示，不會(huì)因?yàn)橹亟M改變長(zhǎng)安汽車(chē)既定的一系列戰(zhàn)略和技術(shù)發(fā)展方向。

值得留意的是，伴隨長(zhǎng)安汽車(chē)納入全新汽車(chē)央企，這給了其更多的資源、更高的組織度和靈活性。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，這為后續(xù)與其他汽車(chē)央企之間，開(kāi)展包括潛在整合在內(nèi)的更深入業(yè)務(wù)合作，提供了更大的平臺(tái)靈活性和可能性。

從產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看，過(guò)去幾年間，中國(guó)汽車(chē)央企間的整合聲音不斷，且從業(yè)務(wù)合作到人事互換動(dòng)作頻頻，汽車(chē)央企雙方乃至三方間合并重組的消息便不絕于耳。

在新能源汽車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、內(nèi)卷嚴(yán)重的背景下，車(chē)企之間包括重組在內(nèi)的一系列的業(yè)務(wù)整合是大勢(shì)所趨。汽車(chē)央企業(yè)務(wù)的深入合作將優(yōu)化資源配置，提高產(chǎn)能利用率，加快提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有率。

2025年3月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委副主任茍坪公開(kāi)表示，國(guó)務(wù)院國(guó)資委正穩(wěn)步推進(jìn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)重組整合，對(duì)整車(chē)央企進(jìn)行戰(zhàn)略性重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，集中研發(fā)、制造和市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)資源，加快打造具有全球競(jìng)爭(zhēng)力、擁有自主核心技術(shù)、引領(lǐng)智能網(wǎng)聯(lián)變革的世界一流汽車(chē)集團(tuán)。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，長(zhǎng)安汽車(chē)的營(yíng)銷及銷量在持續(xù)走高，同時(shí)由于高額的研發(fā)投入以及新能源汽車(chē)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，影響了盈利表現(xiàn)。

2025年一季度，長(zhǎng)安汽車(chē)銷量為70.52萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.89%，創(chuàng)下歷史新高。其中，新能源車(chē)型銷量8.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)62%；海外市場(chǎng)銷量超5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.9%。2024年長(zhǎng)安汽車(chē)全年銷量268.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.1%，創(chuàng)下近七年新高。

財(cái)報(bào)顯示，2024年長(zhǎng)安汽車(chē)全年?duì)I業(yè)收入達(dá)1597.3億元，同比增長(zhǎng)5.6%；全口徑汽車(chē)收入2767.2億元（含阿維塔153.5億元），同比增長(zhǎng)7.7%。

盡管銷量上揚(yáng)，其盈利表現(xiàn)卻壓力顯著。其歸母凈利潤(rùn)降至73.2億元，同比下降35.4%；扣非凈利潤(rùn)為25.87億元，同比降幅31.59%。長(zhǎng)安旗下新能源汽車(chē)品牌的巨額虧損或成為主要原因。

新能源品牌的盈利確實(shí)是一大難題，巨額資金投入短期內(nèi)也難以看到明顯的商業(yè)回報(bào)，但長(zhǎng)安汽車(chē)更看重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。朱華榮表示，最密集的研發(fā)投入階段或已度過(guò)，未來(lái)將逐步進(jìn)入研發(fā)投入的產(chǎn)出收獲期。

在被投資人問(wèn)到深藍(lán)、阿維塔的盈利狀況時(shí)，長(zhǎng)安汽車(chē)董事、總會(huì)計(jì)師、董事會(huì)秘書(shū)張德勇表示，長(zhǎng)安汽車(chē)一直堅(jiān)決發(fā)展新能源汽車(chē)，要通過(guò)銷量的增長(zhǎng)來(lái)盡快向盈虧平衡靠近。他預(yù)測(cè)，在投資不減、固定費(fèi)用不降的情況下，今年深藍(lán)汽車(chē)有望達(dá)到盈虧平衡；阿維塔今年還在投入期，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡難度比深藍(lán)大，預(yù)計(jì)2026年有望達(dá)到盈虧平衡。

長(zhǎng)安汽車(chē)2024年研發(fā)投入達(dá)101.6億元，同比增長(zhǎng)12.78%。此前，長(zhǎng)安汽車(chē)在整個(gè)領(lǐng)域累計(jì)總投入達(dá)到1100億元，而根據(jù)計(jì)劃，未來(lái)十年長(zhǎng)安汽車(chē)將在新汽車(chē)科技產(chǎn)業(yè)鏈投入超2000億元。朱華榮表示：“經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，長(zhǎng)安汽車(chē)在消費(fèi)者心中已經(jīng)初具一個(gè)科技公司的形象，轉(zhuǎn)型勝利在望。”

根據(jù)規(guī)劃，2025年長(zhǎng)安汽車(chē)力爭(zhēng)完成以下目標(biāo)：全口徑營(yíng)收3000億元，上市公司實(shí)現(xiàn)1750億元營(yíng)收；全球銷量300萬(wàn)臺(tái)，其中海外要實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)輛的銷量目標(biāo)。“我們還會(huì)強(qiáng)化市值管理，包括推進(jìn)長(zhǎng)安科技、阿維塔、長(zhǎng)安凱程融資上市發(fā)展?！敝烊A榮表示。

責(zé)編 | 張生婷

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