文｜小盧魚

編輯｜楊旭然

現(xiàn)在的AI應(yīng)用就像韓國(guó)偶像團(tuán)體一樣新人輩出——臉還沒被認(rèn)熟就推出了新的版本，然后就是噼里啪啦一頓造勢(shì)，結(jié)果總是會(huì)有作品、實(shí)力配不上流量的感覺。

而那些十年前出道的AI前輩們，則是大部分都面臨著技術(shù)路線風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)型困難、金主不再力捧的問題，落下了一個(gè)或者幾個(gè)梯隊(duì)。

這兩類企業(yè)可以有一個(gè)共同的名字：AI掉隊(duì)者聯(lián)盟。

以曾經(jīng)行業(yè)頭部企業(yè)商湯為例，2021年赴港上市的時(shí)候，貴為全球估值最高的AI獨(dú)角獸企業(yè)，但從2022年開始股價(jià)就一直深度下跌。目前，其市值與最高點(diǎn)相比已蒸發(fā)3000億港元以上。

其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的退場(chǎng)更是令人唏噓，科研實(shí)力過硬、被稱為人臉識(shí)別技術(shù)開拓者的湯曉鷗先生在2023年猝然離世，聯(lián)合創(chuàng)始人徐冰也在今年端午節(jié)前官宣辭去執(zhí)行董事及董事會(huì)秘書的職務(wù)，獲任AI芯片業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。

商湯在公告中強(qiáng)調(diào)，此次職務(wù)調(diào)整是公司整體人才部署與業(yè)務(wù)聚焦的一部分，某種程度上也可以理解為，AI 1.0時(shí)代的核心技術(shù)并不能用于引領(lǐng)2.0時(shí)代。

為了成功轉(zhuǎn)型，商湯表現(xiàn)出了再次創(chuàng)業(yè)的決心。

像商湯這樣努力向著2.0時(shí)代翻涌的AI前浪們還有許多。當(dāng)然，這其中也包括了一些以極快速度成為了前浪的后浪們。

本文是來自《巨潮WAVE》內(nèi)容團(tuán)隊(duì)的深度價(jià)值文章，歡迎您多平臺(tái)關(guān)注。

01 轉(zhuǎn)型

整個(gè)AI 1.0時(shí)代最出圈的事件可能是2016年，AlphaGo擊敗韓國(guó)頂尖棋手李世石。不過比起AlphaGo背后的深度學(xué)習(xí)技術(shù)，同時(shí)代的中國(guó)AI創(chuàng)業(yè)公司押注的主要是計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)（CV）。

所謂的計(jì)算機(jī)視覺（CV）技術(shù)主要指人臉識(shí)別、圖像檢測(cè)技術(shù)，這個(gè)賽道誕生了赫赫有名的AI四小龍，即商湯、云從、曠視和依圖。

計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)之所以成為AI 1.0時(shí)代最早實(shí)現(xiàn)突破的子賽道，是技術(shù)成熟度、應(yīng)用場(chǎng)景明確性、數(shù)據(jù)與硬件支持、以及市場(chǎng)需求共同作用的結(jié)果。

商湯、曠視等企業(yè)的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)大多來自香港中文大學(xué)、清華大學(xué)等頂尖學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)，是真的能寫出前沿學(xué)術(shù)論文的那種?？茖W(xué)家創(chuàng)業(yè)者們的集中出現(xiàn)，讓技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室到產(chǎn)業(yè)化的轉(zhuǎn)化周期大幅縮短，為企業(yè)的快速成長(zhǎng)創(chuàng)造了條件。

11年前，曠視科技在2014年推出的Face++人臉識(shí)別系統(tǒng)，當(dāng)時(shí)準(zhǔn)確率達(dá)到99.5%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)方法。這種技術(shù)突破直接推動(dòng)了安防、金融等行業(yè)的付費(fèi)意愿，形成了人工智能技術(shù)落地早期的商業(yè)基礎(chǔ)。

中國(guó)龐大的應(yīng)用場(chǎng)景，又為計(jì)算機(jī)視覺企業(yè)提供了獨(dú)特的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)。商湯通過與政府合作獲取交通監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)，云從則依托銀行客戶積累金融場(chǎng)景樣本，進(jìn)一步升級(jí)自己的核心技術(shù)。

AI四小龍當(dāng)時(shí)的發(fā)展非常迅速，成為了資本市場(chǎng)中的大明星。

但這一切風(fēng)光都建立在兩個(gè)最重要的假設(shè)上：技術(shù)領(lǐng)先必然轉(zhuǎn)化為商業(yè)優(yōu)勢(shì)，以及政府支持能夠持續(xù)創(chuàng)造需求。2020年后，這兩個(gè)假設(shè)都被推翻了。

政策方面，中國(guó)人工智能戰(zhàn)略在2020年后轉(zhuǎn)向應(yīng)用落地。政策重心的轉(zhuǎn)移，使得依賴單一政策支持的商業(yè)模式難以為繼。

這種國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略的變化，會(huì)在很大程度上決定金主們的投資決策。簡(jiǎn)單來說，投資人不愿意再給AI四小龍?zhí)峁o(wú)限子彈，讓他們繼續(xù)燒錢研發(fā)、無(wú)視虧損。后期的情況就是，市場(chǎng)開始拿著放大鏡檢視AI四小龍的財(cái)務(wù)狀況，并希望他們的產(chǎn)品能夠在各類產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)生實(shí)際業(yè)務(wù)和現(xiàn)金流。

以商湯為例，2024年?duì)I收37.72億元雖實(shí)現(xiàn)10.8%同比增長(zhǎng)，但較2021年歷史峰值47億元仍低19.7%。2024年凈虧損42.78億元，相當(dāng)于每天燒掉1172萬(wàn)元，虧損額較2023年64.3億元雖收窄33.7%，但絕對(duì)值仍超過全年?duì)I收。

財(cái)務(wù)壓力之下，人力資源成本最終成了AI四小龍無(wú)法避免的問題：商湯自2021年起員工總數(shù)從6113人縮減至4672人，非核心業(yè)務(wù)被裁撤；云從去年實(shí)施全員降薪20%的舉措，今年核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)出走；依圖科技的裁員幅度更是達(dá)到了驚人的70%。

在ChatGPT開啟了技術(shù)路線完全不同的AI 2.0時(shí)代后，技術(shù)轉(zhuǎn)型，尤其是向市場(chǎng)證明自己有能力邁入2.0時(shí)代，成了AI四小龍們最重要的任務(wù)。

02 改命

與AI 1.0時(shí)代相比，2.0時(shí)代最顯著的特征，就是大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練模型的興起。這些模型通過在海量數(shù)據(jù)上進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練，掌握了通用的語(yǔ)言、圖像理解能力，然后可以通過微調(diào)適應(yīng)各種具體任務(wù)。

ChatGPT的橫空出世，標(biāo)志著人工智能技術(shù)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變，2.0時(shí)代的人工智能似乎才是社會(huì)進(jìn)步真正需要的人工智能。AI 1.0與AI 2.0在技術(shù)架構(gòu)上存在的根本性差異，直接導(dǎo)致了兩者在應(yīng)用場(chǎng)景和商業(yè)價(jià)值上的巨大分野。

以第四范式為例，這家公司十年前做機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)型Agent服務(wù)商，這種業(yè)務(wù)迭代本身就很能說明行業(yè)趨勢(shì)的變化。

所謂的AI Agent指能主動(dòng)感知環(huán)境、規(guī)劃目標(biāo)并使用工具執(zhí)行任務(wù)的智能體，做個(gè)簡(jiǎn)單而形象的比喻，就是企業(yè)的“數(shù)字員工”。這種模式在垂直領(lǐng)域的商業(yè)化落地中，頗為管用。

因?yàn)榇怪鳖I(lǐng)域通常具有明確的業(yè)務(wù)流程和標(biāo)準(zhǔn)化需求， AI Agent能夠針對(duì)這些固定場(chǎng)景進(jìn)行深度優(yōu)化，而且積累的行業(yè)專有數(shù)據(jù)，比如金融交易記錄、醫(yī)療影像數(shù)據(jù)等，可以輕松復(fù)制到這個(gè)垂類的其他企業(yè)的流程優(yōu)化中。

所以第四范式明確提出“Agent負(fù)責(zé)溝通需求，世界模型解決垂直問題”的雙核架構(gòu)，讓Agent這個(gè)新業(yè)務(wù)反哺先知平臺(tái)老業(yè)務(wù)。

近日，第四范式發(fā)布醫(yī)療行業(yè)AI智能體解決方案，通過“AI Agent+醫(yī)療行業(yè)模型”，為醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供從診療服務(wù)到運(yùn)營(yíng)管理的全方位智能升級(jí)。公司股價(jià)因此異動(dòng)，6月4日漲超4%，6月9日又大漲9.79%。

思必馳也是類似的模式，通過垂直領(lǐng)域，在一群大廠背景、搞通用大模型的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，找到可供自己生存的縫隙。只不過相比第四范式走的“軟件路線”，思必馳走的是“硬件路線”。

思必馳的硬件產(chǎn)品主要包括AI語(yǔ)音芯片、AI模組、AI終端等，廣泛應(yīng)用于智能汽車、智能家居、消費(fèi)電子等領(lǐng)域。截至2024年，思必馳的自研AI芯片年出貨量已超過2000萬(wàn)顆，新增IoT類設(shè)備達(dá)1.6億臺(tái)。

創(chuàng)業(yè)公司能取得這個(gè)成績(jī)已屬不易，但在思必馳第一次沖擊IPO時(shí)，上交所上市審核委員會(huì)在審議過程中，還是重點(diǎn)質(zhì)疑了思必馳的核心技術(shù)是否具備足夠的硬科技屬性，以及其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的差異化優(yōu)勢(shì)是否有效。

這個(gè)質(zhì)疑，其實(shí)也適用于所有只能在垂直場(chǎng)景中安身立命的AI創(chuàng)業(yè)公司。畢竟通用大模型一旦徹底成功，那么垂直領(lǐng)域的AI公司，就要面臨技術(shù)壁壘崩塌、成長(zhǎng)天花板壓低的問題。

2.0時(shí)代，資本市場(chǎng)留給大家證明盈利能力和經(jīng)營(yíng)可持續(xù)的時(shí)間，可不會(huì)太多。

03 嘗試

商湯就非常清楚，作為1.0時(shí)代的“遺老”，需要向市場(chǎng)證明自己有進(jìn)入多模態(tài)競(jìng)技場(chǎng)的能力，才能在2.0時(shí)代繼續(xù)前行。

算力成為了這一切謀劃的基礎(chǔ)。商湯大裝置構(gòu)建了面向大模型訓(xùn)練和推理的AI原生云算力基礎(chǔ)設(shè)施，旗下的上海臨港AIDC 2022年1月正式落地啟用，峰值算力9400P，是亞洲最大的人工智能算力中心之一。

同時(shí)，商湯在持續(xù)迭代自己的大模型，其“日日新大模型”自2023年4月發(fā)布1.0 版本以來，如今已更新到了第6版，并且被權(quán)威大模型測(cè)評(píng)機(jī)構(gòu)SuperCLUE認(rèn)可為國(guó)內(nèi)大模型第一梯隊(duì)。

不過看看這個(gè)榜單里其他大廠的名字，商湯要想保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)、爭(zhēng)取商業(yè)優(yōu)勢(shì)，難度顯然不會(huì)太低。

以騰訊為例，原本在自研大模型的競(jìng)爭(zhēng)中表現(xiàn)得并不突出，但因?yàn)樽プ×薉eepSeek開源的技術(shù)紅利，配合上自己的騰訊云和微信，成功實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化逆襲。

一個(gè)佐證就是，接入DeepSeek讓騰訊原有業(yè)務(wù)的活躍用戶增長(zhǎng)了，截至2025年3月31日，微信/WeChat月活躍賬戶數(shù)達(dá)到1,402百萬(wàn)戶，較2024年12月31日的1,385百萬(wàn)戶有所增長(zhǎng)。

騰訊在2024年Q4及2025年Q1的財(cái)報(bào)中多次強(qiáng)調(diào)，AI技術(shù)的持續(xù)投入將為公司帶來長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力。

困擾商湯等AI創(chuàng)業(yè)公司最嚴(yán)重的盈利問題，在騰訊等大廠面前，遠(yuǎn)遠(yuǎn)算不上生死攸關(guān)。這些大廠憑借自己的人力財(cái)力、流量入口、商業(yè)生態(tài)，再加上AI技術(shù)開源的東風(fēng)，大可以走向純AI創(chuàng)業(yè)公司永遠(yuǎn)達(dá)不到的高度。

這一點(diǎn)，AI 2.0時(shí)代的“前輩”月之暗面，恐怕也是心有戚戚。

DeepSeek-R1等開源模型性能對(duì)標(biāo)GPT-4，且免費(fèi)開放API，直接削弱了Kimi的長(zhǎng)文本技術(shù)壁壘。大廠整合開源模型優(yōu)化自身產(chǎn)品——包括月之暗面背后的“金主”阿里，都可以用更低的成本實(shí)現(xiàn)高性能，導(dǎo)致Kimi的差異化優(yōu)勢(shì)喪失。

于是月之暗面也迅速迎來了市場(chǎng)對(duì)其投資回報(bào)率、未來盈利能力的拷問。與AI四小龍相比，月之暗面眼下的窘境在本質(zhì)上也有諸多相似之處，所以月之暗面也在努力證明自己在多模態(tài)領(lǐng)域的進(jìn)展。

月之暗面創(chuàng)始人楊植麟近期就對(duì)媒體表示，多模態(tài)是公司當(dāng)前持續(xù)的重點(diǎn)投入方向。在看到OpenAI發(fā)布的GPT-4o的多模態(tài)能力后，對(duì)月之暗面而言，“可能探索一些不一樣的路徑去適配市場(chǎng)和用戶的一些實(shí)踐?！?/p>

所謂的多模態(tài)，是指人工智能系統(tǒng)通過整合多種感知模態(tài)（如文本、圖像、音頻、視頻等）進(jìn)行綜合理解與生成的技術(shù)范式。

正因?yàn)樯婕傲硕喾N感知模態(tài)，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)誰(shuí)能跑出來、以什么樣的產(chǎn)品形態(tài)跑出來，還是充滿了迷茫和分歧，而且投入與產(chǎn)出都是很難預(yù)測(cè)出來的數(shù)字。

就像沒能在1.0時(shí)代里完成上市的曠視，一邊推動(dòng)其多模態(tài)大模型與麒麟AI PC操作系統(tǒng)進(jìn)行融合，響應(yīng)國(guó)家的信創(chuàng)政策，一邊又與吉利合作，在高階智能駕駛上壓下重注。說到底，都是因?yàn)槊粶?zhǔn)商業(yè)化成功的路徑，只能盡量多去嘗試。