周四，A股市場呈現(xiàn)出沖高回落的態(tài)勢，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌，許多的題材熱點普跌。收盤以后，滬指下跌0.22%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.66%，股市出現(xiàn)了持續(xù)上漲以后的第一次調(diào)整行情。

從板塊表現(xiàn)來看，銀行、油氣等板塊漲幅居前，而腦機(jī)接口、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。全市場超3600只個股下跌，滬深兩市全天成交額為1.58萬億元，較上個交易日縮量196億，表明今天的股市投資熱情有退潮的征兆。

牡丹認(rèn)為，本周前三天A股連續(xù)大漲，讓許多股民聯(lián)想到去年“924”行情。但股市的整體趨勢，并非完全按照預(yù)期發(fā)展，因為這一次的上漲行情，是大金融板塊大漲，其他的許多板塊還沒有持續(xù)的大漲。

尤其是，港股市場上，昨天大漲近200%的國泰君安國際，今天高臺跳水影響到券商板塊情緒，也讓午盤的行情沒有加速觸底攀升。

那明天（6月27日），會有更大級別的調(diào)整？2個消息來臨。

消息1是，周四銀行股繼續(xù)走強，33只銀行股的股價創(chuàng)出年內(nèi)新高，占全部銀行股數(shù)量的近80%。年內(nèi)漲幅方面，42 只銀行股全部上漲，由此可見，銀行板塊還在結(jié)構(gòu)性牛市。

銀行板塊的上漲，是2024年機(jī)構(gòu)投資者配置整體回暖，被動基金存續(xù)規(guī)模大增，以及主動基金持倉銀行股亦穩(wěn)步提升，險資增配銀行股意愿也在升溫的時候，開啟的一波大級別升勢。

若銀行板塊后面不會大跌，A股雖然市場分歧有所增加，在沒有明顯利空或拋壓盤增加的情形下，短線博弈將有所加大，但上漲的趨勢不會有變化。

特別是， “牛市旗手” 之稱券商板塊，今年以來在股市成交量活躍的情形下，已經(jīng)有開啟新行情的征兆，會給股市上漲提供很強的支撐作用。

消息2是，年初以來，港股市場在大多時間走勢持續(xù)超預(yù)期，并且當(dāng)前再度處于年內(nèi)新高附近，但港股今天短線的調(diào)整，驅(qū)動本輪走強的因素并未出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

尤其是，美元指數(shù)相比5月初下降超1%，很可能會繼續(xù)吸引南向資金流入港股，提升機(jī)構(gòu)投資者對A股參與的意愿。

另一方面，隨著越來越多的A股公司赴港股上市，AH股相互影響，港股的走勢對A股的影響很明顯。近段時間，港股的強勢表現(xiàn)帶動了A股的上揚，恒生指數(shù)與滬深300的相關(guān)系數(shù)已攀升至80%以上，這反映出，A股與港股之間的聯(lián)動性正在不斷增強。

港股的南向資金以中長線資金為主，機(jī)構(gòu)投資者占比較高，當(dāng)前處于對港股中長期行情看好的階段，這股資金的不僅推動了港股的估值提升，也為A股的估值帶來了向上的動力，有希望促使A股短線會下跌，但不會持續(xù)放大風(fēng)險。

牡丹預(yù)計，明天的股市還會調(diào)整，但不會有更大級別的調(diào)整，6月份還有2天的交易行情，重點是在7月份的趨勢。滬指可以支撐在3400點，調(diào)整回3400點依然有升勢。

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