文 / 太史詹姆斯

劉強東在關(guān)注什么？

從剛剛結(jié)束的618來看，即時零售是一場不能忽略的戰(zhàn)役，與此同時，京東旗下獨立上市公司——京東健康，正在攫取劉強東和許冉更多注意力。

近期集中登場的廣告式打法就是力證之一。在京東最重要的定制晚會《京東618開心夜》， 「 京東買藥 」 是獨家冠名，口播與logo露出彰顯重要性，而從下半年關(guān)注度較高的頭部綜藝《花兒與少年7》的路透來看， 「 京東健康 」 的物料隨處可見，儼然一副重金營銷的架勢。

《京東618開心夜》

一方面，健康消費這件事儼然成為趨勢所在，且這一門類的絕對電商王者還沒有誕生，另一方面，誠如去年北京推進醫(yī)保線上支付時，京東就和美團雙雙成為首批入選平臺，醫(yī)療電商的星辰大海擺在眼前，而「買藥秒送」又是一場屬于即時零售的沖刺。

當然，京東健康也是相當爭氣的，其2024年全年業(yè)績總收入達到581.6億，年度盈利為41.57億，相比2023年增幅94%，雖然從2020年分拆上市首年至今，京東健康歷經(jīng)盈利與虧損的沉沉浮浮，但 「 賣藥+服務(wù) 」 讓其找到了增長引擎，目前的規(guī)模和態(tài)勢來看，京東健康仍牢牢穩(wěn)住了醫(yī)藥電商B2C一哥之位。

京東健康 總營收趨勢

圖源：百度股市通

面向未來，怎么用好醫(yī)療大模型和 「 減肥養(yǎng)生 」 之下的健康消費這兩個大風(fēng)口也應(yīng)當是值得劉強東思考的。在大健康這一大片汪洋里，最終能容得下幾條大魚，還是充滿懸念。

「一哥」的野望

很多人可能還不知道，京東健康是京東集團分拆上市企業(yè)中做得最好的。

一千多億港元的市值，大約是京東集團的三分之一。

從某種程度上來看，京東健康已經(jīng)算勉強完成了劉強東 「 再造一個京東 」 的期望了。

京東健康是醫(yī)藥B2C市場當之無愧的老大，其2024年總收入581 .6 億，作為對比，阿里健康2025財年（2024年4月1日-2025年3月31日）總營收305.98億。

與此同時，在今年一季度在醫(yī)保線上支付的帶動下，京東健康又實現(xiàn)了高達25.5%的增速。

這個增速在曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)人眼中不算什么，但在如今已經(jīng)足夠炸裂。

劉強東和許冉對于這種突然爆發(fā)的增長一定能淡然處之，畢竟京東零售也已經(jīng)在 「 促消費 」 政策的幫助下起飛了。

不同之處在于，從以往的經(jīng)驗看， 「 促消費 」 的刺激效果會隨著時間的推移逐漸減弱，而線上醫(yī)保很可能還會繼續(xù)推進，算是一個大趨勢。

醫(yī)院系統(tǒng)當然希望藥品消費還留在自己這里，但是前幾年事件教育了所有人。為了方便行動不便的老年人，線上藥物供給還是相當必要的，即便是離家不遠的社區(qū)醫(yī)院，便利程度也難以和即時零售相提并論。

圖源：Pexels

在這個大趨勢下，老劉一定還會堅定不移地推動即時零售，更何況京東買藥秒送還能發(fā)起對美團買藥的進攻。這一塊也算得上美團閃購的腹地，是它起量時賴以安身立命的核心業(yè)務(wù)。

決戰(zhàn)即時零售

在今年618，京東闖入外賣賽道掀起即時零售對決之時，殊不知徹底引爆了這個市場，隨著618退去，京東在外賣這塊的聲音越來越小，淘寶閃購卻后發(fā)制人，進一步展開與美團的纏斗。

在這場以奶茶外賣為主的閃購之戰(zhàn)里，先嗆聲的京東早已讓全網(wǎng)發(fā)出 「 沒有了1.68元奶茶 」 的抱怨，但是，「買藥」這件事依舊能扛起劉強東對于即時零售的野心實現(xiàn)。

時間拉回2024年， 「 搶醫(yī)保 」 是線上買藥戰(zhàn)役的焦點。

2023年，上海是首個試點線上醫(yī)保的城市，美團和餓了么首批被同時引入。相對而言，官方在藥品這一塊更重視送達的速度，畢竟這是衛(wèi)健委最容易向醫(yī)院院長們解釋得通的理由。

美團、餓了么醫(yī)保專區(qū)

京東于是在2023年升級推出 「 京東買藥秒送 」 ，成功拿下了北京的試點。而且，京東早在2024年7月1日的正式上線之前一個多月，就開始了測試。這一招 「 提前測試 」 一度讓京東在北京醫(yī)保線上支付的市占率高于美團。

不過，在正式上線后，美團憑借強大的宣傳攻勢和豐富的藥店供給，重新奪回了優(yōu)勢。

線上醫(yī)保購藥支付和即時零售一樣，形成了美團、餓了么和京東三強混戰(zhàn)的局面，市占率排序也和外賣市場一樣。

可以說，即時零售戰(zhàn)場的角逐也將決定線上醫(yī)保支付戰(zhàn)場的歸屬。

根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)報告，2023年B2C醫(yī)藥電商銷售額663億元，增速15.3%，在線上藥品零售市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，但銷售額430億元的O2O模式當年的增速超過30%。

今年以來，京東買藥秒送動作頻頻。年初做了一輪免運費補貼活動，4月初又在北京來了一輪 「 快樂減重 」 。

京東秒送「 快樂減重 」活動

美團也對競對這些動作充分重視。在美團和京東同時布局的藥店，店主就被告知如果參與京東的活動，那么，在美團上的流量就會受到影響。

而在今年618， 「 京東買藥 」 的廣告被劉強東放到了營銷戰(zhàn)略重點 ，整個618期間，京東買藥「健康免單」響徹整個互聯(lián)網(wǎng)，最終京東買藥618會場的 UV 達到了去年同期的3倍。

在外賣領(lǐng)域，京東發(fā)起了傭金大戰(zhàn)，也對用戶們大撒錢做到 「 絕對便宜 」 ，而這種 「 絕對 」 并沒有持續(xù)之時，用戶也逐漸被其他對手的 「 持續(xù)絕對 」 所吸引走。

但在 「 買藥 」 這件事上，據(jù)京東買藥秒送負責(zé)人透露，用戶對價格的敏感度并不高，他們的重點是更快的履約和更好的貨品質(zhì)量，顯然在這一需求上，京東健康的「醫(yī)檢診藥」給到了用戶足夠的安心，這才是劉強東和許冉要逐步穩(wěn)固的屬于京東的即時零售主陣地。

京東截圖

不過，美團買藥在全國醫(yī)藥O2O的市占率高達70%。你覺得京東還有機會嗎？

「大模型」與「全場景」

如果說，京東買藥是京東在即時零售領(lǐng)域的殺手锏，那么，京東健康的星辰大海，還需要更多的 「 風(fēng)口 」 故事。

其一便是AI之下的大模型故事。

平心而論，京東在大模型上的布局顯然已經(jīng)落在了阿里、字節(jié)、騰訊、百度后面。但是，大模型在專業(yè)領(lǐng)域的落地至今還沒有見到殺手級應(yīng)用。顯然，坐擁最大醫(yī)藥電商平臺的京東顯然在這一塊是有機會的。

2023年7月， 「 京醫(yī)千詢 」 大模型上線。據(jù)京東健康介紹，AI營養(yǎng)師在替代真人進行導(dǎo)購時，在知識全面性上有天然的優(yōu)勢。

AI營養(yǎng)師

今年1月，京東健康又發(fā)布了 「 AI京醫(yī) 」 和 「 京東卓醫(yī) 」 ，除了給醫(yī)院醫(yī)生提供服務(wù)外，也有面向C端的就醫(yī)管家。

當然，為了京東健康提升醫(yī)藥電商銷售額，最重要的當然是C端應(yīng)用。

面向醫(yī)院的大模型如果做好了當然會開辟一塊新市場。但現(xiàn)在部署 DeepSeek 的醫(yī)院也至少有上千家了，醫(yī)學(xué)博士們也漸漸開始對大模型祛魅了。

患者信息對保密性有很強的要求。所以，醫(yī)院部署的都是私有化的一體機，成本一般至少幾十萬元，最高還有數(shù)百萬的。由于大模型的幻覺問題，所以醫(yī)生們在臨床時只能敬而遠之。一體機現(xiàn)在在很多醫(yī)院只能作為行政助手，最多在科研上做一點幫助。

京東和華為這些醫(yī)療專業(yè)大模型只要使用的是大模型技術(shù)，幻覺問題就不會完全避免，很可能不能滿足臨床的要求。所以，不如揚長避短，在C端社區(qū)給患者們提供一些指導(dǎo)。

「AI醫(yī)生」

這塊如果做好了，完全可以成為醫(yī)藥電商的流量入口， 而大模型內(nèi)嵌電商也正成為 OpenAI 等巨頭們的試點方向，并非空穴來風(fēng)。

其二，提升全場景健康產(chǎn)品的電商市占率，徹底擁抱健康消費。

從京東健康今年的618財報來看，除了醫(yī)藥領(lǐng)域之外，營銷保健和醫(yī)療器械板塊也被京東健康放置了重要位置。

壹號健康消費在一文里剖析過健康消費時代幾個核心趨勢，包括從 「 治已病 」 到 「 防未病 」 、從 「 大眾健康 」 到 「 個性化健康 」 等，這些特點進一步在618銷售總結(jié)里得以驗證。

京東健康也曾在社交媒體上進一步闡述過年輕人將血氧儀買爆的故事，而在整個健康消費全場景，健康食品與保健飲品、內(nèi)服美容與保健品、智能可穿戴硬件、銀發(fā)健康與母嬰營養(yǎng)等支柱性需求，都在進一步壯大健康消費未來的廣闊天地。

2022年年底，京東血氧儀賣斷貨

在智能化產(chǎn)品銷售本就有領(lǐng)先優(yōu)勢，再配上 「 醫(yī)檢診藥 」 的專業(yè)性保障，京東健康邁向大健康全品類的「電商第一位」，顯然更具備先天優(yōu)勢。

與此同時，迎合國民健康需要，幫助本土藥企崛起，這有名有利的好事，顯然又是京東健康另一種未來圖景。

單以 「 減肥 」 這一強需求而言， 「 體重管理 」 產(chǎn)品就能撐起無窮想象力，京東健康也在618戰(zhàn)報里表明減肥調(diào)理用藥成交同比增長超3倍。

減肥藥去年成為了全球醫(yī)藥圈的明星產(chǎn)品。司美格魯肽占了諾和諾德全年營收的70%，讓后者營收增速大漲至25%；擁有替爾泊肽的禮來的營收增速更是高達32%。

Evaluate Pharma預(yù)測 稱，這兩家公司到2030年將成為全球處方藥銷售的前兩名。

2030年全球暢銷藥TOP10

圖源：Evaluate《2025年世界展望》

由于司美格魯肽的專利將在2026年到期，中國本土的GLP-1類藥物賽道將迎來井噴。藥融云數(shù)據(jù)顯示，在全球280款在研的GLP-1類藥物中，中國要求就占了115席。

如果幫助中國企業(yè)占領(lǐng)中國市場，最終再成功出海，這樣的故事，平臺方也都論述過好幾個，京東健康也可以提前暢想暢想。

以2024年凈利潤來計算，市場給了京東健康接近30倍的市盈率，可謂是寄予厚望。

風(fēng)口不是天上掉下的餡餅，你不去主動出擊，把握機會，在強敵環(huán)伺的電商市場中就會不進則退。

劉強東請多花點精力，想想如何從醫(yī)藥電商一哥，穩(wěn)步走向大健康電商一哥。