2024年，新潔能交出亮眼成績(jī)單：全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.28億元；歸母凈利潤(rùn)達(dá)4.35億元，同比增長(zhǎng)34.5%。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率提升5.63個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到36.18%。其中，功率器件毛利率提升5.19個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到36.26%。

在功率半導(dǎo)體行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)白熱化的背景下，新潔能究竟是如何實(shí)現(xiàn)盈利能力逆勢(shì)增長(zhǎng)的?

價(jià)格戰(zhàn)凸顯供需矛盾

盈利韌性經(jīng)受考驗(yàn)

近年來(lái)，功率半導(dǎo)體行業(yè)陷入激烈的價(jià)格戰(zhàn) 困局。新潔能的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)印證了功率半導(dǎo)體市場(chǎng)的嚴(yán)峻形勢(shì)：

盡管IGBT及SJ-MOSFET產(chǎn)品銷(xiāo)量有所增長(zhǎng)，但銷(xiāo)售收入增幅有限，且銷(xiāo)售占比出現(xiàn)下滑，反映出相關(guān)功率半導(dǎo)體產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，盈利空間被嚴(yán)重壓縮。

功率半導(dǎo)體行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的爆發(fā)，本質(zhì)上源于功率半導(dǎo)體市場(chǎng)供需兩端的失衡。

需求側(cè)，功率半導(dǎo)體下游市場(chǎng)持續(xù)低迷，TechInsights數(shù)據(jù)顯示，2024年全球功率半導(dǎo)體行業(yè)銷(xiāo)售額僅468億美元，同比下滑8%;

供給側(cè)，士蘭微、英飛凌、德州儀器等國(guó)內(nèi)外功率半導(dǎo)體企業(yè)實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，疊加功率半導(dǎo)體行業(yè)中低端產(chǎn)品技術(shù)成熟、市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻較低等因素，導(dǎo)致功率半導(dǎo)體市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

價(jià)格戰(zhàn)對(duì)功率半導(dǎo)體行業(yè)的負(fù)面影響已逐漸顯現(xiàn)。斯達(dá)半導(dǎo)、鍇威特等國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體企業(yè)坦言經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓，英飛凌、安森美、意法半導(dǎo)體等國(guó)際功率半導(dǎo)體巨頭也未能幸免，部分功率半導(dǎo)體企業(yè)甚至采取裁員等措施應(yīng)對(duì)危機(jī)。

在功率半導(dǎo)體價(jià)格戰(zhàn)短期內(nèi)難以緩解的背景下，探索提升盈利能力的有效路徑變得至關(guān)重要。作為功率半導(dǎo)體行業(yè)參與者，新潔能又是如何破局的呢?

國(guó)產(chǎn)替代紅利釋放，

產(chǎn)品迭代與供應(yīng)鏈協(xié)同增效

1.國(guó)產(chǎn)替代紅利釋放

近年來(lái)，新潔能憑借技術(shù)實(shí)力，逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)英飛凌等國(guó)際功率半導(dǎo)體品牌的中高端產(chǎn)品替代。

2024年，新潔能下游客戶(hù)國(guó)產(chǎn)化需求提升，各大晶圓代工廠(chǎng)產(chǎn)能接近滿(mǎn)載，部分產(chǎn)品價(jià)格逐步修復(fù)，庫(kù)存持續(xù)優(yōu)化。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，新潔能功率器件產(chǎn)品的生產(chǎn)量相比去年同期增加了24.84%、銷(xiāo)售量比上年同期增加了26.21%、庫(kù)存量比上年同期減少了0.47%。

這種供需格局的變化，客觀(guān)上為企業(yè)產(chǎn)品盈利能力提升創(chuàng)造了有利條件。

2.產(chǎn)品迭代，聚焦高附加值領(lǐng)域

新潔能全力推動(dòng)高性能產(chǎn)品向高附加值細(xì)分領(lǐng)域的滲透，通過(guò)綁定新興領(lǐng)域的頭部客戶(hù)，持續(xù)擴(kuò)大在中高端市場(chǎng)的應(yīng)用規(guī)模及影響力。

從細(xì)分產(chǎn)品數(shù)據(jù)來(lái)看，SGT-MOSFET通過(guò)第三代產(chǎn)品的不斷導(dǎo)入，銷(xiāo)售增長(zhǎng)43%;Trench-MOSFET通過(guò)積極拓展新應(yīng)用領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售規(guī)模的增長(zhǎng)。

圖/新潔能

SGT-MOSFET：

在汽車(chē)電子領(lǐng)域，逐步導(dǎo)入高性?xún)r(jià)比40V第三代SGT-MOSFET產(chǎn)品;

在無(wú)人機(jī)和光伏儲(chǔ)能領(lǐng)域，第三代150V SGT-MOSFET系列產(chǎn)品已完成試產(chǎn)和小批量過(guò)程，達(dá)成大批量交付訂單。

面向AI算力服務(wù)器賽道，憑借第三代SGT-MOSFET平臺(tái)的高性能優(yōu)勢(shì)，全力推進(jìn)產(chǎn)品市場(chǎng)推廣。

Trench-MOSFET：

保持傳統(tǒng)市場(chǎng)領(lǐng)先地位的同時(shí)，重點(diǎn)布局光伏儲(chǔ)能、汽車(chē)電子等高成長(zhǎng)性新興領(lǐng)域。

應(yīng)用于智能手機(jī)、穿戴設(shè)備的BMS的CSP產(chǎn)品得到大力推廣，銷(xiāo)售占比有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

而在價(jià)格戰(zhàn)激烈的產(chǎn)品領(lǐng)域，新潔能積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過(guò)推廣高附加值產(chǎn)品來(lái)逐步提升盈利能力：

IGBT：

重點(diǎn)推廣第七代IGBT產(chǎn)品，加快部分已有#IGBT 產(chǎn)品的去庫(kù)存。加大在汽車(chē)電子、變頻家電、工業(yè)控制等領(lǐng)域的市場(chǎng)拓展力度。

隨著新產(chǎn)品系列的有效推廣，IGBT產(chǎn)品利潤(rùn)率有望進(jìn)一步提升。

SJ-MOSFET：

第四代SJ-MOSFET產(chǎn)品的銷(xiāo)售占比已提升至16%以上，隨著600~700V第四代SJ-MOSFET產(chǎn)品的推廣，以及500V、800V、900V第四代SJ-MOSFET產(chǎn)品型號(hào)的增加，未來(lái)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和銷(xiāo)售額有望持續(xù)增長(zhǎng)。

3.供應(yīng)鏈協(xié)同降本增效

新潔能與華虹宏力等芯片代工廠(chǎng)深度合作，保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

全資子公司電基集成建設(shè)先進(jìn)封測(cè)產(chǎn)線(xiàn)并形成特色產(chǎn)品，子公司金蘭半導(dǎo)體建成先進(jìn)功率模塊生產(chǎn)線(xiàn)，進(jìn)一步強(qiáng)化成本控制與價(jià)值釋放。

小結(jié)

價(jià)格戰(zhàn)是功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的陣痛，但也倒逼功率半導(dǎo)體企業(yè)回歸本質(zhì)。對(duì)于功率半導(dǎo)體企業(yè)而言，在價(jià)格戰(zhàn)中，唯有創(chuàng)新與差異化才是功率半導(dǎo)體市場(chǎng)真正的突圍之道。

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