7月21日，中國(guó)民航上半年最重要、最核心的出爐，民航局發(fā)布2025 年上半年生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)公報(bào)。

一句話(huà)總結(jié)：

國(guó)內(nèi)穩(wěn)、國(guó)際旺、貨運(yùn)牛、效率創(chuàng)歷史新高！

票價(jià)下行、行業(yè)微利、皆因航油大跌！

一、民航大盤(pán)：穩(wěn)健增長(zhǎng)

較過(guò)去兩年相比，今年民航增速，明顯放緩。

不過(guò)，仍快于GDP的增速，說(shuō)明我國(guó)民航發(fā)展仍有一定潛力。

2025年上半年，從幾個(gè)主要指標(biāo)來(lái)看，表現(xiàn)都不錯(cuò)。

? 運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量783.5億噸公里，同比+11.4%。

? 旅客運(yùn)輸量 3.72億人次，同比+6.0%。

? 貨郵運(yùn)輸量 478.4 萬(wàn)噸，同比+14.6%。

以上三大核心數(shù)據(jù)，均創(chuàng)歷史同期新高。

二、結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)：國(guó)際航線(xiàn)“狂飆”

在受高鐵沖擊的當(dāng)下，航空公司“往外飛”成了普遍選擇。

在這種情況下，2025年上半年國(guó)際航線(xiàn)表現(xiàn)得尤為亮眼。

? 國(guó)際旅客3814萬(wàn)人次，同比+28.5%，已超過(guò)2019年同期水平8%；

? 國(guó)際貨郵203.7萬(wàn)噸，同比+23.4%，連續(xù)18個(gè)月雙位數(shù)增長(zhǎng)；

? 國(guó)際航線(xiàn)周轉(zhuǎn)量290.1億噸公里，同比+24.7%，對(duì)總增量貢獻(xiàn)過(guò)半。

雖然從絕對(duì)的客貨運(yùn)輸量來(lái)看，國(guó)際航線(xiàn)似乎并不算太高。

但由于國(guó)際航線(xiàn)飛行距離遠(yuǎn)，從周轉(zhuǎn)量角度來(lái)看，國(guó)際航線(xiàn)占比已經(jīng)是非常之高了。

2025年上半年，其中：

國(guó)際航線(xiàn)旅客周轉(zhuǎn)量1574.6億客公里，占比23.5%。

國(guó)際航線(xiàn)貨郵周轉(zhuǎn)量151.6億噸公里，占比78.2%。

也就是說(shuō)，國(guó)際航線(xiàn)的客運(yùn)份額占到了1/4，貨運(yùn)份額則高達(dá)2/3強(qiáng)。

三、效率指標(biāo)：飛機(jī)利用率、客座率雙新高

對(duì)于航空公司來(lái)說(shuō)，飛機(jī)用得怎么樣，效率高不高，非常重要。

2025年上半年：

? 飛機(jī)日利用率9.0小時(shí)，同比增加0.2個(gè)小時(shí)；

? 正班客座率84.2%，同比提升1.9個(gè)百分點(diǎn)；

? 正班載運(yùn)率72.6%，同比提升1.2個(gè)百分點(diǎn)；

均為歷年同期最好水平。

說(shuō)實(shí)話(huà)，我們經(jīng)常討論這樣一個(gè)問(wèn)題：

從客座率來(lái)看，民航形勢(shì)可謂是一片大好。

上半年幾乎全是旺季。

因?yàn)閺囊酝慕?jīng)驗(yàn)來(lái)看，客座率接近85%，這是非?？植赖?，只有暑運(yùn)旺季才能達(dá)到。

是不是意味著：空座更少了，機(jī)票更好賣(mài)了。

這種情況下，是不是可以適當(dāng)提高票價(jià)水平呢？

不過(guò)，各航空公司的市場(chǎng)人士恐怕有不同意見(jiàn)：

客座率高是因?yàn)榻灯眱r(jià)的原因，一旦提高票價(jià)水平，客座率立即大幅下挫。

真相究竟是怎樣的，誰(shuí)也不能說(shuō)服誰(shuí)！

事實(shí)就是票價(jià)一直在下跌。

四、機(jī)票價(jià)格：一路低迷

民航業(yè)就是陷入這樣的怪圈。

看旅客，人頭攢動(dòng)，非?；馃?。

看票價(jià)，持續(xù)低迷，非常冷淡。

2025 年上半年，民航國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)艙平均票價(jià)為740元（含稅票價(jià)），同比2024年下降了6.9%，相較于2019年也下降了7.8% 。

從月趨勢(shì)來(lái)看，除一月份外，上半年各月均價(jià)均低于 2019 年和 2024 年同期水平。

暑運(yùn)期間，雖然預(yù)計(jì)旅客運(yùn)輸量將達(dá)1.5億人次，同比增長(zhǎng)5.4%。

但有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月上半月，境內(nèi)航線(xiàn)平均票價(jià)為959元，同比降低7.1%，境內(nèi)航線(xiàn)座收也同比降低6.6%。

票價(jià)的持續(xù)走低，對(duì)航司的收益產(chǎn)生了較大壓力。

這是典型的旺丁不旺財(cái)。

四、航司業(yè)績(jī)分化，民航經(jīng)營(yíng)壓力巨大

從上半年各航司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。

國(guó)航預(yù)計(jì)凈虧損17億-22億元，同比減虧5.82億-10.82億元；

東航預(yù)計(jì)凈虧損12億-16億元，同比減虧11.68億-15.68億元 。

南航預(yù)計(jì)凈虧損11.68億-15.68億元，同比增虧1.1億-5.28億元 。

海航控股則實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)4500萬(wàn)元- 6500萬(wàn)元；

華夏航空上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2.2億元- 2.9億元，同比增長(zhǎng)741.26%-1008.93%。

從好的方面來(lái)看，絕大多數(shù)航司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)向好的態(tài)勢(shì)。

從不好的方面來(lái)看，各家航司業(yè)績(jī)改善的主要原因就是油價(jià)下跌。

上半年，全民航航油均價(jià)5500元/噸左右，同比減少800元/噸左右，全民航成本端釋放160億元利潤(rùn)空間。

展望下半年，隨著暑運(yùn)的持續(xù)推進(jìn)以及航油成本的下降、出境游需求的進(jìn)一步釋放，民航業(yè)有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，部分航司有望進(jìn)一步縮小虧損甚至實(shí)現(xiàn)盈利。

但與此同時(shí)，航司仍需面對(duì)票價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、高鐵分流、國(guó)際市場(chǎng)不確定性等諸多挑戰(zhàn)。

2025年實(shí)現(xiàn)盈利，仍是各大航空公司的主要任務(wù)！