導語：7月18日，工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒在國新辦新聞發(fā)布會上表示，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺。

該方案中提到的十大重點行業(yè)包括鋼鐵、有色、石化、化工、建材、機械、汽車、電力裝備、輕工、電子等十大重點行業(yè)。其核心任務主要有三點：

1、調結構：推動產業(yè)高端化、智能化、綠色化轉型

2、優(yōu)供給：提升產品質量與有效供給能力

3、淘汰落后產能：強化政策約束與監(jiān)測預警

其中對于石化行業(yè)中，提出設計使用年限或實際投產運行超過20年的主體老舊裝置為重點，推動老舊裝置綠色化、智能化、安全化改造，加快更新改造老舊、低效、高風險設備。

國內辛醇產能發(fā)展歷程

圖1 國內辛醇設計產能及增長率走勢圖（萬噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

（一）2009年前辛醇行業(yè)壟斷

根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2009年之前我國辛醇行業(yè)呈現(xiàn)典型的壟斷格局，全行業(yè)在運行的設計產能僅為50.5萬噸。這一階段的產業(yè)特征表現(xiàn)為：

產能均在中石化、中石油兩大央企體系內，包括齊魯石化、吉林石化、大慶石化；裝置投資規(guī)模大，單套產能基本在10-15萬噸區(qū)間；

下游需求主要是傳統(tǒng)增塑劑DOP產品，辛醇進口依存度維持在50%左右。2010年辛醇產能增加28萬噸，辛醇進口依存度降至30%左右。

（二）2012-2018年辛醇擴張周期

隨著化工行業(yè)發(fā)展，需求面帶動辛醇行業(yè)的快速發(fā)展，辛醇產業(yè)迎來變革：

產能爆發(fā)式增長：總產能從83.5萬噸大幅提升至235萬噸，年均復合增長率達17%。其中2013-2016年出現(xiàn)投產高峰，魯西化工、華魯恒升、南京誠志、江蘇華昌化工等企業(yè)陸續(xù)建成，且產能向20萬噸級裝置發(fā)展。

產業(yè)格局重構：民營企業(yè)產能占比提升至16%，地方性國企產能占比達到62%，央企產能占比21%；

行業(yè)利潤承壓：產能集中釋放導致辛醇市場在長時間段內供需失衡，企業(yè)出現(xiàn)階段性生產虧損。其中2016年企業(yè)虧損最為嚴重，該年度辛醇理論虧損40元/噸。盈利情況在2017-2018年期間得到一定程度的改善。

（三）2019-2023年產能消化期

在經歷產能集中擴張后，行業(yè)進入深度消化周期，主要有以下表現(xiàn)：

投資明顯降溫：由于行業(yè)利潤的下滑，國內企業(yè)對辛醇裝置的擴建以及新建意向不大，以消化原有的產能為主。五年間新增產能僅12萬噸，主要為山東部分企業(yè)的升級改造。

產能利用率提升及盈利好轉：由于在這段期間內辛醇新增產能較少，下游環(huán)保增塑劑快速發(fā)展帶動辛醇需求增加，因此辛醇產能利用較高，辛醇原有產能逐步消化后，行業(yè)再次進入行業(yè)供應緊張格局，在供不應求的供應格局下，辛醇行業(yè)利潤有明顯好轉。其中，2021年辛醇行業(yè)平均毛利達到6400元/噸，是歷年來盈利最高的一年。

進口依存度明顯下滑：隨著國內產能利用率的提升，辛醇平均進口依存度在這五年期間降至10%以內。

（四）2024-2026年新一輪投產周期

2024-2026年辛醇進入新一輪投產周期，2024年辛醇新增設計產能64萬噸，于去年第四季度陸續(xù)投放市場，市場緊張局面得到緩解。2025-2026年辛醇預計新增產能130萬噸，新增產能在下半年陸續(xù)投產，總產能將達到430萬噸/年。辛醇老舊裝置集中于中石油、中石化企業(yè)，產能占比較小，隨著新產能的加入，行業(yè)小規(guī)模產能有被淘汰可能。下游行業(yè)亦有擴產，但需求增幅較小，辛醇行業(yè)將逐步進入產能過剩局面。