國家發(fā)改委8月1日新聞發(fā)布會(huì)上，國民經(jīng)濟(jì)綜合司司長(zhǎng)周陳的表態(tài)引發(fā)廣泛關(guān)注：“在新興領(lǐng)域堅(jiān)持鼓勵(lì)創(chuàng)新、適度競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)，堅(jiān)決制止盲目跟風(fēng)，堅(jiān)決制止一哄而上、一哄而起形成一哄而散。”

這一表述直指近年來新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中反復(fù)出現(xiàn)的“潮起潮落”現(xiàn)象——從新能源汽車到半導(dǎo)體，從人工智能到區(qū)塊鏈，諸多領(lǐng)域都曾上演“資本扎堆涌入-產(chǎn)能快速過剩-企業(yè)批量退場(chǎng)”的循環(huán)。這種“跟風(fēng)潮”不僅造成資源浪費(fèi)，更阻礙了產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)升級(jí)。究竟是誰在推波助瀾？如何才能讓新興領(lǐng)域擺脫“狂熱-崩塌”的怪圈？

一哄而上的底層邏輯：

多方主體的行為偏差與系統(tǒng)誘因

新興領(lǐng)域的“跟風(fēng)潮”是多重因素交織的結(jié)果，既涉及政府、企業(yè)、資本等市場(chǎng)主體的決策偏差，也與新興產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律密切相關(guān)。

政府：政策引導(dǎo)的效能邊界與執(zhí)行溫差

地方政府在新興產(chǎn)業(yè)培育中承擔(dān)著重要引導(dǎo)作用，但其行為模式存在雙重性：

一方面，發(fā)展訴求驅(qū)動(dòng)的積極作為具有客觀合理性。在全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，地方政府通過政策扶持培育新興產(chǎn)業(yè)，是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要路徑。例如，長(zhǎng)三角部分地區(qū)通過精準(zhǔn)招商形成半導(dǎo)體設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)集群，有效提升了區(qū)域產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。相關(guān)專家也指出，“地方政府對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)注本身具有積極意義，問題在于執(zhí)行中容易偏離技術(shù)創(chuàng)新本質(zhì)”。

另一方面，政績(jī)考核與政策工具的錯(cuò)配催生盲目性。以GDP為核心的量化考核導(dǎo)向下，部分地區(qū)將新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目簡(jiǎn)化為“投資額”“項(xiàng)目數(shù)量”等指標(biāo)，忽視區(qū)域資源稟賦差異。2020-2023年，全國有超過20個(gè)省份將“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)”列為重點(diǎn)方向，其中15個(gè)省份缺乏核心技術(shù)人才儲(chǔ)備，導(dǎo)致部分項(xiàng)目因技術(shù)斷層停滯。同時(shí)，普惠式補(bǔ)貼政策未與技術(shù)創(chuàng)新實(shí)效掛鉤，誘發(fā)“政策套利”——2021-2022年某新能源汽車補(bǔ)貼以“產(chǎn)量”為標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致部分企業(yè)通過組裝低質(zhì)車型騙取補(bǔ)貼，最終出現(xiàn)“產(chǎn)量10萬輛而終端銷量不足1萬輛”的極端案例。有學(xué)者在氫能產(chǎn)業(yè)研究中發(fā)現(xiàn)，此類政策在核心技術(shù)未突破時(shí)，易引發(fā)低水平重復(fù)建設(shè)。

企業(yè)：市場(chǎng)機(jī)遇捕捉與能力邊界的失衡

企業(yè)作為創(chuàng)新主體，其跟風(fēng)行為源于機(jī)遇感知與風(fēng)險(xiǎn)判斷的失衡：

機(jī)遇驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略選擇具有合理性。新興領(lǐng)域往往孕育顛覆性機(jī)會(huì)，企業(yè)適度布局符合市場(chǎng)規(guī)律。例如，部分傳統(tǒng)制造企業(yè)通過跨界探索AI應(yīng)用，成功實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。但問題在于，短視逐利與能力錯(cuò)配放大了盲目性。2020-2022年“AI算力中心”熱潮中，30余家傳統(tǒng)企業(yè)跨界布局，某家電企業(yè)投入50億元卻因缺乏算法能力，導(dǎo)致服務(wù)器利用率長(zhǎng)期低于30%。

核心能力構(gòu)建滯后于規(guī)模擴(kuò)張是失敗主因。新興領(lǐng)域的技術(shù)壁壘往往隱藏在細(xì)節(jié)中，如半導(dǎo)體領(lǐng)域的EDA軟件、特種氣體等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。中國汽車技術(shù)研究中心研究顯示，部分企業(yè)誤將“資本投入”等同于“能力構(gòu)建”，采用“組裝式創(chuàng)新”而非自主研發(fā)。2019-2023年，國內(nèi)50余家宣布進(jìn)入芯片制造的企業(yè)中，30家因技術(shù)瓶頸導(dǎo)致產(chǎn)能閑置，累計(jì)浪費(fèi)超300億元。

資本：風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與周期匹配的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

資本市場(chǎng)在新興領(lǐng)域發(fā)展中具有雙重作用：

一方面，資本集聚加速技術(shù)產(chǎn)業(yè)化。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)AI、生物醫(yī)藥等長(zhǎng)周期領(lǐng)域的支持，是推動(dòng)技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室走向市場(chǎng)的關(guān)鍵。例如，國內(nèi)AI大模型的快速迭代，離不開資本對(duì)早期研發(fā)的持續(xù)投入。

另一方面，短期主義與信息不對(duì)稱加劇市場(chǎng)波動(dòng)。新興技術(shù)迭代周期通常為5-10年，但國內(nèi)私募股權(quán)基金平均持有期僅3-5年，期限錯(cuò)配迫使資本推動(dòng)企業(yè)“重?cái)U(kuò)張、輕研發(fā)”。2021-2023年“元宇宙”熱潮中，120家獲投企業(yè)80%資金用于營(yíng)銷，60%在概念降溫后陷入資金鏈斷裂。麥肯錫全球研究院提出的“升級(jí)式競(jìng)爭(zhēng)模式”指出，資本對(duì)“技術(shù)變革+需求爆發(fā)”的過度反應(yīng)，易引發(fā)非理性跟風(fēng)。2022年“固態(tài)電池”概念中，某創(chuàng)投機(jī)構(gòu)未驗(yàn)證技術(shù)可行性即投資5家企業(yè)，最終因電解質(zhì)難題導(dǎo)致項(xiàng)目估值縮水超80%，反映出資本專業(yè)研判能力的不足。

行業(yè)與社會(huì)：生態(tài)協(xié)同與認(rèn)知偏差的雙重影響

行業(yè)自律與社會(huì)認(rèn)知對(duì)市場(chǎng)行為具有深層塑造作用：

行業(yè)組織的預(yù)警與引導(dǎo)功能存在分化。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)通過發(fā)布產(chǎn)能預(yù)警，推動(dòng)企業(yè)向高端產(chǎn)能轉(zhuǎn)型，成為良性案例；但AI大模型等新興領(lǐng)域因缺乏統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)易夸大技術(shù)實(shí)力，誤導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

社會(huì)輿論的信息傳播存在失衡。部分媒體為流量過度渲染短期機(jī)遇，忽視技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。某傳播學(xué)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)顯示，2021-2023年新興領(lǐng)域正面報(bào)道占比85%，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)道不足10%。這種失衡在“元宇宙”概念中尤為明顯，某科技媒體連續(xù)20余篇報(bào)道強(qiáng)調(diào)“萬億市場(chǎng)”，卻淡化底層技術(shù)瓶頸，加劇資本盲目性。

破局之道：

多元主體的協(xié)同治理與生態(tài)重構(gòu)

破解“跟風(fēng)潮”需兼顧創(chuàng)新活力與市場(chǎng)秩序，構(gòu)建多方協(xié)同的治理體系。

政府：從“規(guī)模激勵(lì)”到“質(zhì)量導(dǎo)向”的政策轉(zhuǎn)型

優(yōu)化政策工具的精準(zhǔn)性。借鑒德國新能源汽車補(bǔ)貼與技術(shù)指標(biāo)掛鉤的機(jī)制，將扶持政策與“研發(fā)投入占比”“核心專利數(shù)量”等創(chuàng)新指標(biāo)綁定。發(fā)改委已明確將發(fā)布《新興產(chǎn)業(yè)理性投資指引》，區(qū)分鼓勵(lì)類（如量子計(jì)算基礎(chǔ)研究）、限制類（如低端鋰電池組裝）領(lǐng)域，避免政策套利。

構(gòu)建全周期監(jiān)管與預(yù)警體系。建立“新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目動(dòng)態(tài)評(píng)估平臺(tái)”，對(duì)產(chǎn)能利用率、技術(shù)迭代速度實(shí)施年度考核。對(duì)連續(xù)2年利用率低于50%的項(xiàng)目，逐步取消政策優(yōu)惠；對(duì)過剩領(lǐng)域暫停新項(xiàng)目備案。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的產(chǎn)能預(yù)警機(jī)制與香港穩(wěn)定幣“牌照分級(jí)+動(dòng)態(tài)審查”模式，可為跨領(lǐng)域監(jiān)管提供參考。

推動(dòng)區(qū)域協(xié)同與考核改革。基于資源稟賦劃定產(chǎn)業(yè)集群（如長(zhǎng)三角芯片設(shè)計(jì)、珠三角智能制造），對(duì)不符合定位的項(xiàng)目不予中央支持。同時(shí)改革政績(jī)考核，弱化“投資額”指標(biāo)，增加“技術(shù)成果轉(zhuǎn)化率”“產(chǎn)業(yè)鏈配套度”等質(zhì)量維度。

企業(yè)：從“概念追逐”到“能力深耕”的戰(zhàn)略調(diào)整

建立科學(xué)的決策評(píng)估體系。進(jìn)入新興領(lǐng)域前，需系統(tǒng)評(píng)估技術(shù)成熟度（如AI模型的場(chǎng)景驗(yàn)證）、產(chǎn)業(yè)鏈韌性（如鋰資源供應(yīng)鏈穩(wěn)定性）、政策可持續(xù)性（如補(bǔ)貼退坡預(yù)案）。某頭部新能源企業(yè)耗時(shí)18個(gè)月調(diào)研電網(wǎng)消納能力，其儲(chǔ)能項(xiàng)目利用率達(dá)90%，印證審慎決策的價(jià)值。

聚焦核心能力的差異化構(gòu)建。華為鴻蒙系統(tǒng)連續(xù)8年投入千億元攻克底層技術(shù)，雖短期虧損但形成長(zhǎng)期壁壘。中小企業(yè)可通過產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作參與創(chuàng)新（如傳統(tǒng)車企與新能源技術(shù)公司合作），避免盲目跨界。羅蘭貝格分析指出，自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域的成功關(guān)鍵在于“技術(shù)-成本-政策-市場(chǎng)”的閉環(huán)能力，單一環(huán)節(jié)短板即可能導(dǎo)致失敗。

資本：從“短期套利”到“長(zhǎng)期賦能”的邏輯轉(zhuǎn)變

引導(dǎo)長(zhǎng)線資金匹配產(chǎn)業(yè)周期。鼓勵(lì)社保、險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金進(jìn)入，給予“投資滿7年股息免稅”優(yōu)惠；政府引導(dǎo)基金要求子基金持有期不低于7年，禁止Pre-IPO套利。完善科創(chuàng)板退出通道，允許未盈利但研發(fā)強(qiáng)度超20%的企業(yè)上市，同時(shí)限制大股東3年內(nèi)減持。

提升專業(yè)研判與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力。聯(lián)合行業(yè)協(xié)會(huì)建立“新興產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫”，定期發(fā)布產(chǎn)能、技術(shù)數(shù)據(jù)。某創(chuàng)投機(jī)構(gòu)通過“技術(shù)專家?guī)臁睂徍隧?xiàng)目，將存活率從行業(yè)平均30%提升至60%，證明專業(yè)機(jī)制的有效性。同時(shí)對(duì)持有不足2年的項(xiàng)目征收“短期交易溢價(jià)稅”，抑制投機(jī)。

行業(yè)與社會(huì)：從“無序擴(kuò)張”到“生態(tài)共治”的協(xié)同進(jìn)化

強(qiáng)化行業(yè)組織的自律功能。推動(dòng)龍頭企業(yè)牽頭制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（如自動(dòng)駕駛安全協(xié)議），建立“新興技術(shù)成熟度認(rèn)證體系”，避免概念炒作。借鑒光伏協(xié)會(huì)經(jīng)驗(yàn)，定期發(fā)布技術(shù)報(bào)告與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，為市場(chǎng)提供決策參考。

構(gòu)建理性的輿論傳播生態(tài)。媒體應(yīng)平衡報(bào)道機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)技術(shù)原理解讀。設(shè)立“新興領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)科普平臺(tái)”，通過案例分析提升公眾認(rèn)知，減少非理性跟風(fēng)。

新興領(lǐng)域的健康發(fā)展，需要在“鼓勵(lì)創(chuàng)新”與“防范泡沫”間尋求平衡。發(fā)改委強(qiáng)調(diào)的“制止盲目跟風(fēng)”，本質(zhì)是引導(dǎo)市場(chǎng)從“量的擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”。當(dāng)政府政策更精準(zhǔn)、企業(yè)戰(zhàn)略更理性、資本目光更長(zhǎng)遠(yuǎn)，加之行業(yè)自律與輿論理性，新興產(chǎn)業(yè)才能突破“一哄而上、一哄而散”的循環(huán)，真正成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。這既需要各方的自覺調(diào)整，更需要制度層面的協(xié)同——讓創(chuàng)新有邊界，讓競(jìng)爭(zhēng)有秩序，讓資本有耐心，方能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

本文來源：綜合自網(wǎng)絡(luò)

監(jiān)制：張倩

編輯：李南