一、短期事件催化：兩件大事正在發(fā)生 二、中期：訂單拐點(diǎn)已至 三、長期：軍費(fèi)是最硬的 高彈性：無人機(jī)、電子對(duì)抗、軍工 AI（訂單爆發(fā)+估值 30 倍以下）； 確定性：航空發(fā)動(dòng)機(jī)、導(dǎo)彈總裝（3年復(fù)合增速 20%+）；

周五，市場整體走的比較一般，主要是前期比較強(qiáng)的算力科技，周期，大金融都出現(xiàn)明顯回調(diào)。

但小獵豹今天在復(fù)盤的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，周五有一個(gè)板塊用一根探底回升的大陽線，走的獨(dú)立的行情。

這就是軍工，板塊內(nèi)展鵬科技直線封板，科思科技、觀想科技、長城軍工等 20 余股跟漲。

筆者在認(rèn)真復(fù)盤之后，發(fā)現(xiàn)這可能不是簡單的情緒炒作，或者資金的選擇，而是一輪由“短期事件+中期訂單+長期軍費(fèi)”三線共振的板塊行情。

這方面是非常值得我們好好花時(shí)間來關(guān)注。

第一就是，九月三的，根據(jù)目前的情況來看，比如新型無人機(jī)、隱身雷達(dá)等等新型產(chǎn)品大概率首次亮相。

A 股歷來有ybing行情，近2次在前30個(gè)交易日，軍工指數(shù)平均跑贏滬深300約5 %以上。

另外地緣沖突方面的影響，這部分就不需要多說了，大家可以自己查一下就知道了。這部分會(huì)對(duì)國內(nèi)軍貿(mào)出口預(yù)期顯著升溫。比如之前一天就飛了300只無人機(jī)的俄烏。

今年“十si五”最后一年，所以2025年大概率會(huì)成為裝備采購沖刺的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

這部分我們從2024年下半年以來就可以明顯感受到，比如中航系、航天系多家上市公司主動(dòng)披露“大單”，金額創(chuàng)三年新高；

這部分訂單大概率會(huì)從三季度就會(huì)開始確認(rèn)，到四季度基本的都會(huì)確認(rèn)為收入。

另外還有2027年建jun百年、2035年基本實(shí)現(xiàn)國fang現(xiàn)代化、2050年建成世界一流jun隊(duì)，三大節(jié)點(diǎn)下，訂單是一個(gè)值得我們持續(xù)跟蹤的數(shù)據(jù)。

放眼全球，軍事開支持續(xù)攀升。2024年全球軍費(fèi)總額已達(dá)2.68萬億美元，連續(xù)第十年保持正增長。

中國jun費(fèi)占GDP比重僅為1.3%，遠(yuǎn)低于世界平均水平（2.2%），更不及美俄等主要軍事大國。

所以我們還是有補(bǔ)短板與趕超空間。

回到投資上，我們?nèi)绾螀⑴c？小獵豹個(gè)人認(rèn)為我們可以關(guān)注2個(gè)主線：

寫在最后，當(dāng)“事件催化→訂單落地→jun費(fèi)紅利”形成閉環(huán)，軍工或許就不再是一日游的主題，而是一條具備長期成長確定性的核心賽道。

相關(guān)的公司名單，小獵豹匯總?cè)缦?，方便大家查看?/p>

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