近期，創(chuàng)新藥迎來了重要的利好刺激：

1.2025年上半年，中國創(chuàng)新藥企業(yè)對海外授權(quán)交易金額已超去年全年

2.業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2026年或?qū)⒊蔀閯?chuàng)新藥三重拐點(diǎn)交匯的關(guān)鍵期

3.2025年7月，國家醫(yī)保局、國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出16條措施，加強(qiáng)對創(chuàng)新藥的全鏈條支持。

中信證券醫(yī)藥陳竹團(tuán)隊(duì)7月29日接受媒體采訪時(shí)表示，創(chuàng)新藥行業(yè)已經(jīng)完成筑底過程，產(chǎn)業(yè)估值邏輯正在從“講故事”轉(zhuǎn)向“講利潤”；創(chuàng)新藥相比過去幾輪還有上漲空間，預(yù)計(jì)多個(gè)企業(yè)有望在2025年實(shí)現(xiàn)持續(xù)的經(jīng)營性盈利。

而中央?yún)R金作為A股的國家隊(duì)，是股市的風(fēng)向標(biāo)。中央?yún)R金在創(chuàng)新藥上同樣有超前布局，尤其是一些重倉的公司，行業(yè)地位高，護(hù)城河深，是不可多得的“藥茅”

今天，廖先生就跟大家分享一下，中央?yún)R金超前布局了哪8家“藥茅”？

第8家，海欣股份

創(chuàng)新藥邏輯：擁有自主研發(fā)國家一類新藥APDC，用于治療直腸癌，3期臨床試驗(yàn)按計(jì)劃推進(jìn)中

一季度毛利率58.75%,去年同期為57.28%，表明主營獲利能力保持穩(wěn)定。同時(shí)一季度凈利率18.45%,去年同期為16.60%,表明企業(yè)經(jīng)營效益提高

第7家，康緣藥業(yè)

創(chuàng)新藥邏輯：公司旗下的中新醫(yī)藥，是生物藥新藥研發(fā)公司，聚焦代謝性疾病及神經(jīng)系統(tǒng)疾病領(lǐng)域，已獲取 4 個(gè)創(chuàng)新藥的 6 個(gè)臨床批件

一季度公司毛利率74.18%,去年同期為74.61%，表明主營獲利能力保持穩(wěn)定

第6家，聯(lián)化科技

創(chuàng)新藥邏輯：公司聚焦小分子藥物、多肽及核酸藥物三大核心領(lǐng)域，承接國際創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目，助力多款藥物實(shí)現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)。通過與歐美頭部藥企合作，開發(fā)新藥，推動(dòng)藥品生產(chǎn)成本降低，惠及全球患者。

一季度公司毛利率26.15%,去年同期為25.20%,主營獲利能力保持穩(wěn)定。一季度凈利率4.63%,去年同期為1.65%,經(jīng)營效益有所提高

第5家，昆藥集團(tuán)

創(chuàng)新藥邏輯：公司圍繞老齡化健康需求，聚焦包括心腦血管等慢病管理及老齡健康領(lǐng)域，持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新藥的研究開發(fā)

一季度公司毛利率36.91%,去年同期為41.19%,主營獲利能力有較大削弱。一季度公司凈利率7.06%,去年同期為6.53%,企業(yè)經(jīng)營效益提高

第4家，中國醫(yī)藥

創(chuàng)新藥邏輯：公司的創(chuàng)新藥YPS345項(xiàng)目已正式啟動(dòng)期臨床試驗(yàn)。

一季度公司毛利率10.59%,去年同期為10.30%,主營獲利能力保持穩(wěn)定。一季度公司凈利率2.75%,去年同期為2.31%,經(jīng)營效益保持穩(wěn)定

第3家，長春高新

創(chuàng)新藥邏輯：公司一類新藥PGQ、洋參果冠心片、莽吉柿膠囊等創(chuàng)新藥開發(fā)臨床試驗(yàn)工作按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)

一季度公司毛利率88.22%,去年同期為83.43%,主營獲利能力有明顯提升。但是一季度凈利率15.66%,去年同期為28.06%,企業(yè)經(jīng)營效益有一定下滑

第2家，信立泰

創(chuàng)新藥邏輯：公司旗下的信立坦是1.1類降血壓專利藥,已進(jìn)入國家醫(yī)保目錄;信立他賽屬抗腫瘤領(lǐng)域藥物已獲臨床批件

一季度公司毛利率75.32%,去年同期為71.45%,主營獲利能力有明顯提升。一季度公司凈利率19.10%,去年同期為18.16%,企業(yè)經(jīng)營效益提高

第1家，云南白藥

創(chuàng)新藥邏輯：2024年，公司用于PET/CT顯像診斷可疑前列腺癌患者的INR101診斷核藥項(xiàng)目已獲得臨床批件，并完成Ⅰ期臨床試驗(yàn)；INR102項(xiàng)目已啟動(dòng)前體藥學(xué)和非臨床研究。

一季度公司毛利率31.55%,去年同期為29.98%,主營獲利能力有明顯提升。一季度公司凈利率17.78%,去年同期為15.77%,企業(yè)經(jīng)營效益提高

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