8月5日國際油價全線下跌，美原油期貨價格交投于65.6美元/桶附近，較前一交易日下跌2.54美元，跌幅2.54%；布倫特原油期貨價格為68.10美元/桶，下跌1.99美元，跌幅1.99%。國內(nèi)方面，上海期貨交易所原油主連價格為508.8元/桶，下跌8元，跌幅1.55%。

供應(yīng)端，OPEC+同意9月份進(jìn)一步加速增產(chǎn)，標(biāo)志著其最大規(guī)模的減產(chǎn)措施被完全取消，供應(yīng)過剩預(yù)期增強(qiáng)，對油價形成較大壓力。需求端，美國經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)疲弱，非農(nóng)數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂存在，燃料需求預(yù)期乏善可陳。技術(shù)面上，國際油價日K線連續(xù)兩日壓制回落破底收陰，MACD快慢線呈死叉發(fā)散，空頭力量主導(dǎo)市場。

來源：視覺中國

國內(nèi)成品油零售價下一次調(diào)整將于8月12日24點(diǎn)開啟。本輪油價調(diào)整周期已進(jìn)入第5個工作日，雖因國際油價“三連跌”，國內(nèi)油價預(yù)計上調(diào)幅度已較開局大幅收窄，但仍高于50元/噸的上調(diào)紅線。目前預(yù)計汽柴油上調(diào)145元/噸，折合每升油價上漲0.11-0.13元。若國際油價在后續(xù)統(tǒng)計日維持當(dāng)前低位或進(jìn)一步下跌，國內(nèi)油價漲幅將持續(xù)收窄，甚至可能觸發(fā)擱淺。

據(jù)路透社消息，高盛日前重申了其油價預(yù)測，預(yù)計布倫特原油2025年第四季度平均每桶64美元，2026年平均每桶56美元，但預(yù)計近期事態(tài)發(fā)展將使其基線預(yù)測的風(fēng)險范圍越來越大。

高盛指出，盡管俄羅斯和伊朗供應(yīng)中斷的風(fēng)險在近期加大，但與此同時，美國關(guān)稅和美國經(jīng)濟(jì)疲弱可能會帶來石油需求下跌的風(fēng)險，這使得其能夠維持油價預(yù)期不變。

報道指出，由于美國關(guān)稅稅率上調(diào)、加征二級關(guān)稅的威脅以及美國經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)疲弱，其預(yù)計美國2025年至2026年日均石油需求增長預(yù)估存在下行風(fēng)險。

高盛表示：“雖然歐佩克+的政策仍然靈活，但我們假設(shè)歐佩克+將在9月之后維持其產(chǎn)量配額不變，因?yàn)槲覀冾A(yù)計經(jīng)合組織商業(yè)庫存的增產(chǎn)步伐將加快，季節(jié)性需求順風(fēng)將消退?！?/p>

光大期貨研報表示，歐佩克+的八個成員國通過視頻會議達(dá)成9月增產(chǎn)54.8萬桶/日的決議，標(biāo)志著該組織提前一年完成當(dāng)前階段的供應(yīng)恢復(fù)計劃，全面退出自2023年起八個成員國實(shí)施的220萬桶/日減產(chǎn)協(xié)議，同時包含阿聯(lián)酋的階段性額外增產(chǎn)額度。另一項(xiàng)約166萬桶/日的自愿減產(chǎn)協(xié)議將在12月底前重新評估。此次增產(chǎn)標(biāo)志著歐佩克及其合作伙伴的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，從捍衛(wèi)油價轉(zhuǎn)向放開產(chǎn)能，有效抑制了地緣政治緊張和季節(jié)性需求高峰對油價的沖擊，加速增產(chǎn)強(qiáng)化了市場對下半年全球供應(yīng)過剩的預(yù)期。

綜合來看，光大期貨認(rèn)為，原油市場整體處在供應(yīng)增長預(yù)期與需求難有突破的矛盾中，擾動點(diǎn)主要在地緣風(fēng)險。加沙?；鹫勁衅屏芽赡芤l(fā)的軍事升級以及俄烏沖突等不確定性因素可能強(qiáng)化市場對原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，推動油價震蕩上行。不過，若地緣風(fēng)險未兌現(xiàn)，油價短期存在下行壓力。

綜合高盛、光大期貨和路透社整理報道