國有大宗供應(yīng)鏈上市公司2024年年報已經(jīng)全部出爐。國內(nèi)大宗供應(yīng)鏈領(lǐng)域的國有上市公司物產(chǎn)中大、建發(fā)股份、廈門象嶼以及廈門國貿(mào)、浙商中拓、蘇美達、中信金屬、五礦發(fā)展均已披露其業(yè)績，合計營收2.3萬億，比去年2.6萬億，減少了近3000億。

01

八家國有大宗供應(yīng)鏈上市公司營收2.3萬億

建發(fā)股份：供應(yīng)鏈運營業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入5,089.36億元，同比下降14.23%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤35.06億元，同比減少4.47億元，同比下降11.33%。

物產(chǎn)中大：公司實現(xiàn)營業(yè)收入5995.20億元，同比增長3.34%，利潤總額64.88億元，同比下降11.11%，歸母凈利潤30.79億元，同比減少14.88%，凈資產(chǎn)收益率8.15%。從2015年整體上市以來至2024年度，營業(yè)收入、利潤 總額、歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤年均增長分別達到14.12%，12.69%、9.29%、19.65%，凈資 產(chǎn)收益率一直保持在8%以上。

廈門國貿(mào)：2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3,544.40億元，同比下降24.30%；歸 屬于上市公司股東的凈利潤6.26億元。供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 3,532. 19 億元， 同比下降24.09%；實現(xiàn)海外營業(yè)收入 658.57 億元，進出口總額 144.18 億美元；“一帶一路 ”沿線 貿(mào)易規(guī)模約900 億元；與 RCEP 國家貿(mào)易規(guī)模約 800 億元。

廈門象嶼：2024年，公司營業(yè)收入為3666.7億元，同比下降20.1%；歸母凈利潤為14.2億元，同比下降9.9%；扣非歸母凈利潤為4.07億元，同比下降19.9%；剔除信用減值損失的影響后，公司2024年歸母凈利潤同比增長超7%。截至四季度末，公司總資產(chǎn)1238.73億元，較上年度末下降4.5%；歸母凈資產(chǎn)為238.22億元，較上年度末增長14.3%。

中信金屬：公司實現(xiàn)營業(yè)收入1,301.90億元，同比增長4.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤22.38億元，同比增長8.79%。

浙商中拓：公司實現(xiàn)營業(yè)收入2,019.01億元，利潤總額8.02億元，歸屬 于上市公司股東凈利潤3.69億元。

五礦發(fā)展：公司實現(xiàn)營業(yè)收入672.36億元，同比下降14.89%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.26億元，同比下降36.93%，經(jīng)營性現(xiàn)金流同比改善。

蘇美達：公司實現(xiàn)營業(yè)收入1,171.74億元，同比下降4.75%，降幅有所收窄；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.48億元，同比增長11.69%，三年復(fù)合增長率14.4%；實現(xiàn)進出口總額129.3億美元，同比增長5%，其中出口54.8億美元，同比增長12%，進口74.5億美元，同比增長0.5%。

02

幾家國有大宗供應(yīng)鏈走出去國際化戰(zhàn)略（向外發(fā)展情況）

建發(fā)股份：

目前公司已與超過170個國家和地區(qū)建立了業(yè)務(wù)關(guān)系，產(chǎn)品品類深入到國民經(jīng)濟發(fā)展的各個細分領(lǐng)域，涉及金屬材料、漿紙產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、農(nóng)副產(chǎn)品、能源化工產(chǎn)品、機電產(chǎn)品、汽車、家電、輕紡產(chǎn)品、食品、美妝個護等多個品類，初步實現(xiàn)大宗商品至消費品的多品類的全球化布局。

公司加快供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)海外布局，積極推進海外業(yè)務(wù)本土化運營。截至2024年末，公司已有超50個海外公司和辦事處。公司海外業(yè)務(wù)規(guī)模超過100億美元，同比增長約12%。

業(yè)務(wù)地區(qū)結(jié)構(gòu)方面，與東南亞聯(lián)盟成員國家的業(yè)務(wù)規(guī)模同比提升約30%；與RCEP成員國家的業(yè)務(wù)規(guī)模同比提升約28%；與亞太經(jīng)合組織國家的業(yè)務(wù)規(guī)模同比提升約17%；與“一帶一路”沿線國家的業(yè)務(wù)規(guī)模同比提升17%。

通過實施全球化、多品類的發(fā)展戰(zhàn)略，能夠滿足制造業(yè)企業(yè)多元化的商品采銷需求，有利于增強客戶黏性；同時公司不斷提升業(yè)務(wù)規(guī)模，并通過規(guī)模效應(yīng)助力客戶降本增效、分享增值收益，從而實現(xiàn)規(guī)模和效益的良性循環(huán)。

另一方面，全球化、多品類的業(yè)務(wù)布局，能夠提升業(yè)務(wù)發(fā)展的抗風(fēng)險能力和增長速度，有利于平滑周期性，避免單一市場、單一產(chǎn)業(yè)鏈、單一品種占比過高帶 來的系統(tǒng)性風(fēng)險。

未來，公司將繼續(xù)發(fā)揮全球化供應(yīng)鏈運營平臺優(yōu)勢，根據(jù)不同行業(yè)的特性進行差異化產(chǎn)業(yè)鏈布局、提供差異化供應(yīng)鏈服務(wù)，整體實現(xiàn)各業(yè)務(wù)板塊行業(yè)地位提升。

物產(chǎn)中大：

努力克服大宗商品貿(mào)易下行不利影響，以客戶需求為導(dǎo)向，積極開拓終端市場，高水平服務(wù)大宗商品配置。積極助力“貿(mào)易強國”建設(shè)，激發(fā)外貿(mào)增長新動能，拓展國際貿(mào)易增量，不斷提升全球大宗商品資源配置能力，全年進出口總額（含轉(zhuǎn)口）176.58億美元，同比增長5.14%位；上海進博會累計采購成交6.49億美元。組織鋼鐵、化工、汽車等產(chǎn)品出海，全年汽車出口4.8萬輛，同比增長104.1%。農(nóng)產(chǎn)品業(yè)務(wù)進口花生仁和花生油超5萬噸，成為國內(nèi)前列的花生和花生油進口商。

圍繞鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈，上游爐料端有澳大利亞、巴西、印度、馬來西亞、南非等豐富的國際化采購渠道，中游整合全國資源，充分發(fā)揮覆蓋全國的鋼材銷售網(wǎng)絡(luò)以及新加坡、迪拜、馬來西亞、越南等境外公司，將市場網(wǎng)絡(luò)延伸至70余個國家及地區(qū)，真正成為系統(tǒng)方案提供者、集成服務(wù)引領(lǐng)者、國家戰(zhàn)略踐行者。

汽車國際貿(mào)易服務(wù)全面突破，出口量成倍增長，規(guī)模長期穩(wěn)居全國前列，成功建成元通汽車國際貿(mào)易港，是浙江省首家汽車出口產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺，在海外設(shè)立多家分支機構(gòu)，為更多國際客戶提供更加高效的汽車服務(wù)。

力爭打造成為全球中高端消費品品牌，與多個中外中高端消費品品牌建立深度渠道服務(wù)合作關(guān)系。

大物流立足國內(nèi)國際雙循環(huán)，以國家重大戰(zhàn)略為引領(lǐng)，服務(wù)深耕產(chǎn)業(yè)集群，深入實施“弓箭型百倉計劃”，穩(wěn)鏈保鏈。

廈門國貿(mào)：

實現(xiàn)海外營業(yè)收入658.57億元，進出口總額144.18億美元；“一帶一路”沿線貿(mào)易規(guī)模約900億元；與RCEP國家貿(mào)易規(guī)模約800億元。

公司持續(xù)深化國際化布局，已與170多個國家和地區(qū)的9萬余家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)建立穩(wěn)定 的合作關(guān)系，形成覆蓋全球大宗商品資源的渠道網(wǎng)絡(luò)。通過與全球各大礦山、廠商簽訂長協(xié)，實 現(xiàn)核心經(jīng)營品類從原料到成品的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，保障穩(wěn)定供應(yīng)與銷售安全。

公司在境內(nèi)100多個 城市設(shè)立區(qū)域公司和辦事處，在境外10多個國家和地區(qū)設(shè)立20多家主要子公司和10多家辦事處， 經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球核心購銷市場，具備對國際經(jīng)濟形勢的敏銳洞察力。

公司以專業(yè)精進、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)健經(jīng)營的品牌形象贏得產(chǎn)業(yè)各方合作伙伴信賴。公司連續(xù)8 年上榜《福布斯》全球上市公司2000強，多年榮膺全國守合同重信用企業(yè)等榮譽。“ITG” 及“國 貿(mào)”為中國馳名商標(biāo)、中國500最具價值品牌；公司品牌價值超480億元，擁有享譽全球的品牌 聲譽。

公司在印尼、新加坡、幾內(nèi)亞等地投資布局關(guān)鍵物流資產(chǎn)，自有30萬噸級超大型浮倉1 艘，經(jīng)營管理拖輪15 艘、駁船18 艘，持續(xù)加強國際物流服務(wù)能力。

制定國際化發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，成立國際化發(fā)展部，旗下12家主體企業(yè)通過海關(guān)高級認證，從職能支撐、業(yè)務(wù)發(fā)展管控、海外專業(yè)人才、業(yè)務(wù)綜合支持等全面提升國際化保障能力。公司與澳大利亞永鋼礦業(yè)集團簽訂合作協(xié)議及諒解備忘錄，將在鐵礦石資源包銷、加工、港口物流及鋼鐵脫碳等領(lǐng)域展開合作；公司與中遠海運港口阿布扎比場站有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在堆場、倉儲、保稅倉、進口通關(guān)、提貨運輸?shù)拳h(huán)節(jié)開展合作；新設(shè)立越南、德國、南非等平臺公司或辦事處，重點發(fā)力資源國際化、市場國際化和物流國際化，不斷完善國際布局，提升國際化業(yè)務(wù)綜合競爭力。

廈門象嶼：

國際化業(yè)務(wù)覆蓋全球超 110 個國家，報告期內(nèi)實現(xiàn)進出口及轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)總額約224億美元，其中進出口總額約144億美元，與“金磚”國家、“一帶一路”沿線國家、南美洲及非洲國家合作金額同比增長超50%，出口總額同比增長超60%。公司持續(xù)強化國際物流通道優(yōu)勢，中國-印尼通道運量同比增長超50%，保持市占率領(lǐng)先；

中國-越南和中國-泰國通道運量同比增長超20%；中國-非洲通道運量同比增長270%；鋁產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)化物流業(yè)務(wù)量逆勢增長超45%。

此外，公司與西非優(yōu)勢鋁土礦山達成設(shè)立合資航運公司的戰(zhàn)略合作，借助合作方貨量基礎(chǔ)構(gòu)建西非-中國航線自有運力，完善鋁供應(yīng)鏈布局，并于2025 年初設(shè)立南非子公司，物貿(mào)聯(lián)動加快非洲地區(qū)業(yè)務(wù)拓展。

公司鋁、新能源供應(yīng)鏈發(fā)揮物貿(mào)聯(lián)動優(yōu)勢，率先打造國際化全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)實踐范本，為公司加速拓展國際化全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)積淀路徑和模式經(jīng)驗。

公司以“一帶一路”沿線國家和地區(qū)作為戰(zhàn)略布局方向，積極開拓國際市場，在新加坡、美國、越南、印尼等均設(shè)有平臺公司，并在南非新設(shè)平臺公司，在新加坡、美國、德國、沙特、新西蘭、印尼、越南、南非等10個國家及地區(qū)設(shè)有駐外公司或辦事處，合作客商遍及110余個國家，重點鏈接海外優(yōu)質(zhì)采銷渠道，挖掘大型中資企業(yè)海外供應(yīng)鏈需求。

在全球經(jīng)濟格局深刻變革的背景下，公司憑借多年深耕主業(yè)的行業(yè)積累和渠道資源優(yōu)勢，構(gòu) 建起“供應(yīng)鏈引領(lǐng)、物流支撐、投資驅(qū)動 ”的全球化發(fā)展格局。

一是構(gòu)建具有國際競爭力的區(qū)域生態(tài)體系。

在東南亞打造“資源進口-精深加工-全球銷售 ” 全產(chǎn)業(yè)鏈模式，配套本土物流網(wǎng)絡(luò)，輻射東盟市場；在非洲構(gòu)建礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈體系，穩(wěn)定輸送 西非優(yōu)質(zhì)鋁土礦、鈦礦資源，尼日利亞選礦廠服務(wù)覆蓋率超90%，創(chuàng)新設(shè)立集采實驗室，剛果（金） 銅鈷資源服務(wù)頭部新能源企業(yè)，提升資源獲取能力和品牌影響力；在美洲深化礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品及 能源貿(mào)易合作，提升區(qū)域市場行業(yè)地位；在中東及大洋洲培育高附加值產(chǎn)品貿(mào)易，助力“ 中國制 造 ”走向世界；在澳大利亞等傳統(tǒng)資源強國，建立穩(wěn)定多元供應(yīng)渠道，保障國家能源資源安全。

二是系統(tǒng)推進全球物流能力建設(shè)。

在國際物流通道建設(shè)上，構(gòu)建中國-東南亞、中國-非洲、 中國-歐洲/中亞國際班列等核心運輸通道，全面構(gòu)建并成熟運營非洲東、西、南部若干優(yōu)勢路線， 不斷提升國內(nèi)國際多式聯(lián)運能力。

截至目前，公司已構(gòu)建覆蓋全球多個區(qū)域的物流服務(wù)體系，與 超 200 家境外優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商合作，布局超 150 個海外倉儲節(jié)點，在越南、美國、荷蘭等關(guān)鍵樞紐開 展自營海外倉業(yè)務(wù)。

針對鋁和新能源產(chǎn)業(yè)鏈打造專業(yè)物流服務(wù)，聚焦東南亞、非洲等新興市場強 化清關(guān)、倉儲、配送一體化服務(wù)，為中國制造企業(yè)出海提供全方位物流支持。

三是以全球化視野精準(zhǔn)布局海外投資。

在金屬礦產(chǎn)領(lǐng)域，圍繞國家資源安全戰(zhàn)略，在南部非 洲、西非等資源富集區(qū)布局，通過股權(quán)投資、長協(xié)采購等多種方式，圍繞幾內(nèi)亞航運合資、津巴 布韋礦產(chǎn)品公司合資等構(gòu)建穩(wěn)定海外資源供應(yīng)渠道；

在新能源領(lǐng)域，響應(yīng)“雙碳 ”戰(zhàn)略，在東南 亞、歐洲等地完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，拓展光伏轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)，推動中國新能源技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)“ 出海 ”；在汽車 及農(nóng)林領(lǐng)域，深耕“一帶一路 ”沿線市場，通過中東、新西蘭屬地化運營實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和價值 提升。

中信金屬：

公司擁有巴西礦冶公司（CBMM，鈮礦）、秘魯邦巴斯銅礦（Las Bambas，銅礦）、艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe Mines，銅礦、鋅礦、鉑族多金屬礦）等多個全球一流金屬礦業(yè)資產(chǎn)的股權(quán)，以及西部超導(dǎo)和中博世金等境內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股權(quán)。公司積極構(gòu)建全球化的供應(yīng)鏈服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，大力發(fā)展金屬礦產(chǎn)類大宗商品貿(mào)易，依托上游資源優(yōu)勢，充分發(fā)揮銅礦、鈮礦投資對大宗商品貿(mào)易的促進作用。

堅守中信集團“踐行國家戰(zhàn)略、助力民族復(fù)興”的發(fā)展使命，確立了以“貿(mào)易+資源（投資）”雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略，致力成為有影響力的世界一流大宗商品貿(mào)易商和礦業(yè)投資公司。

①面對嚴峻復(fù)雜的外部環(huán)境，公司緊緊圍繞年度目標(biāo)，把握市場脈搏，主動調(diào)整貿(mào)易品種布局；強化網(wǎng)絡(luò)節(jié)點的全球布局，推動在上海臨港新設(shè)立的信金企業(yè)發(fā)展（上海）有限公司順利運營，在非洲完成設(shè)立子公司信金坦桑尼亞有限公司，旨在持續(xù)提升公司在非洲的倉儲物流和資源獲取能力。

②繼續(xù)加強精細化投后管理，推動艾芬豪礦業(yè)、秘魯邦巴斯銅礦、巴西礦冶公司等重點項目的關(guān)鍵節(jié)點目標(biāo)穩(wěn)妥達成；持續(xù)完善投資體系，扎根行業(yè)研究，加大投資品種及投資區(qū)域掃描，豐富項目儲備，積極關(guān)注上游資源布局。

③持續(xù)完善公司科技創(chuàng)新體系，籌建先進材料研究院，確立研究院功能定位、實施路徑及建設(shè)方案；與松山湖材料實驗室、巴西礦冶公司聯(lián)合設(shè)立“先進鈮基電池材料聯(lián)合實驗室”，加大鈮在新能源電池領(lǐng)域的開發(fā)研究；年內(nèi)公開發(fā)明29件、獲得授權(quán)發(fā)明專利4件、獲得實用新型專利1項、取得軟件著作權(quán)2件，參與標(biāo)準(zhǔn)制修訂6項。

公司積極踐行國家“走出去”戰(zhàn)略，聚焦國家稀缺資源，在全球范圍內(nèi)遴選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，秉承投資與貿(mào)易相互促進的發(fā)展理念，形成了獨特的投資發(fā)展戰(zhàn)略，包括：品種選擇標(biāo)準(zhǔn)、項目選擇標(biāo)準(zhǔn)以及行業(yè)研究體系等。

五礦發(fā)展：

在資源獲取、物流業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)開發(fā)方面的國際化戰(zhàn)略。

緊抓優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源獲取、港口混配和鋼廠銷售三大重點環(huán)節(jié)布局產(chǎn)業(yè)鏈，提供從礦山到鋼廠的原料資源集成供應(yīng)服務(wù)。

在上游原料端，服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，不斷深化與重點礦山企業(yè)合作，鐵、鉻、錳等重點商品通過長協(xié)為業(yè)務(wù)合作和資源保供奠定堅實基礎(chǔ)；

充分利用受托管理的海外企業(yè)網(wǎng)絡(luò)布局和客戶渠道優(yōu)勢，持續(xù)推動海外市場拓展、國際貿(mào)易業(yè)務(wù)、海外資源獲取等方面能力提升。

年內(nèi)鉻系合金、錳系合金與多家供應(yīng)商建立穩(wěn)定合作關(guān)系，國內(nèi)稀缺資源保障能力進一步增強。

以內(nèi)外資源協(xié)同、業(yè)務(wù)聯(lián)動一體發(fā)展為抓手，做強供應(yīng)鏈一體化服務(wù)體系，打造現(xiàn)代流通服務(wù)體系的引領(lǐng)者。物流業(yè)務(wù)通過引入鐵路、碼頭、港口等核心物流資源，建立“國內(nèi)+國際”“公路+鐵路+水路”大格局的運輸網(wǎng)絡(luò)體系。

聚焦大宗商品運輸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，形成“外聯(lián)南美，服務(wù)華南”“中非聯(lián)動，雙向互濟”“聯(lián)通歐亞，調(diào)箱重回”3條金屬礦產(chǎn)品多式聯(lián)運示范線路，打造銅、鋅、鉻、錳等工業(yè)生產(chǎn)基本金屬國際物流大通路。

以全球網(wǎng)絡(luò)布局和資源渠道優(yōu)勢為基礎(chǔ)，做精海外業(yè)務(wù)綜合開發(fā)體系。發(fā)揮全球化流通服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，增強海外優(yōu)質(zhì)資源獲取能力，深化海外業(yè)務(wù)合作布局，充分利用境外金融、衍生資源手段，構(gòu)建國內(nèi)國際“雙循環(huán)”發(fā)展格局。

公司下屬及受托管理的海外企業(yè)遍布重點資源供應(yīng)地及消費地，根據(jù)企業(yè)各自特點及屬地資源稟賦，已經(jīng)形成較為成熟的業(yè)務(wù)運營模式，在海外資源獲取、海外市場開發(fā)、海外投融資、海外信息共享等方面為公司帶來便利，海內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢明顯。

蘇美達：

公司供應(yīng)鏈板塊一方面圍繞為國家供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通提供支撐力量的功能定位，另一方面圍繞“中國裝備、中國品牌‘走出去’的國家戰(zhàn)略布局，堅持全球化視野、市場化思維，充分利用公司熟悉兩個市場、兩種資源的核心競爭優(yōu)勢，國際國內(nèi)雙向發(fā)力。

公司以“融匯全球資源”為使命，深入踐行國家“一帶一路”倡議，抓住“全球南方”崛起時代機遇，持續(xù)提升國際化經(jīng)營能力，加快市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2024年，公司對“一帶一路”共建國家和地區(qū)進出口總額達 56 億美元，同比增長超 10%，約占公司進出口總額43%。

清潔能源業(yè)務(wù)扎實推動國際市場項目落地和已簽約項目生效，著力擴大國際工程增量。報告期內(nèi)，菲律賓550MW拉索光伏電站EPC工程項目生效開工，同時新簽菲律賓3座光伏工程項目、幾內(nèi)亞110千伏電網(wǎng)林桑變電站項目、圭亞那光伏+儲能EPC項目等能源項目。2024年，清潔能源業(yè)務(wù)新簽海外工程項目2.8億美元。

機電設(shè)備進出口業(yè)務(wù)聚焦客戶個性化、差異化需求，持續(xù)豐富進口、出口、直銷等多元化業(yè)務(wù)模式。緊跟中國企業(yè)新一輪“出海”浪潮，圍繞熱點行業(yè)和重點市場，積極為中企“出?！奔昂Ｍ饪蛻籼峁┰O(shè)備采購的一攬子供應(yīng)鏈解決方案，打造設(shè)備出口增長盤，2024年實現(xiàn)機電設(shè)備出口出運3.24億美元，同比增長87%。

03

建發(fā)股份、廈門國貿(mào)、物產(chǎn)中大、中信金屬發(fā)展亮點

建發(fā)股份特點：消費品供應(yīng)鏈營收430億

發(fā)力消費品賽道，業(yè)務(wù)出海再提速 。 公司聚焦輕紡、泛食品、汽車、家電等板塊，并賦能優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)消費品出海。 2024年，公司消費品業(yè)務(wù)的營業(yè)收入約430億元，同比增速超10%；出口規(guī)模超過15億美元，同比增長超9%，其中汽車出口及轉(zhuǎn)口規(guī)模超5.3億美元，同比增長超76%。家電業(yè)務(wù)持續(xù)突破，全年家電業(yè)務(wù)營業(yè)收入超21億元，同比增長約19%。

其中，

建發(fā)食品供應(yīng)鏈整合物流、信息、金融、商務(wù)等資源，為恒天然提供乳制品跨境供應(yīng)鏈全程運營服務(wù)，推動通路變革戰(zhàn)略在中國市場高效落地，分享中國市場消費升級的巨大紅利。

建發(fā)酒業(yè)創(chuàng)新服務(wù)模式，為海晟定制進口高端葡萄酒品牌共建與運營服務(wù)，協(xié)助海晟建立自有葡萄酒品牌"保亞"，在葡萄酒領(lǐng)域，逐步實現(xiàn)由渠道代理商向品牌運營商的轉(zhuǎn)變。

建發(fā)美酒匯的服務(wù)，解決了跨境消費品業(yè)務(wù)時常面臨的國際物流、供應(yīng)鏈資源配置等挑戰(zhàn)，有效保障產(chǎn)品的安全、穩(wěn)定、高效供應(yīng)，使奧蘭中國專注品牌運營，打造葡萄酒行業(yè)矚目的百萬大單品——奧蘭小紅帽。

廈門國貿(mào)特點：大力發(fā)展健康科技業(yè)務(wù)

公司健康科技業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 11.03 億元，同比增長49.61% 。旗下微創(chuàng)外科手 術(shù)整體解決方案提供商派爾特醫(yī)療專注研發(fā)投入與產(chǎn)品“ 出海 ”，持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣，銷售渠道拓 展至韓國、巴西、土耳其等市場，并新增國內(nèi)及阿根廷、俄羅斯、加拿大、葡萄牙、墨西哥等國的多個產(chǎn)品注冊證，持續(xù)完善海內(nèi)外銷售渠道。

報告期內(nèi)，派爾特醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入 5.84 億元，同比增長15.42%，其中，境外收入占比超50%；實現(xiàn)歸母凈利潤9,102.24萬元，同比增長19.82%。

派爾特醫(yī)療作為微創(chuàng)外科手術(shù)解決方案提供商，專注研發(fā)投入與產(chǎn)品“出?！薄Ｐ略霭⒏?、俄羅斯等5國產(chǎn)品注冊證，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋韓國、巴西、土耳其等市場，持續(xù)完善海內(nèi)外銷售渠道。

醫(yī)療器械供應(yīng)鏈在北京、內(nèi)蒙古設(shè)立SPD公司，構(gòu)建覆蓋國內(nèi)重點城市的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并中標(biāo)多地醫(yī)院耗材管理項目；

健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)完成福建省首單場內(nèi)健康醫(yī)療數(shù)據(jù)交易，開發(fā)婦幼居家健康服務(wù)平臺，簽約"惠廈保"保險合作，并與政府共建數(shù)據(jù)運營生態(tài)；

養(yǎng)老與康復(fù)服務(wù)通過合資公司拓展社區(qū)照料中心多元化服務(wù)，并提升泰和康復(fù)醫(yī)院運營效能。

公司布局“1+3”醫(yī)療健康業(yè)務(wù)板塊，聚焦醫(yī)療器械供應(yīng)鏈和上游產(chǎn)品的生產(chǎn)研發(fā)，協(xié)同養(yǎng)老服務(wù)、健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)、健康服務(wù)等支撐產(chǎn)業(yè)，打造大健康產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

醫(yī)療器械業(yè)務(wù)以醫(yī)療器械的流通與服務(wù)為基礎(chǔ)，積極布局醫(yī)療器械研發(fā)、生產(chǎn)、銷售三位一體業(yè)務(wù)體系，打造醫(yī)療器械科技平臺企業(yè)。養(yǎng)老服務(wù)業(yè)務(wù)主要開展醫(yī)、養(yǎng)、康、護等一體化服務(wù)。

公司作為廈門市政府唯一授權(quán)的健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)運營單位，構(gòu)建面向政府、醫(yī)院、居民和企業(yè)的醫(yī)療大數(shù)據(jù)技術(shù)平臺和應(yīng)用生態(tài)。健康服務(wù)業(yè)務(wù)著力運營康復(fù)醫(yī)院。公司通過產(chǎn)業(yè)并購?fù)七M大健康產(chǎn)業(yè)外延式發(fā)展。

醫(yī)療器械供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)在北京和內(nèi)蒙古設(shè)立SPD公司，已初步構(gòu)建起覆蓋國內(nèi)重點城市的SPD業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并中標(biāo)國內(nèi)多地醫(yī)院醫(yī)用項目；子公司廈門健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)有限公司通過福建大數(shù)據(jù)交易所完成省內(nèi)首單場內(nèi)健康醫(yī)療數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易，與廈門市健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)中心簽署數(shù)據(jù)運營合作協(xié)議，完成開發(fā)婦幼居家健康服務(wù)平臺，簽訂惠廈保合作；養(yǎng)老服務(wù)板塊設(shè)立合資公司拓展照料中心多元服務(wù)項目；泰和康復(fù)醫(yī)院經(jīng)營管理提升工作有序進行。

中信金屬特點:上下游股權(quán)投資

公司擁有巴西礦冶公司（CBMM，鈮礦）、秘魯邦巴斯銅礦（Las Bambas，銅礦）、艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe Mines，銅礦、鋅礦、鉑族多金屬礦）等多個全球一流金屬礦業(yè)資產(chǎn)的股權(quán)，以及西部超導(dǎo)和中博世金等境內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股權(quán)。

同時繼續(xù)加強精細化投后管理，推動艾芬豪礦業(yè)、秘魯邦巴斯銅礦、巴西礦冶公司等重點項目的關(guān)鍵節(jié)點目標(biāo)穩(wěn)妥達成；持續(xù)完善投資體系，扎根行業(yè)研究，加大投資品種及投資區(qū)域掃描，豐富項目儲備，積極關(guān)注上游資源布局，構(gòu)建全球化的供應(yīng)鏈服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，促進大宗商品貿(mào)易的發(fā)展。

海外重大礦山項目方面，

公司作為單一最大股東參股的艾芬豪礦業(yè)是加拿大上市公司。公司的股權(quán)價值約為260億元。艾芬豪礦業(yè)核心資產(chǎn)是剛果（金）的KK銅礦、Kipushi鋅銅礦和南非的Platreef鉑族多金屬礦，屬行業(yè)一流資產(chǎn)組合。其中KK銅礦是全球成長最快和品位最高的超大型銅礦，或?qū)⒊蔀槿虻谌筱~礦。Kipushi鋅銅礦實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，或?qū)⒊蔀槿虻谒拇箐\礦。

秘魯邦巴斯銅礦（Las Bambas銅礦）是世界級的優(yōu)質(zhì)銅礦資產(chǎn)（持股比例15%）。公司對該銅礦的賬面價值已由初始投資金額5.43億美元增值至9.49億美元。Las Bambas礦山具有顯著的資源稟賦優(yōu)勢和生產(chǎn)成本優(yōu)勢。

巴西礦冶公司（CBMM）是全球最大的鈮生產(chǎn)商（持股比例5%）。公司對該鈮礦的賬面價值已由初始投資金額2.61億美元增值至4.31億美元。CBMM鈮資源儲量豐富、品位很高，鈮產(chǎn)品銷售占全球市場份額的70%以上。公司作為CBMM在中國的獨家分銷商，通過投資方式鎖定稀有鈮資源，與公司鈮貿(mào)易業(yè)務(wù)形成良好的協(xié)同促進效應(yīng)。

國內(nèi)投資項目方面，

參股公司西部超導(dǎo)是第一批科創(chuàng)板上市公司（持股比例11.89%）。截至報告期末，公司的股權(quán)價值約為33億元。西部超導(dǎo)是中國高端鈦合金和低溫超導(dǎo)材料領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，是我國高性能鈦合金、高溫合金材料主要研發(fā)生產(chǎn)基地之一和目前國內(nèi)唯一實現(xiàn)低溫超導(dǎo)線材商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)，也是目前全球唯一的鈮鈦錠棒、超導(dǎo)線材、超導(dǎo)磁體的全流程生產(chǎn)企業(yè)。參股公司中博世金是中國最大的鉑金進口業(yè)務(wù)貿(mào)易商（持股比例20%）。

物產(chǎn)中大特點：先進制造業(yè)利潤總額占比33%

高端制造綜合實力顯著提升。2024年，高端制造板塊實現(xiàn)營業(yè)收入296.62億元，同比增長29.00%，占公司營業(yè)收入4.95%，利潤總額21.45億元，同比增長13.26%，貢獻占比33.06%。2024年研發(fā)投入12.54億元，同比增長17.49%，公司以科技創(chuàng)新推動轉(zhuǎn)型升級，切實提升高端制造核心競爭力，推進電線電纜、熱電聯(lián)產(chǎn)、輪胎制造、鎂礦和鎂合金加工等板塊經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)健發(fā)展。

公司根據(jù)自身的資源稟賦和轉(zhuǎn)型升級方向，努力打造具有獨特競爭優(yōu)勢的細分領(lǐng)域行業(yè)冠軍。公司高端制造板塊精耕市場、服務(wù)客戶，聚焦科技創(chuàng)新，加大研發(fā)投入，持續(xù)推動高適用性和高技術(shù)含量類產(chǎn)品的研發(fā)突破。

目前，公司共有國家級科改示范企業(yè)1家，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)4家，省級專精特新中小企業(yè)13家，國家級綠色工廠1家，省級科改示范企業(yè)2家，省創(chuàng)新型中小企業(yè)15家，省科技型中小企業(yè)17家，國家級高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)中心2家，省未來工廠1家，省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心9家，全省重點實驗室1家，省重點企業(yè)研究院1家，省級企業(yè)研究院5家，省企業(yè)技術(shù)中心8家，省級工程研究中心6家，擁有發(fā)明專利230項。

此外，公司立足“一體兩翼”的同時，朝著產(chǎn)業(yè)生態(tài)組織者的愿景加快探索。依托良好商譽資信和政企合作優(yōu)勢，主動布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、環(huán)保公用等“政府有要求、市場有需求、企業(yè)有追求”的公共服務(wù)行業(yè)。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方面，“共富養(yǎng)老”布局優(yōu)質(zhì)項目41個、床位規(guī)劃數(shù)超1.4萬張、服務(wù)長者逾30萬人。環(huán)保公用方面持續(xù)推進綠色低碳數(shù)智水廠建設(shè)，運營污水項目產(chǎn)能規(guī)模突破53.5萬噸/日。

04

中國大宗供應(yīng)鏈行業(yè)未來展望

中國大宗供應(yīng)鏈頭部企業(yè)背靠龐大的中國制造業(yè)需求，通過一體化服務(wù)能力（多式聯(lián)運解決方案、供應(yīng)鏈金融、安全物流、成本管理等）以及科技應(yīng)用、甚至是自己親自下場做制造構(gòu)筑自身特色競爭優(yōu)勢。

1、深入制造業(yè)

單純的大宗貿(mào)易，或者單純的服務(wù)，在數(shù)字化時代的今天，價值越來越低，只有深入制造業(yè)，與集成供應(yīng)鏈服務(wù)協(xié)同，才能在這個越來越卷的商業(yè)世界里生存和發(fā)展。

像物產(chǎn)中大親自下場做制造業(yè)，2024年制造業(yè)的利潤總額21.45億元，已經(jīng)超過公司總利潤的33%，2023年制造業(yè)的利潤總額18.94億元，占公司總利潤的26%，這幾年物產(chǎn)中大制造業(yè)的利潤不斷上升。以下是2022年-2024年物產(chǎn)中大制造業(yè)利潤表。

2、供應(yīng)鏈綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型，推動盈利能力持續(xù)改善。

隨著制造業(yè)企業(yè)日益專業(yè)化，其對原材料組合供應(yīng)、產(chǎn)成品快速分銷、物流配送效率、成本優(yōu)化、金融信用、庫存安全需求都提出了更高的要求，市場呼喚具有綜合服務(wù)優(yōu)勢的大宗供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)。

如上文所述，供應(yīng)鏈綜合服務(wù)的盈利模式逐漸從之前賺取價差而轉(zhuǎn)變?yōu)橘嵢》?wù)收益、金融收益、交易收益，綜合服務(wù)商模式下利潤來源更加多元化且與價格逐漸脫敏，有助于分散價格波動風(fēng)險，隨著龍頭企業(yè)深挖客戶需求并疊加服務(wù)，未來或可持續(xù)優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，提升盈利能力。

3、數(shù)字化工具賦能提升供應(yīng)鏈管理能力

隨著大數(shù)據(jù)、人工只能、云計算、5G等工具的大力發(fā)展，各個企業(yè)都在通過數(shù)字化來提升企業(yè)及供應(yīng)鏈的各方面能力，實現(xiàn)提質(zhì)降本增效。

更有一些企業(yè)通過數(shù)字化，改變商業(yè)模式及交易結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

2025年3月17日，由國貿(mào)控股集團牽頭，攜手建發(fā)集團和象嶼集團共同出資設(shè)立的廈門供應(yīng)鏈數(shù)智創(chuàng)新有限公司在廈門國貿(mào)中心正式揭牌成立，致力于打造全國領(lǐng)先的人工智能供應(yīng)鏈應(yīng)用平臺。

4、出海，成為各大供應(yīng)鏈公司必然選擇

隨著中國成本的增加、中美競爭、中國消費緩慢等特點，各大供應(yīng)鏈公司，都子啊依賴之前的資源、網(wǎng)絡(luò)、能力，紛紛向國際要市場。

有的企業(yè)，不僅僅單純的做貿(mào)易，在國外投資工廠及物流，實現(xiàn)買賣雙方走在國外的局面。

在東南亞、非洲、南美、中東等國家，各個企業(yè)不斷的在布局。

5、供應(yīng)鏈+投資，成為很多企業(yè)深度參與供應(yīng)鏈的方式

隨著數(shù)字化及交通工具的發(fā)達，經(jīng)濟放緩，上下游終端企業(yè)，不斷的在扁平化，不斷壓縮貿(mào)易商的市場份額，單純靠貿(mào)易等工具，市場越來越窄，整合產(chǎn)業(yè)能力很差。

通過供應(yīng)鏈+投資，對供應(yīng)鏈上游、中游、下游進行股權(quán)投資，拿股權(quán)換商權(quán)、拿商權(quán)換股權(quán)，再通過貿(mào)易、物流、金融、數(shù)字化等工具，把產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上下游串起來，成為很多大型供應(yīng)鏈公司采取的方式。

6、往消費品供應(yīng)鏈延伸

消費品供應(yīng)鏈相比大宗商品供應(yīng)鏈，因為優(yōu)化空間大，供應(yīng)鏈公司在其中的價值更高，而且消費品供應(yīng)鏈?zhǔn)谴笞诠?yīng)鏈的下游，所以很多大宗供應(yīng)鏈公司都紛紛往消費品供應(yīng)鏈延伸，例如廈門建發(fā)2024年消費品供應(yīng)鏈營收四百多億。

整理：五道口供應(yīng)鏈研究院根據(jù)幾家2024年公司年報整理和總結(jié)

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