上半年，非上市財險業(yè)績“狂飆”。

保通社梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，76家非上市財產(chǎn)險公司合計實現(xiàn)凈利潤92.5億元。盈利面呈現(xiàn)顯著擴張態(tài)勢，其中68家公司實現(xiàn)盈利，占比接近九成；14家公司成功扭虧為盈，僅8家處于虧損狀態(tài)。

從業(yè)績驅(qū)動因素來看，財險公司凈利潤的改善與承保端盈利向好密切相關(guān)，超六成公司的綜合成本率較上年同期有所下降。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍對保通社分析，上半年財險行業(yè)業(yè)績亮眼，主要得益于大災(zāi)賠付同比減少、險企持續(xù)推進(jìn)降本增效，以及監(jiān)管“報行合一”等政策的深入實施，多重積極因素共同推動行業(yè)盈利能力提升。

規(guī)模效應(yīng)在業(yè)績表現(xiàn)中凸顯，百億級公司凈利潤貢獻(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模排名前三的國壽財險、中華財險、英大財險，上半年分別實現(xiàn)凈利潤24億元、11億元、8億元，三家合計凈利潤占76家非上市財險公司總利潤的比例近50%。

部分公司發(fā)展仍存隱憂。從最新償付能力評級來看，前海財險、安華農(nóng)險、華安財險和亞太財險4家公司評級為C類，償付能力未達(dá)標(biāo)，后續(xù)經(jīng)營風(fēng)險需持續(xù)關(guān)注。

非上市財險上半年利潤分化，14家公司扭虧為盈

金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年上半年，財險公司保費收入達(dá)9645億元，同比增長5.1%。保通社統(tǒng)計顯示，76家非上市財險公司上半年實現(xiàn)的保險業(yè)務(wù)收入占行業(yè)規(guī)模不到三成。

在非上市財險陣營中，規(guī)模達(dá)百億級的國壽財險、中華財險、英大財險表現(xiàn)突出。利潤層面，國壽財險上半年實現(xiàn)凈利潤24億元，英大財險、中華財險分別錄得11億元、8億元，三家公司凈利潤均較上年同期大幅增長，合計43億元的凈利潤占76家非上市險企凈利潤總和的近一半，頭部效應(yīng)顯著。

此外，還有14家非上市財險公司上半年凈利潤突破1億元，分別為鼎和財險、永安財險、中原農(nóng)險、紫金財險、華安財險、華泰財險、國元保險、申能財險、泰康在線、中石油專屬保險、國任保險、富邦財險、中銀保險和眾惠相互。其中，僅國元保險凈利潤同比略有下滑，其余13家均實現(xiàn)不同程度增長，顯示出中型機構(gòu)的盈利韌性。

值得關(guān)注的是，申能財險在完成對天安財險保險業(yè)務(wù)的受讓后，上半年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入83億元，在非上市財險中排名第四，同時實現(xiàn)凈利潤1.96億元。該公司通過優(yōu)化非車險業(yè)務(wù)管理，如改善承保條件、建立“高風(fēng)險客戶黑灰名單”等措施，將綜合成本率控制在99.21%，最新風(fēng)險綜合評級為BB級。

業(yè)績改善的同時，多家公司成功扭虧。國泰產(chǎn)險、永誠財險、誠泰財險、安盛天平、中國漁業(yè)互助等14家非上市財險上半年實現(xiàn)凈利潤由虧轉(zhuǎn)盈。以中國漁業(yè)互助為例，其綜合成本率從2024年上半年的279.69%大幅降至94.82%，推動凈利潤達(dá)到0.2億元。

另一家大幅扭虧的公司永誠財險，上半年實現(xiàn)凈利潤0.7億元。此前，永誠財險方面解釋了公司2024年業(yè)績虧損，表示主要是受到個別海外項目理賠、極端天氣災(zāi)害和保證險業(yè)務(wù)虧損影響。在有效應(yīng)對和化解風(fēng)險后，公司今年一季度已實現(xiàn)承保盈利，合并利潤大幅增長。

虧損公司數(shù)量大幅縮減，部分險企仍面臨多重風(fēng)險

保通社統(tǒng)計顯示，2025年上半年，僅有8家財險公司凈利潤為虧損狀態(tài)，較2024年同期的20余家大幅減少，行業(yè)整體盈利狀況持續(xù)改善。

從虧損榜單來看，前海財險、現(xiàn)代財險、太平科技位居前三，分別虧損0.5億元、0.4億元、0.3億元。此外，長江財險、融盛財險、黃河財險、日本興亞和東吳財險也在虧損之列。

值得注意的是，東吳財險是今年4月新開業(yè)的公司，其近日披露的首份償付能力報告顯示，公司上半年保險業(yè)務(wù)收入190萬元，凈虧損184.8萬元，總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)均接近20億元注冊資本水平。目前，監(jiān)管部門尚未對其進(jìn)行償付能力風(fēng)險管理評估。

成立于2018年的太平科技，業(yè)務(wù)長期處于虧損狀態(tài)。2025年上半年，其虧損幅度較上年同期進(jìn)一步擴大至0.3億元。從償付能力報告披露的數(shù)據(jù)來看，公司綜合成本率指標(biāo)大幅上升至216.07%，其中綜合費用率上升至108.38%，綜合賠付率上升至107.69%，而2024年上半年其綜合成本率為139.78%。太平科技在報告中表示，需重點關(guān)注科技保險特有風(fēng)險及其管控情況。

前海財險上半年虧損0.5億元，位列虧損榜首位，較上年同期虧損幅度有所擴大。上半年公司綜合成本率244.05%，較2024年同期的122.36%大幅提升，其中，綜合費用率從41.25%上升至160.77%。該公司最新一季度風(fēng)險評級結(jié)果為C類，屬于償付能力不達(dá)標(biāo)險企。

前海財險在報告中稱，公司目前面臨的主要風(fēng)險是由于經(jīng)營尚未實現(xiàn)盈利而導(dǎo)致實際資本逐漸損耗?！叭魳I(yè)務(wù)品質(zhì)和經(jīng)營改善程度無法達(dá)到預(yù)期，可能會導(dǎo)致實際資本進(jìn)一步下降，進(jìn)而償付能力可能會面臨進(jìn)一步下降的風(fēng)險?！?/p>

除前海財險外，因風(fēng)險評級結(jié)果為C類而不達(dá)標(biāo)的公司還有安華農(nóng)險、華安財險和亞太財險。其中，安華農(nóng)險主要因為公司治理方面存在風(fēng)險，報告稱“公司正在積極推進(jìn)有關(guān)整改工作，已取得實質(zhì)進(jìn)展”。華安財險則主要是在聲譽風(fēng)險、操作風(fēng)險等領(lǐng)域存在一定風(fēng)險，該公司稱：“2025年公司償付能力充足率已提升至150%以上，隨著公司經(jīng)營持續(xù)改善，風(fēng)險綜合評級相關(guān)風(fēng)險因素將會逐步得到化解?！?/p>

根據(jù)最新償付能力報告，亞太財險約88%股權(quán)處于被質(zhì)押或凍結(jié)狀態(tài)，該公司在報告中稱，多措并舉加強償付能力管理，包括加快推進(jìn)“引戰(zhàn)”工作，積極接洽符合監(jiān)管導(dǎo)向和公司戰(zhàn)略方向的投資者。

（實習(xí)生顧天語對此文亦有貢獻(xiàn)）