最近PEEK材料概念股的集體狂歡，讓我想起了十年前的一幕。當時也是某個新材料概念橫空出世，股價扶搖直上，散戶蜂擁而入，結(jié)果呢？大多數(shù)人最終成了接盤俠。這次會不一樣嗎？作為一個在資本市場摸爬滾打多年的量化投資者，我想用數(shù)據(jù)說話。

一、PEEK材料的資本盛宴

8月11日，PEEK材料概念股掀起強勢上漲行情，多家上市公司股價表現(xiàn)亮眼。雙一科技、超捷股份早盤即20%漲停，華密新材盤中漲幅逼近19%，中研股份攀升超14%，新瀚新材也錄得13%的漲幅，中欣氟材同樣封上漲停板。

機構(gòu)研究報告指出，PEEK材料正成為推動人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關鍵要素。這類特種工程塑料集多項卓越性能于一身：其密度僅為金屬的1/4，強度卻堪比鋁合金；同時具備出色的耐磨特性、自潤滑功能，能在250℃高溫環(huán)境下保持穩(wěn)定，還具有優(yōu)異的耐化學腐蝕性能。

作為一名量化投資者，我更關心的是：這波行情是曇花一現(xiàn)還是可持續(xù)的？資金到底在玩什么把戲？

二、歷史總是驚人的相似

很多人對"歷史會重復"嗤之以鼻，但如果你不是特別追求那些細節(jié)的話，你會發(fā)現(xiàn)投資真的有高度雷同。每一輪牛市幾乎都伴隨著市場情緒極度亢奮，開戶數(shù)暴增、社交媒體充斥財富神話，最終以崩盤收場。

具體到中國股市，你會發(fā)現(xiàn)牛市往往與五年規(guī)劃周期相關，如2009年、2014年、2019年牛市均處于規(guī)劃交替期，正策推動與市場情緒形成共振。歷史并非沒有重復，只是不是以你預想的方式出現(xiàn)罷了。

所以，歷史當然重復，取決于你要的是什么…

三、好股票的兩大特征

什么才是好股票？這個問題困擾著無數(shù)投資者。在我看來，從交易行為上看，好股票無非兩種：一種是搶出來的，一種是洗出來的。

搶出來的好股票道理很簡單：好東西靠搶。那么好股票也一樣，自然是人人搶購，股價也會被不斷抬高。如果能看懂資金之間的爭搶，問題就解決了一大半。

通過上圖不難看出，部分表現(xiàn)搶眼的個股都出現(xiàn)了「游資搶籌」現(xiàn)象。細心的讀者會發(fā)現(xiàn)，就算搶籌也不會立即表現(xiàn)，有的甚至會調(diào)整數(shù)日。這其實很好理解：如果是機構(gòu)看好的股票，游資參與一腳一定會引發(fā)資金強烈博弈。在上漲行情中，機構(gòu)怎么會眼睜睜看著自己的籌碼被游資拿走？一定會各種打壓維護自己的利益。

洗出來的好股票也很簡單：只有充分洗盤的個股才能確保主力資金拿到足夠多的籌碼。反復洗盤的個股也說明參與其中的資金意存高遠，而不是只圖一時快活。

上圖中的藍色K線代表機構(gòu)的「震倉洗盤」行為。這個K線映射的是下面紅色框中的兩組數(shù)據(jù)：「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)疊加「空頭回補」數(shù)據(jù)?！缚疹^回補」數(shù)據(jù)反映當前股價被回補行為主導，而且是機構(gòu)在回補——這不就是震倉要結(jié)束的跡象嗎？

看走勢都知道這三只股票是最近表現(xiàn)比較好的。事實上這些股票上漲之前出現(xiàn)過多次「震倉」現(xiàn)象。重要的是大多數(shù)人看到「震倉」現(xiàn)象都很容易誤判為行情即將結(jié)束。殊不知通過大數(shù)據(jù)系統(tǒng)可以發(fā)現(xiàn)其實反倒是調(diào)整的低點。

四、PEEK材料的未來

我要提醒的是：不是所有沾上PEEK概念的股票都值得投資。關鍵是要看資金介入的程度和持續(xù)性。有些個股可能只是蹭熱點而已。

在這個信息不對稱的市場，量化工具是散戶最好的防身武器。就像我用了十多年的那套系統(tǒng)，雖然不能預測明天漲跌，但至少能看清今天誰在買、誰在賣。

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