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周末，我看到不少人熱議某醫(yī)療創(chuàng)新基金限購。事情并不大，但在各個帖子的留言里，爭議很大。

這是咋回事呢，咱基民又該咋辦？

另外，我由此延伸到眾多行業(yè)主題基金，跟大家總結(jié)了一份行業(yè)主題基金的投資指南……

教訓(xùn)太慘痛了

起因是某醫(yī)療創(chuàng)新基金，主投行業(yè)主題是創(chuàng)新藥，近一年凈值大漲80%，短期熱度也確實偏高了?；鸾?jīng)理擔(dān)心回調(diào)風(fēng)險，以及影響原有基民收益，做出大額限購動作……

其實這個限購無可厚非，也值得提倡。

至于限購金額，我個人認(rèn)為還是偏高了。因為單日限額10萬，依舊足夠大多數(shù)普通投資者申購了。

而以往教訓(xùn)非常慘痛！

經(jīng)常有大量散戶越火越往里沖，虧了又怨聲載道。

同樣以該基金為例，有不少人密集留言說自己持有仍大虧。普遍是前些年在醫(yī)藥醫(yī)療抱團瘋炒時，高點買入的投資者，至今仍浮虧累累……

我找了下基金凈值走勢圖，即便基金凈值底部大漲80%，基金高點至今仍跌40%左右。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年8月10日

對此咋看呢，咱基民又該怎么辦？下面聊聊對創(chuàng)新藥，甚至更多行業(yè)主題基金的看法。

對創(chuàng)新藥的最新看法

我先盤了下該基金的二季報，以及很多近一年翻倍的創(chuàng)新藥基金的二季報。

基金凈值之所以漲這么猛，主要是重倉投資港股的醫(yī)藥資產(chǎn)，另一部分投的國內(nèi)A股創(chuàng)新藥資產(chǎn)。

港股醫(yī)藥資產(chǎn)的漲幅也顯著大于A村。

截至上周五，恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，年內(nèi)漲幅超98%，去年4月低點以來漲幅更是超過150%。國內(nèi)這邊，創(chuàng)新藥指數(shù)年內(nèi)漲幅45%左右，去年9月底低點以來最大漲幅超90%。

再看下最新估值對比。

對于港股醫(yī)藥資產(chǎn)，我之前分析過很多次，經(jīng)常提到它們賬面現(xiàn)金大于市值，確實殺的非常慘烈。即便這輪大漲后，目前估值還稍低，仍屬于合理狀態(tài)。

另一部分的國內(nèi)創(chuàng)新藥，盤子大，估值偏高，也不像港股創(chuàng)新藥之前跌那么兇狠，這部分不好說。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年8月10日

基本面的話，海外授權(quán)大爆發(fā)。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國創(chuàng)新藥及技術(shù)授權(quán)，交易總額突破600億美元，短短半年就超過去年2024全年交易總額。其中，單筆超10億美元交易，高達16筆。

國內(nèi)的醫(yī)藥工程師紅利也很豐厚。

還有人工智能AI對創(chuàng)新藥的輔助……

不僅打破了醫(yī)藥集采的壓制，而且打開了業(yè)績天花板，行情空間自然隨之加大！加上創(chuàng)新藥風(fēng)口，引起無邊熱議，可能繼續(xù)沖高和上漲。

想定投創(chuàng)新藥基金的，之前曾篩選找到3只港股創(chuàng)新藥基金、3只國內(nèi)創(chuàng)新藥基金，需要基金名單的后臺發(fā)送“創(chuàng)新藥”加小助理獲得。

【操作步驟：好買研習(xí)社主頁—點擊消息欄—進入底部菜單欄（如下圖）】。

不過短期不建議追買，逢低定投為宜，細(xì)水長流。

因為創(chuàng)新藥正被頻頻報道，短期過熱有調(diào)整風(fēng)險，需要注意。行情也難以一蹴而就，好飯不怕晚。

還有就是基金經(jīng)理的態(tài)度！誰也無法精準(zhǔn)擇時，基金經(jīng)理也不是神。但大多數(shù)行業(yè)主題基金，既然限購，說明基金經(jīng)理認(rèn)為存在一定風(fēng)險，是個警示信號。別不當(dāng)回事往里沖，虧了又到處吐槽。

行業(yè)主題基金投資指南

還有一個重點是回顧歷史行情，類似火熱的單一行業(yè)主題基金波動非常大！

總結(jié)下來，應(yīng)對策略主要有三種：

第一，最正確的策略是，越熱門的越保持距離。

因為單一行業(yè)主題基金，本身就是高難度動作，風(fēng)險和波動很大。疊加“火熱”，堪稱難上加難。

很多人覺得自己聰明，但我認(rèn)為，在投資市場中，把自己看作“不聰明”更好：不搞高難度動作，只做簡單的事，簡單的事滾動重復(fù)做。

老話也說的很清楚：常在河邊走，哪能不濕鞋；君子不立危墻之下。

第二，嚴(yán)守投資紀(jì)律的。

對于嚴(yán)守投資紀(jì)律的、能把控住自己情緒的，類似風(fēng)口型基金，才可以根據(jù)自己情況中輕倉參與。風(fēng)向不對要及時止損，不能硬扛。

更別盲目補倉，否則很容易越陷越深。

第三，甘坐冷板凳，逆人性投資。

通常等到回撤極大、市場熱度冷下來后，才是參與的良機。

同時用定投優(yōu)化波動，拉開時間跨度。

對喜歡追風(fēng)口、被套后無法狠下心止損的，也在此時補倉以及定投，爬坑和回本。但也只是慘勝，因為大量時間和精力花在回本上了。辛苦三四年，堪堪回本，就這還算運氣好的……

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