按道理美聯(lián)儲(chǔ)加息會(huì)打壓黃金價(jià)格，但是2022年中國(guó)央行帶頭不斷購(gòu)買(mǎi)黃金，導(dǎo)致黃金價(jià)格和美聯(lián)儲(chǔ)的利率呈現(xiàn)正向關(guān)系，也就是美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，黃金價(jià)格不斷上漲，這直接動(dòng)搖了美聯(lián)儲(chǔ)在全球資產(chǎn)價(jià)格錨定體系中的地位。

如果黃金價(jià)格和美聯(lián)儲(chǔ)的利率決策脫鉤，那銅也會(huì)跟著脫鉤，從銅價(jià)的走勢(shì)來(lái)看，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，銅價(jià)短暫出現(xiàn)了下跌，可是后面又被拉起來(lái)，隨后幾年一直在9000美元附近震蕩。

銅不跌，其他的有色也不會(huì)跌，把大宗商品的價(jià)格都支撐住了，當(dāng)然還有原油價(jià)格。

大宗商品價(jià)格沒(méi)有下去，美國(guó)的通脹也自然下不去，盡管美聯(lián)儲(chǔ)把利率加到了5%，美國(guó)的CPI依舊沒(méi)有回到2%的目標(biāo)位置，這說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)調(diào)整利率影響宏觀經(jīng)濟(jì)的這個(gè)辦法失效了。

周末有消息說(shuō)美國(guó)要對(duì)黃金加關(guān)稅，導(dǎo)致黃金價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，這種波動(dòng)只是暫時(shí)的，很快黃金價(jià)格又會(huì)開(kāi)始上漲。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，最害怕的就是美元再次降息放水之后影響美元的國(guó)際地位，至于通脹問(wèn)題，只是美聯(lián)儲(chǔ)的借口而已，美國(guó)會(huì)關(guān)注窮人的生活嗎？如果關(guān)注，就不會(huì)搞成現(xiàn)在這樣寡頭社會(huì)了，美國(guó)前10%的公司已經(jīng)占整個(gè)美股市值的76%，歷史最高紀(jì)錄。

既要降息，又要穩(wěn)定美元價(jià)格，就需要堵住資金的外溢口，美元資金的外溢口有兩個(gè)：

? 第一，是歐元和日元資產(chǎn)，也包括瑞士。

以往美國(guó)降息，資金就會(huì)從美國(guó)流向日本和歐洲，現(xiàn)在特朗普用關(guān)稅打擊它們，讓資金不跑過(guò)去，這是堵住了最大的一個(gè)口子。但是怎么堵住資金流向中國(guó)這個(gè)缺口呢？

最近《南京照相館》在美國(guó)上映，其實(shí)這是美國(guó)要收割日本的征兆，要收割日本，就要揭露日本的罪行，要給收割日本提供道德的合理性。以往需要日本的時(shí)候，美國(guó)會(huì)幫忙掩蓋日本在二戰(zhàn)犯下的罪行，現(xiàn)在抗戰(zhàn)題材的電影在美國(guó)上映沒(méi)有阻力了。

? 第二，大宗商品。

以黃金為代表的大宗商品也是美元流出的重要方向，特朗普提高黃金關(guān)稅，想要切斷美元流向黃金的渠道，只要黃金不漲，其他大宗商品也會(huì)呈現(xiàn)觀望的形態(tài)。

特朗普現(xiàn)在的做法在以往來(lái)說(shuō)是可以實(shí)現(xiàn)的，但是現(xiàn)在不可能了，根源還是在美國(guó)國(guó)力上。就拿黃金來(lái)說(shuō)，這幾年黃金的主要上漲推動(dòng)力是各國(guó)央行，并非美國(guó)投資者，只要全球央行不停止購(gòu)買(mǎi)，黃金價(jià)格就不會(huì)下去，中國(guó)央行已經(jīng)連續(xù)很多個(gè)月買(mǎi)入黃金了，看不出停止的意思。

黃金的上漲可能要進(jìn)入一個(gè)大幅拉升期，只有當(dāng)黃金開(kāi)始錨定人民幣的時(shí)候，上漲的趨勢(shì)才會(huì)停止。當(dāng)黃金價(jià)格錨定人民幣，說(shuō)明人民幣就取代了美元的國(guó)際地位，全世界各國(guó)央行會(huì)從購(gòu)買(mǎi)黃金轉(zhuǎn)向儲(chǔ)備人民幣，然后把這些人民幣購(gòu)買(mǎi)中國(guó)國(guó)債，就好比以前他們購(gòu)買(mǎi)美債一樣。

所以我不擔(dān)心地方債問(wèn)題，地方債有國(guó)債兜底，國(guó)債以后供不應(yīng)求，不但國(guó)內(nèi)搶著要，全球資本也會(huì)搶著要，這就相當(dāng)于母公司解決了子公司的債務(wù)問(wèn)題，當(dāng)然，只要美國(guó)放水，地方資產(chǎn)會(huì)大幅提高，到時(shí)候不用國(guó)家這個(gè)母公司擔(dān)保，地方債都可以自己解決。

不過(guò)相對(duì)來(lái)說(shuō)，銅價(jià)的上漲應(yīng)該會(huì)超過(guò)黃金價(jià)格的上漲，很多大宗商品具有鮮明的時(shí)代烙印，工業(yè)革命開(kāi)啟了煤炭的時(shí)代，后來(lái)又是石油的年代，未來(lái)會(huì)是銅的時(shí)代，銅的短缺在未來(lái)會(huì)逐漸明顯，最終價(jià)格上漲會(huì)非常可觀，這是科技發(fā)展的必然結(jié)果，任何人也阻擋不了。

結(jié)束

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