太瘋狂，A股穩(wěn)扎穩(wěn)打，8月13日一舉突破924當時創(chuàng)出的新高3674點，來到了3683點，盤中一度高達3688.63點。相較于以往滬指突破3600點，本次的A股走勢則有種“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！保屓撕芴?。

此外，深指、創(chuàng)業(yè)板指均創(chuàng)年內(nèi)新高。滬深兩市全天成交額達21752億元，較上一交易日放量2700億元；這也是自2月27日以來，時隔114個交易日成交額再度突破2萬億元。全市場超2700只個股上漲，百股漲停再現(xiàn)。

最近的A股貌似形成四條主線：一是創(chuàng)新藥為主的醫(yī)藥行情，且翻倍基多集中在這里；二是CPO、液冷為代表的AI硬件概念，核心是英偉達帶動；三是國產(chǎn)替代邏輯，尤其以寒武紀、東芯股份等GPU為主，一個消息就能引發(fā)20cm漲停，牛市的威力可想而知；三是軍工、有色（稀土、銅、鋰等）、人形機器人等輪番起舞。每一條主線都能說某某deepseek時刻，當然銀行也不要忽視，每次成長股的調(diào)整都是銀行股的機會。

對于這波牛市，大家發(fā)現(xiàn)了和以往不同的特點：1）情緒來了，不咋拉券商了；2）干大屁股；3）死懟龍頭，量化助力，不再去拉低位；4）領(lǐng)先板塊保持領(lǐng)先，低位板塊狗都不理，賭白酒、家電、建筑的依然在含淚吃面。

那最近A股持續(xù)上漲的邏輯是什么？關(guān)于A股上漲，此前有很多，各種deepseek時刻、銀行發(fā)威、924政策大利好、關(guān)稅風波緩解、降準降息疊加國補不斷。

金石雜談認為，A股本輪上市是信心+情緒的戴維斯雙擊。情緒方面，融資融券兩融余額時隔10年再度突破2萬億；A股滬深兩市時隔114個交易日再度突破2萬億，上一次突破2萬億還是deepseek引發(fā)的中國資產(chǎn)重估的春節(jié)后。

信心又怎么說？股民在踏步入場。A股投資者已突破2.4億，上半年開戶1260萬； 截至2025年7月，A股累計新開戶數(shù)達1456萬戶，同比增長超30%。

進場的背后，就是賺錢效應在增強，隨著公募、險資賺錢，未來將會有更多的增量資金進場。就資金跑步入場來說，有股民直呼“單身?！?。不過，大家不要當真，僅供娛樂。

A股持續(xù)輪動，大國自信越發(fā)凸顯，deepseek引發(fā)的科技股重估，醫(yī)藥引發(fā)的創(chuàng)新藥重估，軍工訂單引發(fā)的軍工重估，還有銀行高股息引發(fā)的價值提升，都在將A股從結(jié)構(gòu)性行情，向全面牛市帶動。

當然了，除了內(nèi)部的信心和情緒，還有就是全球市場迎來降息周期，英國、澳大利亞等紛紛步入降息區(qū)間，美聯(lián)儲更是有可能在9月提前降息，甚至市場預期直接降息50個基點。此外，川普帶來的關(guān)稅博弈趨于緩和，尤其中美延遲90天，刺激了全球市場的風險偏好。

對于A股突破924行情以來高點，整個資本市場徹底沸騰了。剛剛在朋友圈看到有網(wǎng)友一只股票賺了一輛勞斯萊斯，還有股民收益率翻倍，更有網(wǎng)友曬的一張截圖，今年收益率高達264%。 更為夸張的是，下面粉絲留言： 差不多，中規(guī)中矩，今天13號，我這個月全倉23%。你朋友這個數(shù)正常，回撤控制一下就更好了。

甚至有網(wǎng)友直接搞出一張玄學神圖，看情況A股2025年至2027年將至少有三年牛市。

不止股民沸騰，機構(gòu)們也是齊呼牛市：1） 信達策略表示，當前類似2014年下半年流動性牛市主升浪，半年內(nèi)無大調(diào)整，僅有1-2周小波折。

2）民生證券宏觀分析師表示，這一輪A股在新高度下亦有新境界，尤其體現(xiàn)在如下三個“跑贏”層面：

首先，在“性價比”上跑贏了歷史，越來越散發(fā)出成熟市場的“從容和自信”：低波動、低回撤。

其次，與經(jīng)濟的“賽跑”中脫穎而出，股市同比已連續(xù)四個季度跑贏經(jīng)濟增長，這也是自2021年下半年以來首次。

第三，期待“跑贏”美股。這波”慢?！毙星槿缒苎永m(xù)，也是對7月中央政治局會議“增強國內(nèi)資本市場的吸引力”的踐行。

3）興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東8月11日最新報告，長期來看，繼續(xù)堅定看多做多港股。全球投資者特別是中國投資者對于中國股市的牛市思維正在持續(xù)增強。我們維持此輪港股行情將走出超級長牛的判斷。中短期，維持下半年行情震蕩向上，持續(xù)創(chuàng)新高的判斷。

張憶東表示，8月份是布局互聯(lián)網(wǎng)的好時機，AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈仍值得掘金。依然維持戰(zhàn)略看多創(chuàng)新藥，中期景氣持續(xù)，但短期行情從貝塔轉(zhuǎn)為阿爾法。紅利資產(chǎn)對配置型資金仍有吸引力。

4）知名經(jīng)濟學家劉煜輝高呼：牛市中，跟國運綁在一起的宏大敘事，就是市值的星辰大海。他特別提到：原油、算力芯片、加密資產(chǎn)、星鏈、固態(tài)材料。他表示，當下牛市的底層邏輯：資本對百年變局中的地緣政治的博弈能力，對國家應對宏觀周期的治理能力，信心在上升，信任在上升。

最后，大家認為今年能突破4000點嗎，什么時候能突破？