財聯(lián)社8月14日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信證券維持monday.com Ltd（MNDY.O）買入評級：

公司FY2025Q2營收3.0億美元（+30% YoY），Non-GAAP利潤及凈利潤均超預(yù)期。盡管業(yè)績指引上修偏弱，谷歌AI搜索對中低端市場獲客略有影響，但AI產(chǎn)品推廣良好，用戶AI動作環(huán)比增長77%。依托產(chǎn)品力與AI布局，公司有望持續(xù)受益于AI浪潮，中長期投資價值獲看好，目標價調(diào)至267美元。

興業(yè)證券維持Rocket Lab Corp（RKLB.O）增持評級：

公司Q2營收1.445億美元，Non-GAAP毛利率36.9%，創(chuàng)歷史新高，反映“Electron”火箭與航天系統(tǒng)業(yè)務(wù)強勁。但“中子”火箭研發(fā)持續(xù)投入致每股虧損擴大，自由現(xiàn)金流目標延至2027年。核心變量為“中子”火箭研發(fā)進度與首飛成敗。公司為美太空發(fā)展局建造衛(wèi)星進入全面生產(chǎn)階段，并收購Geost補強有效載荷能力，有望參與大型國防項目。預(yù)計2025-2027年收入分別為5.94/9.19/12.07億美元，EPS分別為-0.44/-0.14/-0.01美元。作為二級市場最大可投太空公司，具備技術(shù)與發(fā)射場地優(yōu)勢，維持“增持”評級。

招商證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）強烈推薦評級：

公司2025Q2業(yè)績超預(yù)期，電商、游戲、金融三大業(yè)務(wù)均表現(xiàn)強勁。Shopee GMV與收入增長超預(yù)期，核心市場及巴西擴張順利，用戶黏性增強；Garena游戲業(yè)務(wù)恢復(fù)快速增長，上調(diào)全年預(yù)訂量增速指引；SeaMoney貸款規(guī)模高增，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，盈利能力提升。預(yù)計2025-2027年經(jīng)調(diào)整EBITDA持續(xù)增長，看好長期競爭力。風險包括宏觀環(huán)境、行業(yè)競爭及政策不確定性。

中金公司維持Sea Ltd ADR（SE.N）跑贏行業(yè)評級，目標價187美元：

公司2Q25業(yè)績超預(yù)期，收入53億美元（同增38%），經(jīng)調(diào)整EBITDA 8.29億美元（同增85%）。Shopee GMV增長28%，Monee貸款規(guī)模擴張，Garena流水增長23%。上調(diào)2025年收入預(yù)測至222億美元，經(jīng)調(diào)整EBITDA預(yù)測至39.5億美元。分部估值法支撐目標價，具備7.4%上行空間。風險包括數(shù)字娛樂創(chuàng)新不足與電商業(yè)務(wù)競爭壓力。

華泰證券維持貝殼（BEKE.N）買入評級，目標價22.15美元：

盡管2Q地產(chǎn)行業(yè)增速放緩，貝殼營收仍同比增長12%，存量房與新房GTV跑贏大盤。家裝業(yè)務(wù)增長強勁，有望實現(xiàn)盈虧平衡，AI工具落地提升人效。下調(diào)25-27年EPS預(yù)測，主因市場走弱與費用上升，當前估值對應(yīng)25年27倍PE，略低于同行?？春闷溥\營優(yōu)化與增長潛力。

中金公司維持虎牙（HUYA.N）跑贏行業(yè)評級，目標價4.6美元：

公司2Q25收入16億元，同增2%，經(jīng)調(diào)整凈利潤超預(yù)期，游戲相關(guān)業(yè)務(wù)高增成亮點，非直播收入占比提升至26%，直播收入環(huán)比企穩(wěn)。游戲服務(wù)毛利率優(yōu)化推動盈利改善，Non-GAAP經(jīng)營利潤首次盈虧平衡。預(yù)計26年收入70億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤穩(wěn)定，目標價對應(yīng)30倍26年Non-GAAP P/E，較當前股價有33%上行空間。

招商證券(香港)維持禮來（LLY.N）增持評級，目標價964美元：

公司25Q2業(yè)績超預(yù)期，收入156億美元，利潤56億美元，主因替爾泊肽（Tirz）強勁增長驅(qū)動。盡管Orforglipron減重數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但其仍具商業(yè)化潛力?？春么x管線廣泛布局及Tirz適應(yīng)癥拓展前景，下調(diào)目標價反映短期預(yù)期調(diào)整，中長期增長邏輯不變。

海通國際維持巴拉德動力系統(tǒng)（BLDP.O）買入評級：

公司2025年第二季度營收1780萬美元，小幅超預(yù)期，虧損收窄，現(xiàn)金流與成本管控改善顯著。新任管理層聚焦業(yè)務(wù)重組，目標2027財年末實現(xiàn)正現(xiàn)金流、2026財年運營成本較2025上半年降30%以上，并優(yōu)化市場聚焦與毛利率。盡管積壓訂單環(huán)比下降，但成本控制與戰(zhàn)略調(diào)整增強公司轉(zhuǎn)型拐點預(yù)期，維持增長前景樂觀。

海通國際維持普拉格能源（PLUG.O）買入評級：

盡管二季度凈虧損擴大，但GenDrive燃料電池需求帶動營收超預(yù)期，毛利率改善至-31%。公司重申降本目標及盈利路徑，2027財年運營收入轉(zhuǎn)正、2028財年實現(xiàn)盈利。手握1.4億美元現(xiàn)金及3億融資能力，疊加可再生燃料業(yè)務(wù)下半年貢獻收入，基本面持續(xù)改善。風險包括成本上升與需求不及預(yù)期。

華泰證券維持騰訊音樂（TME.N）買入評級，目標價29.30美元：

公司Q2收入與利潤超預(yù)期，主要受益于超級會員快速增長及非訂閱業(yè)務(wù)強勁表現(xiàn)。收購喜馬拉雅及入股SM娛樂強化內(nèi)容壁壘，推動長期高質(zhì)量發(fā)展。上調(diào)25-27年凈利潤預(yù)測，并給予35x 25E PE估值，反映行業(yè)龍頭地位與商業(yè)模式穩(wěn)健性。風險包括用戶增長放緩與監(jiān)管收緊。

華泰證券維持小馬智行（PONY.O）買入評級，目標價21美元：

公司25Q2營收同比+76%，Robotaxi收入同比+158%，第七代車型加速量產(chǎn)，年內(nèi)有望達千輛目標。技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)因無人配送訂單激增同比+902%，印證L4技術(shù)棧產(chǎn)品化能力。盡管虧損擴大，但單車模型優(yōu)化、保險成本下降及遠程安全員比例提升支撐長期商業(yè)化潛力。DCF估值對應(yīng)4.4x EV/Sales，反映Robotaxi與AI落地前景。風險包括監(jiān)管與技術(shù)落地挑戰(zhàn)。

海通國際首次覆蓋英國石油（BP.N）買入評級：

公司2025年第二季度業(yè)績略超預(yù)期，各業(yè)務(wù)板塊全面向好，經(jīng)調(diào)凈收入達16.29億美元。股息同比增長4%，股票回購持續(xù)進行，資本支出進度良好，資產(chǎn)剝離穩(wěn)步推進。盡管油氣價格波動及地緣政治風險仍存，但公司盈利穩(wěn)定性增強，低碳轉(zhuǎn)型與成本控制能力提升，支撐其估值修復(fù)與長期增長潛力。