編者按：當(dāng)前，隨著消費(fèi)市場的持續(xù)復(fù)蘇與結(jié)構(gòu)升級，如何進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)潛力、推動消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展成為社會關(guān)注的焦點(diǎn)。近日，中國人民大學(xué)重陽金融研究院宏觀研究部主任、研究員蔡彤娟就相關(guān)話題 接受《中國金融家》專訪，現(xiàn)將專訪內(nèi)容發(fā)布如下：（全文約5000字，預(yù)計(jì)閱讀時間13分鐘）

　　01

　　推動消費(fèi)從“被動滿足需求”

　　向“主動創(chuàng)造需求”轉(zhuǎn)型

　　在當(dāng)前中國消費(fèi)市場呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇”的背景下，推動消費(fèi)從“被動滿足需求”向“主動創(chuàng)造需求”轉(zhuǎn)型，既是提振內(nèi)需、暢通國內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵路徑，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。蔡彤娟強(qiáng)調(diào)，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心樞紐，應(yīng)在理念、機(jī)制與服務(wù)上不斷創(chuàng)新，構(gòu)建與新消費(fèi)形態(tài)相匹配的金融支持體系，切實(shí)將“金融助力促消費(fèi)”升級為“金融賦能興消費(fèi)”。

　　蔡彤娟表示：“首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變服務(wù)理念，從‘產(chǎn)品導(dǎo)向’走向‘場景導(dǎo)向’和‘?dāng)?shù)據(jù)導(dǎo)向’?！彼J(rèn)為，面對新一代消費(fèi)者需求更加多元、消費(fèi)決策更為理性與精細(xì)的趨勢，銀行、保險(xiǎn)、消費(fèi)金融公司等應(yīng)通過金融科技手段，主動嵌入居民衣食住行的各類消費(fèi)場景中，以智能化、個性化的服務(wù)激發(fā)潛在需求。例如，依托大數(shù)據(jù)分析對客戶進(jìn)行行為畫像，開展定制化分期方案、“先享后付”等靈活支付方式，提升消費(fèi)便捷性與信任度，從而提升消費(fèi)意愿。

　　其次，優(yōu)先聚焦具有長期潛力和現(xiàn)實(shí)帶動力的重點(diǎn)領(lǐng)域，如綠色消費(fèi)、養(yǎng)老健康、文化旅游與數(shù)字消費(fèi)等，提供精準(zhǔn)金融支持。“綠色消費(fèi)方面，可通過綠色信貸、碳積分等機(jī)制鼓勵新能源車、節(jié)能家電等低碳產(chǎn)品的消費(fèi)；養(yǎng)老健康領(lǐng)域，應(yīng)拓展‘健康+保險(xiǎn)+服務(wù)’的綜合金融產(chǎn)品，助力銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；在數(shù)字消費(fèi)方面，結(jié)合 5G、人工智能等技術(shù)，為虛擬現(xiàn)實(shí)娛樂、數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作等新型消費(fèi)場景提供資金與支付支持。”蔡彤娟還提到應(yīng)鼓勵對縣域、下沉市場的消費(fèi)信貸供給，提升低線城市的消費(fèi)活力。

　　“再者，金融機(jī)構(gòu)還需加快發(fā)展與居民財(cái)富管理相銜接的消費(fèi)金融服務(wù)體系，通過創(chuàng)新‘儲蓄+消費(fèi)’聯(lián)動機(jī)制，促進(jìn)儲蓄資金向消費(fèi)有效轉(zhuǎn)化。”蔡彤娟舉例說，如探索“定投+消費(fèi)返利”“養(yǎng)老理財(cái)+健康消費(fèi)抵扣”等產(chǎn)品設(shè)計(jì)，讓居民在財(cái)富積累中同步釋放消費(fèi)潛力。

　　此外，完善消費(fèi)金融生態(tài)，推動跨行業(yè)協(xié)同發(fā)展。“金融機(jī)構(gòu)可聯(lián)合電商平臺、物流企業(yè)、品牌商等建立數(shù)據(jù)共享與風(fēng)控共建機(jī)制，提升消費(fèi)信貸精準(zhǔn)投放與風(fēng)險(xiǎn)可控能力?！蓖瑫r，蔡彤娟強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)與金融教育，增強(qiáng)大眾對金融產(chǎn)品的信任與理解，為消費(fèi)升級營造良好環(huán)境。

　　02

　　政策助力消費(fèi)由“量的恢復(fù)”

　　向“質(zhì)的提升”轉(zhuǎn)變

　　為擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)供給、提振服務(wù)消費(fèi)需求，中國人民銀行設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。蔡彤娟表示：“這一政策通過低成本再貸款引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對服務(wù)消費(fèi)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，激活相關(guān)行業(yè)供給，也為居民提供了更具可負(fù)擔(dān)性的金融服務(wù)，助力消費(fèi)潛力釋放?！?/p>

　　蔡彤娟認(rèn)為，在提升消費(fèi)可及性與可負(fù)擔(dān)性方面，政策促使銀行等金融機(jī)構(gòu)對教育培訓(xùn)、文化旅游、健康醫(yī)療、養(yǎng)老照護(hù)等服務(wù)領(lǐng)域加大信貸投放，拓寬了居民獲取服務(wù)消費(fèi)的金融渠道。針對老年群體，部分地區(qū)推出了“養(yǎng)老貸”等產(chǎn)品，降低了養(yǎng)老服務(wù)門檻，滿足了多層次、多樣化的消費(fèi)需求。

　　在擴(kuò)大中長期消費(fèi)支出能力方面，政策推動了一批地方銀行開展“分期+消費(fèi)券”聯(lián)動模式，有效緩解了大額服務(wù)消費(fèi)的資金壓力。在文旅、健康體檢、老年康養(yǎng)等領(lǐng)域，通過分期付款、貼息貸款等方式，提高居民提前消費(fèi)的意愿。

　　蔡彤娟表示，該政策還帶動了消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇。“金融資源的傾斜推動了養(yǎng)老地產(chǎn)、醫(yī)養(yǎng)融合、康復(fù)設(shè)備等上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，間接擴(kuò)大了就業(yè)與居民收入，形成消費(fèi)與產(chǎn)業(yè)良性互動?！彼f。

　　總的來看，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款政策以“低利率、廣覆蓋”的特征，在增強(qiáng)金融供給精準(zhǔn)性的同時，有效撬動了服務(wù)領(lǐng)域的消費(fèi)活力，助力我國消費(fèi)由“量的恢復(fù)”向“質(zhì)的提升”轉(zhuǎn)變，為實(shí)現(xiàn)內(nèi)需驅(qū)動型增長提供了金融支撐。“未來，隨著政策落地深化，信貸支持有望進(jìn)一步向更多細(xì)分場景與群體延伸，釋放更大內(nèi)需潛力?！?/strong>蔡彤娟表示。

　　03

　　多元激發(fā)消費(fèi)活力

　　“在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇與政策刺激不斷加碼的背景下，消費(fèi)行為偶有滯后反應(yīng)，反映出居民對未來預(yù)期、收入保障及消費(fèi)環(huán)境仍存在一定不確定性?！辈掏暾f。談及主要原因，蔡彤娟認(rèn)為由以下幾方面構(gòu)成：

　　一是收入預(yù)期不穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降。“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，部分行業(yè)就業(yè)壓力加大，不少居民對未來收入增長持觀望態(tài)度，特別是中低收入群體對失業(yè)、養(yǎng)老、教育等支出存在焦慮，傾向?qū)⒘鲃淤Y金用于防御性儲蓄?！辈掏暾f。

　　二是社會保障仍不充分，支出壓力大。醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等“剛性支出”占家庭預(yù)算比重較高，而公共服務(wù)供給相對不足，導(dǎo)致居民必須通過儲蓄為未來支出留出冗余。這種“防風(fēng)險(xiǎn)性儲蓄”削弱了日常消費(fèi)能力。

　　三是消費(fèi)信心不足，資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)期延長。房地產(chǎn)市場調(diào)整疊加資本市場波動，家庭資產(chǎn)端縮水，居民趨于“縮表”；同時，前期高杠桿消費(fèi)（如房貸、車貸）尚未完全消化，影響新增消費(fèi)支出意愿。

　　四是缺乏有吸引力的新消費(fèi)場景。“傳統(tǒng)商品消費(fèi)趨于飽和，服務(wù)消費(fèi)和新型消費(fèi)雖有增長，但產(chǎn)品創(chuàng)新、價格透明度和服務(wù)保障尚不足，難以形成普遍的消費(fèi)拉動力?！辈掏瓯硎?。

　　為切實(shí)提升居民收入并激發(fā)消費(fèi)活力，蔡彤娟給出如下建議。

　　一是加強(qiáng)就業(yè)穩(wěn)定與技能提升，擴(kuò)大中等收入群體。“鼓勵發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色產(chǎn)業(yè)等新質(zhì)生產(chǎn)力，拓寬就業(yè)渠道。通過職業(yè)培訓(xùn)與繼續(xù)教育提升勞動者技能，增強(qiáng)其在高附加值行業(yè)的競爭力，從而帶動實(shí)際收入增長?！辈掏暾f。

　　二是提高轉(zhuǎn)移支付效率，優(yōu)化社會保障體系。“強(qiáng)化對低收入群體的補(bǔ)助力度，完善基本養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)保險(xiǎn)等體系，讓居民敢于支出、樂于消費(fèi)。推動公立醫(yī)療教育資源下沉，降低家庭剛性支出壓力?！彼ㄗh。

　　三是加大對消費(fèi)側(cè)的財(cái)政支持與稅收激勵。探索家庭專項(xiàng)消費(fèi)抵扣機(jī)制，如子女教育、養(yǎng)老服務(wù)支出稅前扣除，提升實(shí)際可支配收入。對服務(wù)消費(fèi)、綠色消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域給予補(bǔ)貼或消費(fèi)券支持，撬動潛在需求。

　　四是完善財(cái)富管理體系，推動“儲蓄轉(zhuǎn)消費(fèi)”轉(zhuǎn)化。鼓勵金融機(jī)構(gòu)開發(fā)與消費(fèi)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，如“儲蓄+積分消費(fèi)返現(xiàn)”“養(yǎng)老金產(chǎn)品+康養(yǎng)服務(wù)”等，激勵居民在保障資金安全的基礎(chǔ)上參與多元化消費(fèi)。

　　五是培育新型消費(fèi)模式，激發(fā)年輕人消費(fèi)活力。“推動文旅、數(shù)字內(nèi)容、智能家居等新型消費(fèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)供給，營造‘可感知、有品質(zhì)’的消費(fèi)體驗(yàn)環(huán)境，提升居民邊際消費(fèi)傾向。”蔡彤娟建議。

　　04

　　金融助力新業(yè)態(tài)健康可持續(xù)發(fā)展

　　直播電商、共享經(jīng)濟(jì)等新業(yè)態(tài)近年來迅速崛起，成為消費(fèi)市場的新亮點(diǎn)。那么，新業(yè)態(tài)新在哪里？金融行業(yè)應(yīng)如何提供有力支持，保障新業(yè)態(tài)健康、可持續(xù)發(fā)展，從而進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力？對此，蔡彤娟認(rèn)為，新業(yè)態(tài)的“新”主要體現(xiàn)在四個方面。

　　一是渠道創(chuàng)新驅(qū)動消費(fèi)觸達(dá)方式變革。直播電商通過“內(nèi)容+互動+交易”融合，將信息流、流量轉(zhuǎn)化為消費(fèi)轉(zhuǎn)化鏈條，提升用戶停留時間與轉(zhuǎn)化率，尤其在下沉市場與年輕人群中具有強(qiáng)大吸引力。

　　二是資源配置方式更加靈活高效。她表示，共享經(jīng)濟(jì)以平臺為載體打破資源閑置，“如出行、住宿、辦公、技能等通過共享模式提高社會運(yùn)行效率，降低消費(fèi)門檻和試錯成本”。

　　三是用戶參與感與定制化程度提升。蔡彤娟提到，新業(yè)態(tài)鼓勵用戶參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價、傳播等環(huán)節(jié)，滿足個性化、社交化消費(fèi)需求，構(gòu)建強(qiáng)用戶黏性。

　　四是數(shù)據(jù)驅(qū)動實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)供需匹配。她認(rèn)為，新業(yè)態(tài)本質(zhì)上是“數(shù)字+消費(fèi)”的融合體，通過算法、數(shù)據(jù)分析預(yù)測消費(fèi)趨勢，實(shí)現(xiàn)更高效的資源配置與服務(wù)響應(yīng)。

　　在談及金融如何支持新業(yè)態(tài)健康可持續(xù)發(fā)展時，蔡彤娟表示，首先要創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式。“金融機(jī)構(gòu)應(yīng)緊貼新業(yè)態(tài)運(yùn)營特點(diǎn)，設(shè)計(jì)匹配其資金周期、風(fēng)控特征的產(chǎn)品。”她舉例道，比如面向主播、平臺商家推出短期周轉(zhuǎn)貸、供應(yīng)鏈融資、收入質(zhì)押貸等；為共享平臺上的個人服務(wù)者（如網(wǎng)約車司機(jī)、共享民宿房東）提供定制化信貸與保險(xiǎn)服務(wù)，增強(qiáng)其消費(fèi)與經(jīng)營能力。

　　其次，要完善支付與結(jié)算體系。蔡彤娟認(rèn)為，應(yīng)加強(qiáng)與電商、共享平臺的支付系統(tǒng)對接，提升跨平臺支付效率和用戶體驗(yàn)，同時保障資金安全；推動數(shù)字人民幣在新業(yè)態(tài)場景的試點(diǎn)落地，為消費(fèi)者提供便捷、高效的支付工具。

　　第三，構(gòu)建適應(yīng)新業(yè)態(tài)的信用評價機(jī)制。蔡彤娟建議，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與平臺的合作，基于交易數(shù)據(jù)、服務(wù)評分、履約行為等建立多維度信用模型，提升風(fēng)險(xiǎn)識別與信貸可得性

　　第四，加大對新業(yè)態(tài)頭部及創(chuàng)新項(xiàng)目的直接融資支持。她表示，可通過設(shè)立專項(xiàng)基金、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)投資等方式，支持平臺型企業(yè)、技術(shù)型中小企業(yè)發(fā)展新消費(fèi)場景。推動直播電商、共享經(jīng)濟(jì)企業(yè)登陸多層次資本市場，提升其資本實(shí)力與規(guī)范運(yùn)營能力。

　　第五，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)同與風(fēng)險(xiǎn)防控。蔡彤娟認(rèn)為，“對于新業(yè)態(tài)中可能存在的非法集資、資金池、虛假交易等風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動與平臺及監(jiān)管聯(lián)動，推動合規(guī)經(jīng)營，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保障消費(fèi)者權(quán)益?！?/p>

　　05

　　構(gòu)建安全、透明、公正的消費(fèi)金融環(huán)境

　　在當(dāng)前消費(fèi)市場中，金融詐騙、信息泄露等侵害金融消費(fèi)者權(quán)益的事件時有發(fā)生，極大影響了消費(fèi)者的信心。對此，蔡彤娟認(rèn)為，構(gòu)建安全、透明、公正的消費(fèi)金融環(huán)境，需要金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門強(qiáng)化協(xié)同治理，從制度、技術(shù)、教育等多維度形成保護(hù)合力。

　　“首先要扎緊制度與標(biāo)準(zhǔn)的‘籠子’?！?/strong>蔡彤娟表示，監(jiān)管部門需完善消費(fèi)金融信息保護(hù)法規(guī)，明確數(shù)據(jù)收集、使用、共享的邊界和責(zé)任，同時規(guī)范金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與銷售環(huán)節(jié)；金融機(jī)構(gòu)則應(yīng)健全內(nèi)控制度，嚴(yán)格落實(shí)“最小必要”原則，杜絕個人敏感信息濫用。

　　在技術(shù)防控層面，蔡彤娟認(rèn)為，面對日益復(fù)雜的詐騙手段，金融機(jī)構(gòu)必須提升科技安全能力。要充分運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)與區(qū)塊鏈等技術(shù)，通過人臉識別、行為分析等手段，精準(zhǔn)識別“二類賬戶”、非法 APP、虛假客服等詐騙渠道，筑牢賬戶安全防線。

　　對于消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，蔡彤娟強(qiáng)調(diào)，需建立更高效的糾紛解決機(jī)制。她建議，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)推動統(tǒng)一的金融消費(fèi)者投訴處理平臺建設(shè)，鼓勵行業(yè)設(shè)立消費(fèi)者保護(hù)專員，同時完善信用修復(fù)與誤判申訴機(jī)制，讓消費(fèi)者權(quán)益得到切實(shí)維護(hù)。

　　“提升公眾金融素養(yǎng)是防范風(fēng)險(xiǎn)的‘第一道防線’?！?/strong>她特別強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門應(yīng)針對老年人、學(xué)生、農(nóng)村居民等易受騙群體，開展定制化反詐宣傳與培訓(xùn)，通過多渠道、分人群的教育活動，增強(qiáng)公眾的安全意識與防詐能力。

　　蔡彤娟認(rèn)為，重建金融消費(fèi)者信心，關(guān)鍵在于構(gòu)建“制度規(guī)范+技術(shù)防護(hù)+公眾教育”的三位一體機(jī)制。只有金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門協(xié)同發(fā)力、主動作為，才能營造安全可信的金融消費(fèi)環(huán)境，進(jìn)而激發(fā)居民消費(fèi)活力，推動消費(fèi)市場持續(xù)健康發(fā)展。

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