大家都在熱議7月居民存款減少1.1萬(wàn)億，錢去了哪里？確實(shí)有一部分跑向了股市，但另一個(gè)被大多數(shù)人忽略的數(shù)據(jù)是：7月人民幣貸款凈減少500億，這是從2005年以來(lái)從來(lái)沒有的情況。

居民存款減少好理解，非銀存款增加2.14萬(wàn)億，指的是像券商、保險(xiǎn)、信托、基金這類金融機(jī)構(gòu)的存款增加，所以可以簡(jiǎn)單理解為，確實(shí)有一部分錢跑向了理財(cái)市場(chǎng)，其中包括股市。股市占比多少，不好精確測(cè)算，但可以確定的是——股票肯定不是大頭，偏穩(wěn)健類的資產(chǎn)才是資金流入的主體，所以千萬(wàn)不要覺得股市的資金要多了，就跑步入場(chǎng)去接盤。

對(duì)于7月人民幣貸款凈減少500億，同比減少3100億元，這個(gè)數(shù)據(jù)我們老百姓沒啥感覺，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人過(guò)去幾年都已經(jīng)習(xí)慣了不借錢：房地產(chǎn)不行之后，誰(shuí)還借錢呢，都忙著提前還貸和存錢呢。

但如果是居民、企業(yè)、政府加總起來(lái)，整個(gè)人民幣貸款是減少的，這就嚴(yán)重了。這意味著經(jīng)濟(jì)是收縮的，大家日子更難過(guò)了。

原因很簡(jiǎn)單，一個(gè)人的支出，是另一部分人的收入。如果大家整體都不借錢了，意味著循環(huán)的錢更少了，大家整體的收入都減少了。

針對(duì)這個(gè)創(chuàng)20年紀(jì)錄的數(shù)據(jù)，央行主管媒體也及時(shí)出來(lái)安撫大家不要過(guò)度解讀，說(shuō)是貸款存在季節(jié)性因素，今年6月貸款季節(jié)性沖高，7月回落很正常，同時(shí)7月份“反內(nèi)卷”政策加大力度，所以各行各業(yè)繼續(xù)借錢競(jìng)爭(zhēng)的力度也減少了。這個(gè)解釋邏輯也是通順的。

總之，人民幣貸款近20年減少500億，這個(gè)數(shù)據(jù)才是更匹配大家體感的數(shù)據(jù)，也是大家更應(yīng)該關(guān)注的方向。大家最關(guān)心的是，經(jīng)濟(jì)，啥時(shí)候能擴(kuò)張起來(lái)？啥時(shí)候，才能感覺日子越來(lái)越好過(guò)呢？

綜合這兩個(gè)數(shù)據(jù)，結(jié)合目前股市估值比較高，經(jīng)濟(jì)尚未完全恢復(fù)，中美未來(lái)還有很多不確定性，我還是強(qiáng)調(diào)，個(gè)人投資者短期不要想著趕快入場(chǎng)來(lái)賺快錢、來(lái)?yè)戾X。我也比較認(rèn)可李迅雷之前的觀點(diǎn)：

股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，只有經(jīng)濟(jì)強(qiáng)股市才能強(qiáng)，不能奢望通過(guò)股市走強(qiáng)來(lái)促消費(fèi)，或者讓股市來(lái)?yè)?dān)當(dāng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重任。促消費(fèi)從根本上講還是要長(zhǎng)期通過(guò)增加財(cái)政在民生領(lǐng)域的支出和堅(jiān)持不懈推動(dòng)財(cái)稅體制改革等舉措，來(lái)提高中低收入階層的收入水平。

認(rèn)清事實(shí)吧，股票在中國(guó)居民家庭資產(chǎn)配置的占比平均只有2%左右，就算是牛市，股市里漲的這點(diǎn)兒錢，能撬動(dòng)的居民收入也會(huì)很低很低，因?yàn)榛鶖?shù)對(duì)于全民財(cái)富來(lái)說(shuō)，實(shí)在太小了。

更何況A股與20世紀(jì)的美股一樣，正在經(jīng)歷去散戶化過(guò)程，2015年個(gè)人交易額占比90%，如今已降至60%。

每一次牛熊交替都是大部分、至少是70%的個(gè)人投資者的財(cái)富負(fù)增長(zhǎng)，并轉(zhuǎn)移到少數(shù)投資高手口袋里的過(guò)程，這個(gè)結(jié)果，說(shuō)白了就是，股市讓大部分人變窮讓少部分人變富。偏偏，這個(gè)大部分人才是消費(fèi)的主體，1億人花100塊是分分鐘，要讓一個(gè)人花一百億，根本是不可能的。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，股市波動(dòng)與社會(huì)消費(fèi)品零售總額的增長(zhǎng)率不存在顯著相關(guān)性。

認(rèn)可李迅雷，并不是反對(duì)A股走牛，相反如果A股走牛要普及廣大散戶和普通人，一定要走長(zhǎng)牛、慢牛，尤其要走有基本面支撐的長(zhǎng)牛。否則，資金堆出來(lái)的牛市、單純憑短期風(fēng)險(xiǎn)偏好拉升的牛市，很可能從哪來(lái)回哪去，無(wú)知的散戶只會(huì)再次重復(fù)高位站崗的悲劇。

最后，如果你非要來(lái)參與一把，既然是大水牛，基本面就不用特別關(guān)注，多看看技術(shù)面，小倉(cāng)位等回調(diào)20日線不破，大倉(cāng)位等回調(diào)60日線可以上，因?yàn)閳?chǎng)子已經(jīng)熱了，還可以玩一陣子。但千萬(wàn)注意，勢(shì)頭不對(duì)及時(shí)離場(chǎng)。

關(guān)注大林哥，帶你認(rèn)識(shí)財(cái)經(jīng)真相。