【導(dǎo)讀】美聯(lián)儲(chǔ)9月降息，不再板上釘釘！

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期，今晚發(fā)生了變化！大家好，繼續(xù)關(guān)注海外市場(chǎng)的表現(xiàn)。

美股震蕩下跌

8月21日晚間，美股三大指數(shù)小幅下跌，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第五天下滑。

沃爾瑪股價(jià)下跌逾4%，盡管該零售商的季度銷售額超出華爾街預(yù)期，但利潤(rùn)未達(dá)預(yù)期，這是自2022年5月以來(lái)首次季度盈利未達(dá)標(biāo)。

投資者正等待美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五在懷俄明州杰克遜霍爾年度經(jīng)濟(jì)研討會(huì)上發(fā)表講話，他可能會(huì)就利率路徑提供線索。根據(jù)CME的FedWatch工具，聯(lián)邦基金期貨顯示市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上降息的可能性約為70%。

美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹狀況表示擔(dān)憂，但大多數(shù)人認(rèn)為現(xiàn)在降息為時(shí)過(guò)早。理事克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼反對(duì)維持利率不變，這是自1993年以來(lái)首次有兩位理事同時(shí)投反對(duì)票。

RGA投資公司首席投資官里克·加德納表示：“在杰克遜霍爾會(huì)議前，股市估值非常高，投資者對(duì)鮑威爾會(huì)暗示9月降息寄予厚望。若未能達(dá)到預(yù)期，可能促使投資者部分獲利了結(jié)，尤其是在8月成交量偏低、周末臨近之際，風(fēng)險(xiǎn)偏好更趨謹(jǐn)慎?！?/p>

雖然美股下跌，但中國(guó)資產(chǎn)大漲，中概股指數(shù)漲超1%，小鵬汽車漲超13%，蔚來(lái)漲超10%。消息面上，小鵬汽車公告稱，公司聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官兼控股股東何小鵬于2025年8月20日至8月21日通過(guò)全資擁有的Galaxy Dynasty Limited在公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)了310萬(wàn)股A類普通股，平均價(jià)為每股A類普通股80.49港元。此次增持后，何小鵬及其關(guān)聯(lián)方合計(jì)擁有公司約18.9%的股份。

9月降息生變

21日晚間，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)生了多件大事。

第一，美國(guó)司法部計(jì)劃調(diào)查美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克。一名司法部高官周四致信美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，告知此項(xiàng)調(diào)查并敦促他將庫(kù)克移出理事會(huì)。

司法部官員埃德·馬丁在信中告訴鮑威爾，庫(kù)克的案件“需要進(jìn)一步審查”。馬丁寫(xiě)道：“在此，我敦促你將庫(kù)克女士從董事會(huì)中移除。今天就行動(dòng)，否則為時(shí)已晚！畢竟，沒(méi)有美國(guó)人會(huì)認(rèn)為在這種陰云籠罩的情況下，她繼續(xù)任職是合適的?！?/p>

在此之前，特朗普已呼吁庫(kù)克辭職。庫(kù)克周三回應(yīng)稱，她打算留在央行。

庫(kù)克通過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言人發(fā)表書(shū)面聲明稱：“我絕不會(huì)因?yàn)橐粭l推文里提出的問(wèn)題就被迫辭職。作為美聯(lián)儲(chǔ)成員，我會(huì)認(rèn)真對(duì)待任何關(guān)于我財(cái)務(wù)歷史的問(wèn)題，因此我正在收集準(zhǔn)確的信息，以便回應(yīng)任何合法質(zhì)詢并提供事實(shí)?！?/p>

第二，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席貝絲·哈馬克表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)明天就要作出政策決定，她不會(huì)支持降息。

哈馬克周四在懷俄明州杰克遜霍爾接受采訪時(shí)表示：“目前通脹依然過(guò)高，并且在過(guò)去一年呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。根據(jù)我掌握的信息，如果會(huì)議在明天舉行，我看不到降息的理由?！?/p>

其他在周三和周四發(fā)聲的美聯(lián)儲(chǔ)官員也表達(dá)了與哈馬克類似的鷹派立場(chǎng)。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克稱，今年只降息一次仍是合適的?？八_斯城聯(lián)儲(chǔ)主席施密德則表示，通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然高于勞動(dòng)力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

這些評(píng)論與周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月政策會(huì)議紀(jì)要相呼應(yīng)。紀(jì)要顯示，大多數(shù)官員持相同觀點(diǎn)。

哈馬克承認(rèn)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂，但她指出失業(yè)率仍接近其心目中的“最大就業(yè)”水平。她補(bǔ)充稱，失業(yè)率是最佳參考指標(biāo)，因?yàn)樵谝泼裾叽蠓{(diào)整的背景下，勞動(dòng)力供需可能同時(shí)下降。

她說(shuō)：“當(dāng)我綜合考量時(shí)，我認(rèn)為保持適度偏緊的政策立場(chǎng)很重要，以便繼續(xù)推動(dòng)通脹回落到目標(biāo)水平?！?/p>

第三，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席拉斐爾·博斯蒂克表示，他仍認(rèn)為今年僅降息一次是合適的，但勞動(dòng)力市場(chǎng)的走向“可能令人擔(dān)憂”，值得密切關(guān)注。

博斯蒂克表示，他更希望美聯(lián)儲(chǔ)在開(kāi)始行動(dòng)后保持方向一致，而不是先降息再被迫回撤。他形容當(dāng)前利率水平“略微偏緊”，并稱預(yù)計(jì)官員們明年將繼續(xù)朝更中性的立場(chǎng)調(diào)整。

編輯：黃梅

校對(duì)：?jiǎn)桃?/p>

審核：陳思揚(yáng)