本文來源：時代商業(yè)研究院 作者：陸爍宜

文/陸爍宜

剛剛叩響上證主板的大門不足2個月，華之杰（603400.SH）便以一份亮眼的期中“成績單”，向投資者展現(xiàn)了這位“新兵”的強勁爆發(fā)力。

8月18日，華之杰發(fā)布了2025年上半年財報。數(shù)據(jù)顯示，華之杰上半年實現(xiàn)營收7.00億元，同比增長27.72%；實現(xiàn)扣非凈利潤8287.32萬元，同比增長13.39%。營收凈利潤雙增點燃了資本市場熱情，投資者紛紛“用腳投票”。Wind數(shù)據(jù)顯示，業(yè)績發(fā)布當天，華之杰股價大漲5.74%，收盤價為63.90元/股。

在國際經(jīng)濟環(huán)境波詭云譎的上半年，作為一家全球化市場布局的企業(yè)，華之杰何以交出如此韌性十足的答卷？答案藏在其深耕二十余年的技術積淀、穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的客戶網(wǎng)絡、步步為營的全球化布局這三大“王牌”之中。

而隨著新能源汽車、消費電子、數(shù)據(jù)中心、無人機等下游行業(yè)的持續(xù)爆發(fā)，剛剛登陸資本市場的華之杰正站在新起點上，蓄力向更廣闊的智能控制藍海市場發(fā)起沖擊。

深耕智能控制賽道，營收凈利雙增顯韌性

智能制造的春風，早已為華之杰的成長鋪就了沃土。2021年12月，工信部、發(fā)改委等多個部門聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》明確提出，要大力發(fā)展智能制造裝備，針對感知、控制、決策、執(zhí)行等環(huán)節(jié)的短板弱項，加強用產(chǎn)學研聯(lián)合創(chuàng)新，突破一批“卡脖子”基礎零部件和裝置。

這一政策導向，恰好與華之杰的核心業(yè)務高度契合，為其發(fā)展注入了強勁的政策動能。

自2001年成立以來，華之杰始終錨定電動工具、消費電子等領域的零部件研發(fā)與產(chǎn)銷。二十多年在行業(yè)深耕，華之杰已在電動工具零部件市場建立了領先的市場地位。

依托智能制造行業(yè)的蓬勃發(fā)展，華之杰圍繞鋰電電動工具及消費電子領域的電驅(qū)、電控、電池管理三大核心零部件領域，著力擴大在智能開關、智能控制器、無刷電機三大核心產(chǎn)品線的業(yè)務經(jīng)營布局，并逐步將觸角延伸至新能源汽車、智能家居、數(shù)據(jù)中心、無人機等新興領域，構(gòu)建起多元且廣闊的市場空間。

面對上半年復雜的國際環(huán)境，華之杰全體團隊逆勢突圍，交出了營收與凈利潤雙增長的亮眼成績。今年上半年，華之杰的營收達7.00億元，同比增長27.72%；實現(xiàn)扣非凈利潤8287.32萬元，同比增長13.39%。

作為華之杰的核心產(chǎn)品，電動工具實現(xiàn)收入6.50億元，同比增長28.84%，成為拉動業(yè)績的主要引擎。

這一增長既得益于行業(yè)趨勢的回暖——今年1月份以來，全球電動工具行業(yè)需求處于持續(xù)復蘇過程，下游客戶采購量持續(xù)增加；更離不開華之杰“苦練內(nèi)功”的積累，尤其是海外運營管理效率提升，推動海外生產(chǎn)基地訂單量持續(xù)增長，為業(yè)績高速增長筑牢了根基。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，華之杰的期間費用率為6.46%，跟2024年的6.72%相比明顯下降。其中銷售費用率從3.22%降至2.73%，管理費用率從4.70%降至4.42%，凸顯出規(guī)模化效應和成本控制能力。

硬核技術鑄就領先優(yōu)勢，優(yōu)質(zhì)客戶資源保障長期穩(wěn)健

在國際環(huán)境不確定性加劇的背景下，華之杰的業(yè)績韌性并非偶然，而是源于其以技術為盾、以客戶為基的長期布局。

硬核技術鑄就護城河。自成立以來，華之杰便將研發(fā)創(chuàng)新視為生存與發(fā)展的生命線，不斷加大研發(fā)投入以構(gòu)筑“護城河”。今年上半年，華之杰繼續(xù)增加對研發(fā)人員薪酬以及研發(fā)材料等投入，研發(fā)費用達到0.31億元，同比增長19.21%。

源源不斷的投入換來了豐碩的技術成果。截至2025年6月30日，華之杰擁有303項專利，其中發(fā)明專利72項、實用新型專利225項、外觀設計專利6項，并擁有在審專利88項，其中發(fā)明專利41項。如今，華之杰已構(gòu)建起覆蓋電子電路設計、機電一體化、精密制造等技術領域的成熟技術體系。

技術創(chuàng)新不僅停留在實驗室，更深度融入生產(chǎn)全流程。在生產(chǎn)管理中，華之杰引入了MES系統(tǒng)，通過實施高效的制程質(zhì)量控制，在多個層面進行高標準質(zhì)量管控。另外，該公司每個產(chǎn)品都賦有ID碼，可通過ID碼追蹤形成產(chǎn)品質(zhì)量檔案，對產(chǎn)品生產(chǎn)過程進行追溯還原。在生產(chǎn)實踐過程中，華之杰在關鍵工序上不斷加大自動化生產(chǎn)的水平和能力，引入多種自動化設備，提高生產(chǎn)過程中的自動化水平。

值得一提的是，華之杰還不斷加強研發(fā)對生產(chǎn)過程的管控，對生產(chǎn)過程中關鍵工序所涉及的各類技術、參數(shù)等不斷調(diào)整和修正，避免在生產(chǎn)過程中重復研發(fā)中出現(xiàn)過的失效模式，從而保證其生產(chǎn)的有效性，通過高效的生產(chǎn)管理、持續(xù)性工藝積累和改進，保證研發(fā)成果的順利轉(zhuǎn)化，提升了產(chǎn)品的質(zhì)量一致性、可靠性。

不懈的努力，換來了國際權(quán)威認可。目前，華之杰實驗室已獲得德國TüV、美國UL等知名機構(gòu)提供的目擊測試實驗室資質(zhì)認證，并通過ISO9001質(zhì)量管理體系、IATF16949汽車行業(yè)質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系和ISO45001職業(yè)健康安全管理體系認證，產(chǎn)品更是通過美國UL、德國TüV等重要認證，為打入全球高端市場掃清了障礙。

優(yōu)質(zhì)客戶夯實增長根基。技術實力與產(chǎn)品質(zhì)量的雙重保障，讓華之杰成功躋身全球頂級企業(yè)的供應鏈。

華之杰的業(yè)務已覆蓋中國大陸、港澳臺、東南亞、南亞、歐洲、北美和南美等全球主要地區(qū)。憑借先進的技術實力、優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)質(zhì)的服務，該公司與國內(nèi)外知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系，成為百得集團、TTI集團、佳世達集團、牧田集團、臺達集團等公司的合作伙伴，并多次被百得集團、TTI集團等客戶評為年度優(yōu)秀供應商。

根據(jù)EV Tank數(shù)據(jù)，百得集團、TTI集團、博世集團、牧田集團、日立等大型跨國公司占據(jù)了全球電動工具70%以上的市場份額。能夠成功打入這些國際巨頭的供應鏈，本身就是對其產(chǎn)品質(zhì)量的最高認可。

而長期穩(wěn)定的合作不僅為華之杰帶來了持續(xù)的訂單流，更助力其建立起穩(wěn)固的行業(yè)地位與市場影響力，為未來擴充品類、開拓新領域奠定堅實的基礎。

全球化布局再提速，雙輪驅(qū)動搶占發(fā)展先機

站在新起點上，華之杰正以“向世界級供應商邁進”為目標，加速完善全球協(xié)同的生產(chǎn)與銷售網(wǎng)絡，在智能控制的藍海市場中搶占先機。

雙輪驅(qū)動的全球化版圖已初具規(guī)模。在海外銷售方面，華之杰通過設立美國華捷、香港嘉品等子公司，構(gòu)建起覆蓋全球的銷售網(wǎng)絡，產(chǎn)品也從中國市場走向東南亞、南亞、歐洲、北美和南美等全球各地。

在海外生產(chǎn)經(jīng)營布局方面，華之杰緊密圍繞百得集團、TTI集團等電動工具行業(yè)大型企業(yè)的生產(chǎn)供應需求、結(jié)合國際市場區(qū)域經(jīng)濟特點，先后在越南、墨西哥設立工廠，充分把握全球經(jīng)濟變遷的發(fā)展契機，全面提升向海外客戶的全球交付能力。

如今，華之杰已經(jīng)形成了“境內(nèi)+境外”雙輪驅(qū)動的發(fā)展格局。2022—2024年，華之杰境外銷售收入占總營收的比例分別為60.53%、59.67%、64.40%，境外市場已成為業(yè)績增長的核心引擎。

完善的國際化布局，使得華之杰在全球智能控制市場的競爭中更具底氣，而行業(yè)風口的持續(xù)加持更讓其未來充滿想象。

目前，全球電動工具市場正迎來新一輪增長期。根據(jù)EVTank聯(lián)合伊維經(jīng)濟研究院共同發(fā)布的《中國電動工具行業(yè)發(fā)展白皮書（2025年）》，2024年以來，伴隨著新產(chǎn)品持續(xù)推出和下游渠道繼續(xù)補庫存，加之降息周期帶動北美房地產(chǎn)市場回暖，全球電動工具整體市場大幅回升，2024年全球電動工具出貨量同比增長24.8%達到5.7億臺，帶動全球電動工具市場規(guī)模增至566.4億美元。

同時，電動工具持續(xù)向著無繩化、鋰電化趨勢發(fā)展，市場調(diào)研機構(gòu)QYResearch預測，2024年全球無繩電動工具市場銷售額達到了148.9億美元，預計2031年將達到254.1億美元，年均復合增長率為8.1%。

在原有業(yè)務的基礎上，華之杰進一步向新能源汽車、儲能、智能家居等領域進一步延展，不斷打開增長天花板，為長期發(fā)展注入新動能。

此外，華之杰也以積極的姿態(tài)，與投資者共享發(fā)展成果。就在披露半年報的同時，華之杰還發(fā)布了2025年第一季度權(quán)益分派實施公告，宣布擬每10股派4.0元，股權(quán)登記日為8月21日，派息日為8月22日，合計派發(fā)現(xiàn)金紅利4000萬元，用實際行動詮釋了長期主義的價值。

從上市新兵到行業(yè)先鋒，華之杰這份高含金量的半年報，或許只是其在智能控制賽道上加速奔跑的開始。憑借技術、客戶、全球化布局的三重優(yōu)勢，這家年輕的上市公司有望在未來書寫更多增長傳奇。